養老金融：商業銀行新藍海

商業銀行憑藉高信任度和全渠道服務優勢，成為養老金融領域的核心力量。目前，銀行主要通過三大板塊發力：養老金金融着力提升資金保值增值能力，覆蓋基本養老、企業年金及快速發展的個人養老金體系，《2025中國養老金金融白皮書》數據顯示,截至2025年三季度開户人數突破1.5億；養老產業金融通過信貸支持銀發經濟實體，多家銀行貸款實現倍數增長；養老服務金融則從適老化改造、上門服務等維度提升老年客羣體驗。 

隨着政策持續推動與市場潛力釋放，養老金融這片藍海正迎來黃金發展期。國有大行通過多牌照協同構建生態圈，中小銀行依託區域創新精準發力，共同為應對老齡化挑戰築牢金融根基。 

中國的養老服務自2000年起進入體系化發展階段。當年，中共中央、國務院發佈《關於加強老齡工作的決定》，首次提出構建一個涵蓋家庭、社區和社會的養老機制，明確以家庭養老為基礎、社區服務為依託、社會養老為補充。此后，一系列關鍵政策陸續出臺，如《社會養老服務體系建設規劃（2011–2015年）》《「十三五」國家老齡事業發展和養老體系建設規劃》以及《國家基本養老服務清單》等，這些政策共同推動中國社會養老服務體系不斷完善化與結構化。

養老體系的持續發展離不開金融支持。2023年10月，中央金融工作會議首次將「養老金融」提升爲中央層面的重點任務，凸顯其戰略意義。建設銀行發佈的《2025年中國養老金融白皮書》顯示，高達82%的受訪者出於安全保本的考慮，更傾向於選擇銀行進行養老理財規劃。這一數據印證了商業銀行在養老金融領域的核心地位，也為未來養老金融服務的創新方向提供了重要依據。 

養老金金融：

低利率環境下的養老收益挑戰

[低利率環境下，商業銀行養老金金融面臨收益挑戰，需通過多元資產配置提升保值增值能力。]　

就商業銀行養老金融提供的服務來看，主要分為養老金金融、養老產業金融和養老服務金融三大類。其中，養老金金融即養老保險產品，其是對於養老金的全生命周期開展的各類金融服務和產品供給的總稱，核心目標是通過金融手段提升養老資金的保值增值能力。 

在養老金金融方面，中國已經形成包括以第一支柱基本養老保險為基礎，以第二支柱職業年金和企業年金為補充，第三支柱個人和商業養老保險初步發展的多支柱多層次養老保險體系。其中，第一支柱通常指由財政、企業、個人共同承擔的強制性公共養老保險，主要目的在於為社會成員提供最基本的退休收入。 

據人力資源社會保障部數據：2024年底，全國基本養老保險基金累計結余8.72萬億元，較2023年末7.82萬億元增長11.5%；2025年底，全國基本養老保險參保人數已經達到10.76億人。基本養老保險基金委託投資規模超過2.98萬億元；全國社保卡持卡人數13.9億人。基本養老、失業和工傷保險累計結余10.2萬億元。 

需要指出的是，社保經辦的基本養老保險個人賬户由社保經辦機構統一開立管理，銀行不負責開户，因而在第一支柱的金融服務中，銀行僅能辦理社保代扣代繳、養老金代發、社保卡申領等輔助業務。這一環節中，國有大行優勢明顯，公開信息顯示，截至2025年中期，農業銀行實體社保卡達2.78億張，郵儲銀行社保卡發卡量近1.3億張。 

平安證券研究所所長、首席策略分析師魏偉表示，目前養老金金融業務主要從第二支柱企業(職業)年金和第三支柱個人養老金兩個方向佈局。

企業（職業）年金是企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自主建立的補充養老保險制度。職業年金是指機關事業單位及其工作人員在參加單位基本養老保險的基礎上，建立的具有強制性的補充養老保險制度。企業（職業）養老金定位於通過延期工資收入的方式為就業者提供更高水平的退休生活待遇。 

國信證券經濟研究所的非銀金融行業首席分析師孔祥表示，當前中國基本養老保險覆蓋廣泛但替代率有限，隨着人口老齡化加劇，僅靠第一支柱難以滿足居民高質量養老需求。第二支柱通過企業或單位繳費，為職工提供額外養老積累，提高退休后收入水平，緩解養老壓力。目前，養老金金融的第二支柱增長迅速，截至2024年末第二支柱中企業年金投資運營規模為3.64萬億元，同比增速14%，職業年金投資運營規模為3.11萬億元，同比增速21%。 

