平安子公司陸金所坐實財務造假！前CEO主導38.4億元放貸，用於購買爆雷資產

來源：財通社

　　1月27日，已在港股停牌整整一年的陸金所控股（06623.HK），發佈了一份公告，引人關注。

　　這份公告並非簡單的復牌進度更新，而是首次系統披露了一項補充調查的核心結論。

　　一場涉及38.4億元貸款、橫跨7年的「通道遊戲」，被完全曝光在大眾眼前。

　　而在這份公告發布之前，陸金所已經經歷了辭退審計師、高管離任、調查延展。

　　如今，更多細節浮出水面，這家由中國平安（601318.SH）孵化出的金融科技公司，仍在為歷史遺留問題付出代價。

01

38.4億元貸款背后的「通道遊戲」

　　根據最新公告披露的補充調查結果，2017年6月至2023年1月期間，陸金所向深圳德誠投資發展有限公司（下稱「德誠投資」）發放了多筆貸款，貸款本金總計約38.4億元。

　　截至2024年末，尚未償還的貸款本金約為15億元，尚未償還的本息總額約為16.9億元。

　　問題的關鍵不在於貸款本身，而在於資金流向與交易目的。

　　調查顯示，2022年至2023年1月，德誠投資將部分從陸金所取得的貸款資金，用於收購由陸金所關聯方發行的若干風險產品的底層產品或投資產品相關的風險資產組合。

　　形式上看，是第三方投資行為；但實質上，這些資產在被德誠投資收購后由陸金所實際控制。

陸金所為何要這樣做？

　　最新公告給出的解釋是，上述風險資產或風險資產組合的金融產品，過往是通過陸金所線上平臺向零售投資者銷售和推廣的。

　　當這些金融產品發生投資損失或逾期風險時，為減輕潛在聲譽風險和管理公司潛在風險敞口，陸金所通過德誠投資「接盤」相關資產，對零售投資者損失進行全部或部分補償。

　　德誠投資在這一過程中，扮演的是典型的「通道方」。

　　調查團隊明確指出，上述用於補償交易的貸款發放，在會計處理上並未反映其真實經濟實質，即德誠投資代陸金所承接相關風險資產或風險理財產品的底層資產，支付對價以補償投資者。

　　這一處理方式，直接影響了財務報表的真實性。

　　調查還發現，有三家主體（包括兩家由德誠投資持股的主體）實際受陸金所控制，但並未納入合併報表範圍。

02

普華永道被解聘

　　這場補充調查的直接導火索，源於陸金所與審計師普華永道的一次並不和平的「分手」。

　　2025年1月27日，陸金所公告稱，董事會建議免任核數師羅兵咸永道及普華永道中天。

　　公告披露，在此之前，審計委員會已收到兩家普華永道成員所的正式函件。

　　函件顯示，2024年10月25日，羅兵咸永道在與陸金所一名時任高管的口頭對話中，獲得與陸金所幾項疑似關聯方交易有關的信息，並認為相關事項需要重點關注。

　　同年11月25日，羅兵咸永道將該情況向審計委員會作了口頭匯報；12月11日，又正式致函，要求委任專家展開獨立調查。

　　儘管陸金所隨后委聘法務會計師及獨立調查律師介入，但羅兵咸永道對調查、審計委員會的獨立性及陸金所的整改措施均提出質疑。

　　更關鍵的是，涉事高管在接受調查時，否認了此前口頭對話的相關內容。

　　普華永道中天在函件中態度更為強硬，明確表示陸金所或任何繼任核數師均不得倚賴其為陸金所2024年度所進行的任何工作。

在公告中，陸金所將解聘普華永道的原因歸結為三點：

一是，未對審計委員會坦誠相待；

二是，多次推迟調查相關會議，造成額外時間損失；

　　三是，普華永道中天此前因恆大審計事件遭受行政處罰，無法確認其履職能力。

　　但從時間線來看，2024年9月普華永道收到的4.41億元罰單，並非直接觸發點。

　　在這之前，陸金所已與普華永道合作數年，2020年陸金所美股上市時就請了后者擔任審計師。

　　據證券時報2025年1月統計，普華永道的2023年A股上市公司審計客户中，有達75%在2024年選擇改聘。

　　不過，陸金所沒有隨大流。在2024年5月底的股東大會上，其以99.65%的贊成票續聘普華永道。

　　直到2025年1月，疑似關聯交易信息被擺上檯面，雙方關係才徹底破裂。

　　2025年4月，陸金所宣佈獨立調查已基本完成。這次的調查結果，正是對前一調查結果的補充。

03

計葵生與P2P

　　值得注意的是，1月27日的補充調查還點名了責任主體。

　　公告披露，陸金所前聯席CEO與前CFO，對設計和實施補償交易負有主要責任。

　　儘管未直接點名，但結合公開信息，所指正是2024年11月辭任的計葵生，以及2024年4月離職的徐兆感，兩人離任前分別為陸金所聯席CEO與CFO。

　　陸金所表示，對於相關責任人員，包括在相關交易中起到協助作用，並且明知或應當知道其不當會計處理及相關合規問題的人員，公司正在評估應採取的紀律程序。

　　在互聯網金融行業里，計葵生（Gregory D． Gibb）是一位帶有強烈時代印記的人物。

　　這位曾在麥肯錫工作近15年的美國籍明星高管，2011年受邀加入平安集團，擔任首席創新執行官，並參與陸金所籌建，是名副其實的創業元老。

　　2011年9月，陸金所在上海陸家嘴註冊成立，由計葵生擔任董事長。

　　2016年3月起，計葵生開始擔任陸金所CEO，並於2021年1月轉任聯席CEO。

　　2024年11月，陸金所公告稱，計葵生辭去執行董事、聯席CEO職務，以投入更多時間於其個人事宜。

　　在其任期內，陸金所從P2P浪潮中迅速崛起，也經歷了行業最劇烈的收縮。

　　陸金所曾是全球最大P2P平臺，被業內稱為「P2P一哥」，其網貸存量資產規模在2017年高達3364億元。

　　此后，在監管「三降」與行業出清中，公司逐步「去網貸」，轉向零售信貸與財富管理。

　　2019年8月，陸金所不再提供P2P產品，同時停止使用P2P投資者的資金作為零售信貸業務的資金來源。

　　2020年10月底，陸金所正式在紐交所正式掛牌上市，股票代碼為「LU」。

　　2023年4月，陸金所以介紹上市方式登陸港交所，實現在香港及紐交所兩地雙重主要上市。

04

結語

　　1月27日晚，陸金所同步披露的經營情況顯示，截至2025年底，公司尚未償還總貸款余額為1838億元，同比下降15.2%。

　　其中，消費金融貸款的尚未償還余額為596億元，同比增長19%。

　　截至2025年底，陸金所累計借款人數約為2910萬人，同比增加12.5%。

　　這意味着，陸金所業務基本盤仍在，但治理與信任的修復，仍在持續。

　　公告顯示，陸金所已聘請獨立內部監控顧問，全面審查內部監控政策和程序。

　　陸金所表示，公司普通股已於2025年1月28日上午9時正起在港交所暫停買賣，並將繼續暫停買賣。

　　其復牌之路，或許取決於公司整改的深度。