剛剛，全線大漲！芯片，突傳重磅利好！黃金、白銀飆漲

專題：「轉型牛」還有很大空間？建議佈局盈利上修滯漲板塊

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　　大反攻！

　　隔夜美股市場，三大指數全線走強，道指大漲超1%，標普500指數逼近歷史新高。其中，存儲芯片概念股全線爆發，閃迪盤中一度暴漲近17%，西部數據一度大漲超10%。消息面上，高盛暴力上調2026年第一季度DRAM（動態隨機存取存儲器）價格漲幅預測，預計環比漲幅將高達90%—95%，遠超此前市場及該行自身的預期。

　　今日早間，日韓股市開盤大漲，日經225指數大漲超2%，韓國KOSPI指數大漲超3%。與此同時，貴金屬市場亦全線反攻，截至北京時間08：00，現貨黃金大漲2.7%，報4784.89美元/盎司；現貨白銀大漲5.04%，報83.12美元/盎司。

　　芯片股大爆發

　　美東時間2月2日，美股市場全線反攻，三大指數低開高走，截至收盤，道指大漲1.05%，標普500指數漲0.54%，納指漲0.56%，其中標普500指數再度逼近歷史收盤新高。

　　美股大型科技股漲跌不一，蘋果大漲超4%，谷歌、亞馬遜漲超1%；英偉達、特斯拉跌超2%，微軟、Meta跌超1%。

　　美股芯片股集體爆發，費城半導體指數漲1.7%，存儲芯片板塊領漲，閃迪暴漲超15%，西部數據大漲近8%，希捷科技大漲超6%，美光科技大漲超5%。其他芯片巨頭亦多數走強，英特爾漲近5%，AMD、德州儀器漲超4%，臺積電ADR漲超3%。

　　有分析人士指出，從貴金屬、加密貨幣中撤出的「熱錢」正在尋找新的敍事點，而存儲芯片在強勁的基本面支撐下，可能會吸引這些資金流入。

　　高盛在最新發布的報告中指出，儘管現貨市場出現波動，但DRAM的合約價格不僅未跌，反而迎來了更猛烈的上漲預期。

　　高盛分析師Giuni Lee團隊指出，2026年第一季度主要應用領域的DRAM定價預測均已大幅上調。特別是傳統DRAM的整體定價，預計將在2025年四季度環比上漲45%—50%的基礎上，於2026年第一季度進一步實現90%—95%的環比增長，遠超此前市場及該行自身的預期。

　　在細分領域，PC DRAM和服務器DRAM的漲價動力尤為強勁。TrendForce（集邦諮詢）已將2026年第一季度PC DRAM合約價格預測上調至環比增長105%—110%，這一數據遠高於高盛此前預估的80%—90%，暗示市場存在進一步的上行空間，同時維持二季度環比增長20%—25%的預測。

　　另外，稀土板塊受特朗普政府擬建立「百億美元關鍵礦產儲備」刺激一度大漲，但盤中走勢分化，截至收盤，美國銻業大漲超7%，但美國稀土公司、Critical Metals都在盤中漲超10%后收跌。

　　超預期的數據

　　與此同時，美國宏觀數據也傳來利好信號。

　　美東時間2月2日，供應管理協會（ISM）公佈的數據顯示，美國1月製造業採購經理人指數（PMI）意外從上個月的47.9大幅升至52.6，遠高於預期的48.5，近一年來首次進入擴張區間，增速創下自2022年以來最快水平，主要受新訂單和產出穩健增長的提振。

　　該指數高於50意味着經濟活動擴張，而最新讀數也高於媒體對經濟學家的所有調查預期。

　　其中，新訂單指數達57.1，前值為47.7，該指標大幅上升近10個點，生產指數也顯著走強，二者均顯示出近四年來最快的增長速度。

　　就業指數錄得48.1，高於預期的46，前值為44.9，創下一年來新高，這表明製造業就業人數仍在下降，但降幅有所放緩。

　　有分析稱，在經歷了近一年的收縮之后，由需求推動的工廠活動反彈無疑是一個好消息。若增長能夠持續，將有助於增強外界對美國製造業正在走出過去三年低迷狀態的信心。

　　ISM製造業商業調查委員會主席Susan Spence在聲明中表示，儘管這些數據為年初帶來了積極信號，但也需要謹慎看待。

　　美國製造業在過去三年里一直處於不甚景氣的狀態，過去3年多PMI超過50的次數寥寥無幾。

　　因此有評論提醒需保持謹慎：一方面，1月通常是節假日后補庫存的月份；另一方面，部分採購行為似乎是爲了提前應對持續存在的關税問題可能引發的價格上漲。

　　值得注意的是，美國政府部分「停擺」將致今年1月的就業報告推迟發佈，市場將面臨關鍵數據空窗期。

　　當地時間2月2日， 美國勞工統計局表示，由於聯邦政府部分「停擺」，原定於2月6日發佈的美國1月份就業報告將不會按時公佈。

　　勞工統計局還推迟了原定本周二發佈的12月美國職位空缺報告。這是繼去年秋季創紀錄的43天政府「停擺」后，關鍵經濟數據再次因撥款中斷而延迟。去年9月非農就業數據曾延至11月20日公佈，而10月和11月的就業報告當時合併延至12月16日一併發佈。

　　責編：楊喻程

　　校對：陶謙

責任編輯：吳思楠