華源證券在2025年第三季度企業年金基金及養老金產品業務數據點評中也指出，企業年金覆蓋面持續擴大，收益率明顯增長。第三季度建立企業年金企業數量增加2770個至17.5萬個、參加職工數增27.52萬人至3332萬人、積累基金增至4.09萬億元，近三年累計收益率從6.27%大幅升至12.08%。 

今年1月15日，人力資源社會保障部發布了《人力資源社會保障部 財政部關於進一步做好企業年金工作的意見》，主要內容包括拓寬覆蓋範圍、簡化建立程序、靈活選擇繳費比例、自主選擇建立方式、探索開展創新試點等，目的在於「更好發揮企業年金在提高退休人員收入水平、積極應對人口老齡化、推動共同富裕等方面的重要作用。」 

不同於基本養老保險，在第二支柱的發展中，具備企業年金賬户管理資質和託管資質的銀行可以直接開户。通過銀企合作，商業銀行可以承接更多企業年金，從而形成銀行的增量客户和增量負債來源，同時創新養老產品設計，以更好滿足客户多樣養老需求，更好地服務養老體系。 

據瞭解，目前具備這一資質的銀行約有10家，主要是國有銀行和股份行。其中在國有大行中，工商銀行在中國金融機構中佔據絕對規模優勢。據平安證券研究，截至2025年中期，工商銀行企業年金個人賬户規模為1368萬戶，佔我國全部企業年金個人賬户的41%。 

股份行中,招商銀行的企業年金業務發展較快，已經為全國30余個統籌區提供職業年金受託和託管服務，為超萬家企業提供年金受託和賬户管理服務。截至2025年上半年，企業年金賬務管理服務個人客户數超230萬戶。 

第三支柱個人養老金發展最晚，這是目前商業銀行競爭最激烈的板塊。2022年11月25日，個人養老金制度在36個城市（地區）啟動試點，首批23家俱備資質的銀行開放開户，產品覆蓋儲蓄、理財、保險、基金四類。2024年末，個人養老金制度開始在全國推行，並在2025年將國債納入覆蓋產品。據《2025中國養老金金融白皮書》數據顯示，截至2025年三季度末，全國個人養老金開户人數已突破1.5億，較試點階段實現翻倍增長。 

個人養老金的制度設計，可以被簡單視為一個具有繳費上限的封閉式投資賬户。已經參加基本養老保險的居民，每年可以向該賬户進行最高1.2萬元的繳費，用於購買符合規定的投資產品。 

據魏偉的統計，截至2025年6月1日，個人養老產品供給達1028只，其中儲蓄和基金類產品佔比較大。不過，在今年1月29日國家社會保險公共服務平臺發佈的數據顯示，在售保險類產品178只，在售理財類產品37只，在售基金類產品309只，儲蓄類產品256只，合計780只。儲蓄類部分產品停售。 

事實上，因利率下行拉低了傳統儲蓄和短期投資的收益回報，倒逼投資者延長投資期限，通過跨市場的多元資產配置增厚收益，同時也刺激金融機構加快轉型，積極挖掘優質資產，滿足居民旺盛的個性化養老財富管理需求。 

2025年10月27日，國家金融監督管理總局發佈《關於促進養老理財業務持續健康發展的通知》，將養老理財產品試點地區擴大至全國，試點期三年；將單家理財公司的養老理財產品募集規模上限提升至其上年度末淨資本扣除風險資本后余額的五倍，以資本實力為約束，增強規模彈性；鼓勵發行10年期以上或最短持有5年以上的長期限產品（目前以5年為主），強化養老屬性等。此舉大幅簡化了過去「雙重審批、逐只准入」的複雜流程，有效提升了產品准入效率，有望顯著豐富個人養老金賬户中的產品供給。最新政策與2024年12月《關於全面實施個人養老金制度的通知》形成深度協同，共同構築起養老金第三支柱的完整閉環。 

養老產業金融：提升養老金融產品供給

[商業銀行通過信貸創新支持養老產業發展，對公貸款快速增長，零售貸款逐步探索，提升銀發經濟金融供給。]　

銀行的養老產業金融主要是為不同的養老產業業態提供適配的金融產品和服務，切實增加銀發經濟金融供給。進一步講，通過產業融資支持銀發經濟實體發展，擴大銀發商品和服務的供給。

