港股午評：恆生指數漲0.20%，恆生科技指數跌1.32%

華盛資訊2月3日訊，港股三大指數漲跌不一，恆生指數漲0.20%，國企指數跌0.22%，恆生科技指數跌1.32%。

恆指成分股中，石藥集團漲4.15%，長和漲4.07%，銀河娛樂漲3.91%；騰訊控股跌3.09%，百度集團-SW跌3.54%，快手-W跌4.35%。

科指成分股中，舜宇光學科技漲1.83%，華虹半導體漲2.51%，美的集團漲1.81%；金山軟件跌1.97%，嗶哩嗶哩-W跌4.01%，蔚來-SW跌2.11%。

板塊方面

工業機械與設備走強，中集集團漲14.40%，哈爾濱電氣漲8.53%，津上機牀中國漲8.03%，中聯重科漲7.23%，濰柴動力漲7.01%。

休閒設備與用品集體走高，高偉電子漲8.76%，泡泡瑪特漲3.09%，中國儒意漲0.95%。

黃金股走強，價值黃金漲5.30%，SPDR金漲5.02%，靈寶黃金漲3.77%，紫金黃金國際漲3.48%，紫金礦業漲2.02%。

雲計算下跌，神州控股跌4.83%，騰訊控股跌3.09%，金山軟件跌1.97%，阿里巴巴-W跌1.78%，浪潮數字企業跌0.62%。

ChatGPT下挫，微盟集團跌5.26%，快手-W跌4.35%，百度集團-SW跌3.54%，閲文集團跌3.54%，美圖公司跌2.72%。

個股方面

方舟健客漲16.08%，方舟健客完成認購事項，配售事項則於2026年1月29日完成，合共4518.1萬股配售股份已成功配售予不少於6名承配人，公司同時按相同數量配發及發行4518.1萬股認購股份予賣方，認購股份相當於經擴大后已發行股本約3.26%；所得款項淨額約1.443億港元，其中約90%將用於加速AI驅動的慢病管理平臺發展，約10%用於營運資金及其他一般企業用途。

中集集團漲14.40%，中集集團於2026年2月2日進行股份回購，回購41.55萬股股份，顯示公司對自身價值的信心。

鈞達股份漲12.95%，鈞達股份於2026年2月2日完成H股配售事項，以每股22.00港元價格成功配售1868.2萬股新H股給不少於六名獨立第三方承配人，募集資金淨額約3.98億港元，配售股份佔經擴大后H股總數約22.75%，配售募集資金將按計劃分配：45%用於太空光伏電池相關產品的研發生產，45%用於商業航天領域的股權投資與合作，10%用於補充營運資金。

微盟集團跌5.26%；

康哲藥業跌4.96%；

華晨中國跌3.78%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中國銀河：看好產能加速出清下鋼鐵盈利性的回暖與數智化、綠色化轉型升級帶來的估值修復

中國銀河證券研報顯示，鋼鐵板塊2025年業績預告呈現盈利改善趨勢，44家A股鋼鐵公司中25家發佈業績預告，預喜率從2024年的7.7%大幅提升至48%，預喜公司淨利潤同比中值區間為103.5%-104.8%。展望"十五五"，鋼鐵供需將向平衡收斂，《鋼鐵行業規範條件（2025年版）》要求合規產能完成超低排放改造，產量壓減政策持續推進。2025Q3基金對鋼鐵行業持倉金額同比大幅抬升，該行看好產能出清下鋼鐵盈利回暖與數智化、綠色化轉型帶來的估值修復，建議關注高分紅龍頭、高技術壁壘及供給格局改善的上游資源品標的。

交銀國際：兩會前奏開啟 春季行情將步入驗證期

交銀國際研報指出，隨着春節臨近，港股市場交易邏輯將從強預期轉向數據驗證階段，在南向資金持續淨流入與企業回購支撐下，港股有望演繹"重個股、輕指數"的結構性行情。經過開年估值修復后，港股定價預計從"流動性敏感"向"盈利敏感"切換，南向資金對半導體、創新葯等核心賽道定價話語權提升。該行重點關注春節消費數據、全國"兩會"政策預熱及美聯儲降息預期修正三大變量，行業配置方面建議關注大消費與互聯網、硬科技與出海製造、上游資源品以及紅利資產四大板塊，其中看好受政策催化的酒店餐飲、食品飲料，業績能見度高的半導體及消費電子產業鏈，以及具備金融屬性的工業金屬等品種。

招銀國際：政策部門可能在「兩會」前后開啟新一輪政策寬松

招銀國際指出，1月製造業PMI回落至收縮區間，新訂單和出口訂單持續走弱，顯示需求疲軟且季節性表現弱於往常。服務業PMI繼續收縮，建築業PMI回落，固定資產投資面臨壓力。不過通縮壓力持續緩解，原材料和出廠價格均現擴張，PPI同比或提前轉正。該機構預計政策部門可能在"兩會"前后推出新一輪寬松政策，包括降房貸利率、加大收儲穩定樓市，增加財政補貼提振消費等。預計2026年一季度RRR下調50基點，LPR全年累計下調20基點，廣義財政赤字維持8.5%水平，GDP增速或從2025年5%降至4.6%。

招銀國際：蘋果業績超預期 看好iPhone周期和與谷歌AI合作

招銀國際表示，蘋果公司FY1Q26業績及下季度指引均超預期，收入同比增長16%，主要受益於強勁的iPhone銷售和中國市場復甦（同比增長38%），毛利率提升至48.2%。展望FY2Q26E，管理層預計收入同比增長13-16%，服務收入將保持雙位數增長，毛利率維持48-49%的強勁水平。該機構認為iPhone摺疊機/18系列更新換代、高端市場份額增長及與谷歌AI合作將推動強勁的產品和價格周期延續，看好在蘋果新產品周期中有價值量或份額提升機會的港股公司，包括立訊精密、瑞聲科技、鴻騰精密和比亞迪電子。

海通國際：1月必選消費行業整體呈現「基礎需求回暖、享樂型消費承壓」的分化格局

海通國際預測26年1月必選消費行業呈現分化格局，重點跟蹤的8個行業中調味品、速凍食品、軟飲料和餐飲保持正增長，而次高端及以上白酒、大眾及以下白酒、乳製品和啤酒出現負增長。與上月相比，調味品、速凍食品及餐飲行業增速提升，白酒和乳製品行業降速有所縮減，但啤酒行業降速加大。該機構認為必選消費行業整體呈現"基礎需求回暖、享樂型消費承壓"的分化特徵。

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