【分析】2025年中國紙漿新增產能結構解析：化機漿主導擴張，漿紙一體化佈局縱深推進

（來源：中國造紙雜誌社）

2025年，中國造紙行業的上游纖維原料領域經歷了一輪產能擴張。根據行業主要企業公開信息統計，2025年內宣佈投產的紙漿新增產能合計約474萬t（見表1）。此次擴產不僅是規模的提升，更在結構、地域與企業戰略層面呈現出清晰的特徵，反映了行業應對市場變化、強化自身競爭力的關鍵動向。

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新增產能結構：化機漿佔據主導，投資方向高度聚焦

從漿種結構分析，2025年的紙漿產能擴張呈現出強傾向性。化機漿為本輪擴張主力，新增產能達249萬t，在474萬t總新增產能中，化機漿佔比高達50.4%。包括玖龍紙業湖北基地70萬t、聯盛漿紙漳州基地兩期共80萬t、湛江中紙40萬t、山東金天和紙業30萬t、南寧太陽15萬t、德州泰鼎新材料14萬t在內的多個大型項目集中於2025年內投產。

2025年，化學漿新增產能210萬t，佔比44.3%，保持了穩健的補充態勢。山東華泰、玖龍湖北、廣西建暉等大型化學漿項目的投產，主要服務於對纖維品質要求更高的文化用紙、白卡紙、特種紙和生活用紙生產線，是企業構建原料供應鏈體系的重要部分。

本輪投產的4條化學漿線中有3條具備闊葉木漿與針葉木漿的柔性切換能力，可隨市場行情與生產需求及時調整。這樣佈局的優勢主要體現在：原料採購更加靈活，可擇機選擇闊葉木或針葉木以對衝單一原料價格波動並降低採購成本；生產適配性更強，可根據不同紙品（如文化用紙、包裝用紙）的用漿需求調整漿種，而無需新增產線即可拓展產品結構；同時也顯著提升了設備利用率和抗風險能力，避免在某一漿種市場低迷時出現產能閒置，從而最大化產線效益並增強企業應對市場變化的彈性。

這種高度聚焦的投資，與下游市場需求的結構性變化直接相關。化機漿因其優異的松厚度、挺度和印刷性能，是生產高檔包裝用紙、食品卡紙的核心纖維原料。其新增產能的顯著性增長，指向了電商、物流及消費升級驅動下的高端包裝用紙市場的持續擴容。企業投資的核心邏輯在於，通過鎖定關鍵原料的自主生產能力，以鞏固和擴大在主要利潤市場的產品競爭力。另一方面，作為優質原生纖維，化學漿（包括闊葉木漿與針葉木漿）多用於對纖維強度、潔淨度及產品耐久性有更高要求的紙種。此類投資旨在保障高端文化用紙、白卡紙、特種紙及生活用紙對穩定、高品質木漿的需求，是企業在追求原料多元化和供應鏈柔性的同時，夯實中高端產品線品質基礎的關鍵舉措。

可以看出，當前領先企業的戰略考量更為立體：以化機漿切入快速增長的增量市場，同時以化學漿鞏固存量優勢市場的基本盤。這反映出行業的競爭邏輯正在深化，從過去關注單一生產環節的規模和成本，轉向對全鏈條原料組合與終端產品矩陣的戰略儲備。

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投產節奏前低后高，頭部企業縱深推進漿紙一體化

從投產時間看，新增產能釋放呈現明顯的前低后高、第三季度集中爆發的特點。第一季度紙漿投產規模較小；第二季度起，隨着山東華泰和玖龍湖北等大型化學漿項目投產，節奏明顯加快；產能投放的高峰集中在第三季度，聯盛漿紙、太陽紙業、山東金天和等企業的化機漿項目多在此階段落地；第四季度仍有湛江中紙、廣西建暉等大型項目投產，為全年畫上句號。

這種集中的投產節奏，一方面反映了大型工程項目從建設到投產的周期規律，另一方面也體現了頭部企業對市場時機和自身戰略節奏的把握。以玖龍紙業、太陽紙業、聯盛漿紙為代表的頭部企業集羣，正縱深推進「漿紙一體化」佈局。各企業的戰略路徑在此過程中進一步分化。

· 全鏈條整合型：玖龍在湖北基地同步佈局化學漿與化機漿，旨在形成區域內完整的原料內供體系。太陽在南寧基地的漿線組合，則與其文化用紙的產能擴張緊密配套，追求園區內的協同效率和成本優化。

· 專業化規模型：以聯盛漿紙為代表，其在漳州集中投產大產能化機漿，與化學漿、白卡紙等產線聯動，為白卡紙和文化用紙生產線提供穩定原料，實現漿紙一體化，保障原料自給率與供應穩定性。

· 特色原料型：如四川永豐的15萬t本色竹漿項目，探索了非木纖維的高值化利用路徑，為行業原料多元化提供了實踐案例。

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區域格局演變：中南部形成新增長極

新增產能的地理分佈，正在重塑國內製漿業的區域格局。

· 湖北作為中部樞紐的地位得到強化。依託玖龍紙業超過新增130萬t年產能的漿線投資，湖北從重要的造紙基地升級為具有影響力的漿紙一體化中心，其輻射華中市場、利用長江水運的區位優勢更為突出。

· 廣西的崛起勢頭顯著。南寧太陽及廣西建暉的項目落地，使廣西2025全年新增漿產能達到約90萬t。結合其面向東盟的區位和潛在的原料進口便利，一個新興的漿紙產業集羣正在形成。

· 傳統沿海基地（如山東、福建、廣東）的擴產，則更多地與現有產業的升級和強化相關聯。例如山東華泰的漿線提升了本地原料供給能力，聯盛在漳州的投資則強化了其在東南沿海的產業佈局。

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本輪產能擴張對造紙行業的影響

本輪大規模、結構化的產能投放，將對行業產生一系列影響。

· 紙漿自給率與供應鏈韌性提升：近500萬t新增產能，將實質性提高國內木漿（尤其是化機漿）的自給水平，有助於增強產業鏈應對國際市場波動的能力。

· 市場供需再平衡：短期內，尤其是化機漿商品漿供應量的顯著增加，將對市場供需和價格體系構成新的考驗。新增產能能否被下游高端包裝市場的增長有效消化，是觀察行業健康度的關鍵。

· 原料保障壓力傳導：產能擴張將加劇對上游木片資源的競爭。如何構建長期、穩定且經濟的木片供應體系，成為關乎新項目盈利能力和生存的根本問題，考驗着企業的全球供應鏈管理能力。

· 競爭維度深化：行業的競爭正從造紙環節的規模與成本，演進為涵蓋「纖維原料掌控、漿紙生產協同、高端產品開發」的全鏈條綜合競爭。擁有專用化、規模化漿線配套的企業，有望在成本穩定性和產品差異化上建立新的壁壘。

結語

2025年的紙漿新增產能數據，清晰地映射出中國造紙工業的發展路徑：頭部企業正將資源戰略性向上游配置，通過以化機漿和化學漿並舉的結構性擴張，來匹配和牽引下游市場的增長。這輪投資的最終成效，不僅取決於產能的數字，更取決於企業運營這些產能、整合全產業鏈資源、並靈活適應市場變化的綜合能力。

中國造紙雜誌社