可以從事養老產業金融的銀行並不受限制，該業務可以分為對公貸款和零售貸款兩個方面。其中在對公貸款方面，主要面向各類機構、社區及居家養老服務或醫養、康養結合服務的企業法人、事業法人和其他經濟組織，包括但不限於養老院、護理院、康復醫院、社區養老服務中心、社區養老中央食堂等。 

就銀行方面來看，建設銀行將「住房租賃+養老」相結合，提出「住房租賃+城市更新+養老安居」創新理念，改善老人居住環境，制定了「躉租」方案。建設銀行將養老產業納入信貸優先支持行業，提供差別化支持政策，創新養老服務貸款產品，引導信貸資源向養老產業傾斜，養老產業貸款規模同業領先。 

交通銀行推出「養老－惠老展業貸」「惠老助力貸」等業務產品對公貸款，截至2025上半年，全行養老產業貸款余額較上年末增長21.39%。同期，農業銀行養老產業貸款余額 216.18億元，較上年末增長94.6%。 

興業銀行則在養老產業金融方面做出了較明顯的創新，如落地全國首單養老牀位使用率掛鉤貸款等，通過貸款利率激勵的方式，引導客户提升養老機構運營水平和綜合服務質量。興業銀行的養老產業貸款2025年上半年同比增長了43%。

中信銀行則使用養老產業金融工作方案和貸款統計管理辦法，搭建外部信息交流平臺，規範統計指標體系，完善客羣營銷推動工作機制。借力中信集團「金融+實業」平臺，以專業化行業研究為引領，聚焦智慧養老、科技養老、醫養結合、康養文旅等重點場景，推動全行開展「頤融共創·信守未來」中信銀行賦能養老產業高質量發展系列活動，打造「養老產業+養老財富管理服務」新模式。截至報告期末，該行個人養老金賬户開户257.85萬戶，較上年末增長17.83%。 

貸款增幅最大的是寧波銀行，該行加大銀發經濟經營主體和產業集羣發展的信貸投放力度，截至2025年6月末，養老貸款余額7.9億元，較年初增長273%。 

相比之下，區域性銀行更多聚焦於當地實際情況，推出創新型產品。

比如，青島銀行聚焦核心場景，推出「養老企易貸」「院易融」「診易融」系列產品；瑞豐銀行2025年上半年支持養老產業相關企業27家，提供信貸資金2.10億元；貴陽銀行通過「信貸+消費」雙引擎驅動養老產業發展，重點圍繞民政部下發的「基本養老服務」項目清單，建立精準服務主動響應機制，圍繞養老基礎設施建設、醫療配套項目、智慧養老產業開發等重點領域，制定「養老金融」服務方案。 

上海銀行聯合上海市中小微企業政策性融資擔保基金管理中心，圍繞養老服務領域開展養老專項擔保貸，2025年上半年已實現首筆「養老服務批次貸」發放。 

在零售貸款方面，中國商業銀行的實踐相對較少，主要針對老年人信用貸款，以補充部分老年人養老金不足的情況，大多具有普惠屬性。加大對養老消費金融支持。放寬老年人車貸和信用卡辦理年齡限制，在部分地區面向長者客羣推出消費支付優惠，促進銀發消費。比如上海銀行與180余家社區食堂合作為老年人提供「家門口」就餐實惠，開展「促進銀發消費行動」，聯合本地老字號美食商户推出立減優惠活動，與文旅平臺合作打造適老旅遊專線，提供支付優惠，推出適老家裝分期，助力老人改善生活品質，擴大惠老服務覆蓋面。 

養老服務金融：業態創新百花齊放

[商業銀行通過線上線下適老化改造、特色服務及創新產品，全方位提升養老服務金融體驗。]　

銀行的養老服務金融主要圍繞C端客户的需求，也就是增加養老金融服務的適老性質。這種適老性一方面體現在金融服務方面，另一方面也體現在非金融服務方面。 

近年來，商業銀行積極推動網點金融服務的適老能力。多家銀行對其線下網點進行了改造，建設無障礙通道、開通綠色通道等等。比如工商銀行實施了養老金融特色網點「百千萬工程」，已經累計建成700余間旗艦和標杆網點；中國銀行的對外營業網點均提供適老化服務，已建成養老服務示範網點1000余家；建設銀行的「健養安」養老金融特色網點擴容升級至222家；光大銀行揭牌了64家「養老金融服務中心」；浦發銀行的網點上線了「一鍵接通」客服、同屏協助、遠程雲櫃等功能；上海銀行網點無障礙坡道或相當設施已在上海地區基本實現全覆蓋，自助機具也進行適老化改造；滬農商行建成60家養老金融特色網點，成為上海市高齡老人優待證首批金融機構公益夥伴，為持證老年客户提供費用優待服務等等。 

線上方面，各家銀行也紛紛推出更適合老年人的版本，如更大的字體，更方便的操作方式等，這通常被稱為「關愛版」「幸福生活版」等。 

不同銀行的APP也各具特色，比如中國銀行的手機銀行APP養老金融專區提供養老資產視圖、養老籌劃及養老投資服務；興業銀行APP可以提供語音播報、轉賬二次確認、智能客服等；華夏銀行打造手機銀行「我的家」家庭金融服務體系，子女可協助父母篩選金融產品，實時監測賬户異常情況，優化老年客户專屬風控模型，精準攔截詐騙風險。 

除此之外，商業銀行還積極放低姿態，將服務作為面對老年人羣的核心需求，為其提供長期的、綜合化的服務，包括金融宣教、上門服務等，形式豐富多彩。 

比如，興業銀行依託「安愉人生」俱樂部，常態化開展客户活動與金融宣教，推出消保連續劇《安愉「老友記」》，面向老年羣體針對性傳遞金融消費風險提示，獲得超42.37萬人次收視率。與福州市老年大學共建「老年金融教育宣傳基地」，開設面向老年羣體的系統性金融教育課程等。 

中信銀行面向備老人羣，迭代「幸福+養老賬本」，上線「退休年齡」和「養老投資」計算器，為客户提供定製化養老規劃方案，並啟動銀齡「領讀者」計劃，推出老年金融視頻課程。

寧波銀行不僅面向老年客羣開展防範詐騙、非法集資宣教，守護「養老錢袋子」，通過文藝活動、健康問診等多樣化形式提升銀齡幸福感，同時也面向中青年開展「科學備老」系列活動並提供養老規劃方案。 

需要指出的是，在金融服務領域中小銀行發揮出了下沉的優勢，上門服務已經成為區域性銀行特色服務之一。比如上海銀行打造針對高齡及行動不便客户的上門服務體系，設置63個集中受理點，報告期內提供上門服務1407人次；蘇農銀行對95家網點和45家便民點的升級改造，配備輪椅、血壓儀等適老設施，90名員工取得AED急救證書，推出包括開銷户、密碼重置等50項業務的上門服務清單，截至2025年6月末，累計為老年客户提供上門服務554次，滿意度達100%。

此外，一些創新性的趨勢也在養老金融服務領域開啟。比如興業銀行推動數字化養老規劃，積極支持將5G、雲計算、物聯網等高新技術應用於老年羣體需求分析、產品研發、養老設施建設、養老服務運營。華夏銀行則推出「雙賬户」模式，同時滿足客户養老資金長期增值與靈活變現的雙重訴求。 

養老金融在中國仍是一片藍海

[中國養老金融藍海潛力巨大，個人養老金市場有望突破30萬億元，商業銀行競爭激烈。]　

儘管個人養老金過去兩年經歷了快速的發展，但是開户數量僅為基本養老金賬户的10.8%。根據《2025中國養老金金融白皮書》中的數據，截至2024年底個人養老金的總規模約為1825億元。中國人民銀行數據顯示，2024年末全國住户存款余額共151.25萬億元。受訪者願意將20%左右比例專項投入到養老中。 

若能有效緩解居民后顧之憂、調動養老專項儲備和投資意願，依據上述數據測算，未來中國個人養老金金融市場規模有望突破30萬億元，這一規模約等於中國銀行理財市場的總規模，是三支柱總規模15.66萬億元的接近2倍。 

公開資料顯示，2025年上半年，商業銀行個人養老金業務的增長十分迅速。農業銀行個人養老金客户數較上年末增長71.9%；郵儲銀行的個人養老金資金賬户數超千萬户，繳存規模較上年末增長28.85%；招商銀行累計開立個人養老金賬户超1300萬戶，繳存額居市場前列；興業銀行個人養老金開户數719.14萬戶；中信銀行個人養老金賬户開户257.85萬戶，較上年末增長17.83%；江蘇銀行個人養老金賬户累計開立突破120萬戶；華夏銀行累計開立個人養老金資金賬户72.84萬戶，比2024年末增長22.79%；北京銀行累計開立個人養老金賬户186萬戶，持續保持北京市場領先優勢。 

養老金融已經為銀行貢獻了可觀的利潤。據工商銀行半年報顯示，其手續費和佣金淨收入中，「其他」收入從2024年上半年的16.24億元增長至2025年上半年的20.73億元，同比增長27.6%，是各項手續費和佣金9個子項中增長最快的一項。工行在財報中表示，「其他」主要就是個人養老金業務。

不過，個人養老金賬户開户之后是否存入資金則成為銀行另一個問題。建設銀行發佈的《白皮書》顯示，截至2024年11月末，試點城市已有7279萬人開通個人養老金賬户，佔基本養老保險參與人數的7%左右，但是繳費率不足21%。 

浦發銀行財報也顯示，2025年該行個人養老金賬户規模達155.33萬戶，較上年末增加52.22萬戶，增長超50%；養老金託管規模達5150億元，較上年末增加239億元，增長4.87%。 

因此，除了在個人養老金賬户方面展開競爭之外，商業銀行也在養老金產品方面展開競爭，積極推出收益率更高更穩定的產品來吸引開户者繳費。 

本刊通過多家銀行了解到，相較於同類的儲蓄型產品，帶有養老金性質的產品利率會略高0.05%，也有銀行在個人養老金制度開始之初，推出高利率儲蓄產品，以及通過送禮物等方式吸引居民開户。比如郵儲銀行財報就顯示，該行的封閉式養老理財產品、養老金產品規模分別為54.16億元、189.14億元，成立以來年化收益率分別為3.89%、4.07%。 

創新型產品也應運而生。比如北京銀行2025年新增個人養老金專屬指數基金Y份額，推出不同年齡段的配置組合，優化保險線上購買流程，投資服務體驗全面升級。 

Y份額的設立初衷，旨在通過制度性的費率優惠和税收遞延政策，降低居民參與養老投資的門檻。申萬宏源分析師方思齊表示，Y份額不僅是基金產品的一個新增代碼，更是公募基金行業對接國家養老戰略的標準化接口。對於個人投資者來説，Y份額的封閉運作機制，可以鎖定長期流動性，換取高權益的波動溢價。 

商業銀行養老金融生態圈逐漸形成

[商業銀行養老金融生態圈逐漸形成，國有大行與中小銀行差異化佈局，協同推進養老金融高質量發展。]　

商業銀行在不遺余力打造自己的養老金融優勢的同時，也形成了各具特色的生態圈。比如，工商銀行發佈「工銀+養老服務」2025行動方案，通過「六個一」措施解決養老痛點難點。「六個一」指一個政府服務方案、一個基層服務陣地、一套適老服務體系、一批適老金融產品、一個養老服務平臺、一套產業服務方案。工商銀行財報顯示，截至2025年年中，工商銀行各類養老金管理規模為5.4萬億元，服務55歲以上客羣人數超過2.1億人。養老金託管規模3.5萬億元，服務企業年金客户超2.7萬家。 

農業銀行提出要以打造「人民滿意的養老金融特色銀行」為目標，致力於構建「全品類產品供給、全渠道適老化服務、多層次產業支持、多維度客羣經營、多場景生態建設」的服務體系，努力提升服務覆蓋面、獲得感和精細度。截至2025年中期，農業銀行的養老金受託管規模3435億元，同比增速9.1%。養老金託管規模突破2萬億元。

建設銀行則設立「養老金融專業銀行」目標，成立了「養老金融部」，建立養老金融條線，加大統籌推進力度。提出要奮力打造養老金融領跑優勢，全面推進養老金融服務體系落地見效。需要關注的是建設銀行設立了建信養老金管理公司，也是唯一一個國有行成立的養老金管理公司。該公司成立於2015年，建設銀行持股比例為70%，截至2025年6月，建信養老金資管規模為6806.93億元，資產總額42.90億元，淨資產35.99億元；2025年上半年貢獻淨利潤1.57億元。作為建設銀行資產管理業務的一部分，2025年上半年新增887户企業年金託管客户，新中標18個企業年金單一計劃。

交通銀行設立以「打造長者友好型銀行」為養老金融發展願景，推進建設覆蓋養老產業金融、養老金金融、養老財富金融、養老消費金融、金融服務適老化提升五大領域的服務體系。 

中國銀行則發揮自己的全球化優勢，發揮「銀行＋保險」的優勢，拓展全球旅居康養戰略佈局，推動跨境養老金融發展，提供一站式跨境支付體驗和保障，增強養老服務配套；聚焦發展大灣區養老金融服務，豐富跨境醫療服務選擇，拓展在粵港澳大灣區的醫療服務方案，與香港一家綜合醫療集團簽署戰略合作協議，攜手打造「保險＋醫療」優質跨境綜合方案，推動大灣區醫療融合、互聯互通的高質量發展。 

郵儲銀行在養老金融方面積極推進「523」綜合營銷服務體系。「523」綜合營銷服務體系是指「五個重點領域、兩項策略、三種營銷服務模式」。五個重點領域聚焦康養旅居、醫養結合、機構養老、智慧健康養老、銀發產品製造；兩項策略指強化客羣策略、區域策略，三種營銷服務模式指創新推動項目全生命周期綜合營銷服務模式、全產業鏈營銷服務模式、GBC聯動（政府、企業、個人）營銷服務模式。2025年，郵儲銀行圍繞「收購+改造」「新建+委託運營」「醫養結合」等多種產業運營模式，成功落地多個重點項目。積極落實人民銀行服務消費與養老再貸款政策，多家分行在當地人民銀行指導下發放新政發佈后省內首筆養老產業貸款。 

國有大行的優勢之一在於其協同效應。多數國有行不僅有銀行牌照，還有基金、保險、信託等多個運營牌照，可以產生系統效應。 

截至2025年上半年，工商銀行的合資基金公司工銀瑞信的養老金投資管理總規模為1.1萬億元，工銀安盛人壽保險公司推出長期護理險「盛安康」；農銀人壽推出「守護一生」護理保險產品。交銀人壽截至2025年中，其養老保險存量產品保單件數達64860件，存續規模達131.36億元。建信基金依託建設銀行「健養安」養老金融服務體系和信安金融集團全球養老投資經驗，構建了一體化投研體系。 

相比國有大行，中小型銀行積極發揮自己的長處，在規模之外找到自己的優勢。比如招商銀行一如既往發揮自己的服務優勢，致力於構築「產品+服務+渠道+科技」四位一體創新優勢，打造國內最佳養老金融專業服務機構。 

中信銀行在2024年就發佈《中信銀行做好養老金融大文章的專項行動方案》，2025年上半年，中信銀行養老金融迭代「幸福+」服務體系，覆蓋備老、臨退休、適老等不同階段的養老客户需求，聯合中信信託、中信保誠人壽、中信養老、信銀理財，推出「銀行+保險+信託+產業」四位一體的信託養老服務業務。截至2025年中，中信銀行中生代備老客羣和長輩客羣突破1億户，較上年末增長5.14%。強化年金客户深度經營，實現養老金融託管規模5381.01億元，其中年金託管規模突破5000億元。 

平安銀行依託平安集團「綜合金融+醫療養老」生態優勢，不斷深化「一個客户、多個賬户、多種產品、一站式服務」的綜合經營服務模式，藉助平安集團醫療養老優勢，為客户提供「保險+居家養老」「保險+高端養老」的產品和服務。 

光大銀行逐步形成「金融+醫養康旅」綜合服務與「銀保養」協同服務兩大特色，創建首批64家「養老金融服務中心」。截至2025年累計提供830余隻養老金融產品，養老金融專區累計服務客户260.58萬人次，養老保險規模比上年末增長10.85%。 

部分區域性銀行的養老金業務發展已經成績喜人。上海銀行2025年半年報顯示，該行養老金客户AUM（資產管理規模）5128.16億元，佔零售客户AUM的比重達到48.31%；養老金客户人均AUM提高至32.17萬元。養老金客户159.41萬戶，保持上海地區養老金客户市場份額第一。該行個人養老金引入儲蓄、基金、理財、保險四大類共79款產品。 

總之，隨着人口老齡化持續深化，商業銀行作為養老金融的核心力量，已構建起覆蓋養老金金融、產業金融、服務金融的多元生態圈。未來，商業銀行需進一步優化產品供給、深化科技賦能、加強跨業協同，推動養老金融從「規模擴張」向「質量提升」轉型，為構建「老有所養、老有所依」的銀發社會築牢金融基石，助力實現共同富裕目標。　

（本文已刊發於1月31日出版的《證券市場周刊》。文中提及個股僅為舉例分析，不作投資建議。）