黃金白銀「閃崩」后絕地反攻 黃金暴漲近3% 美元反彈難阻避險狂潮

智通財經APP獲悉，黃金價格上漲，收復了此前一輪破紀錄漲勢戛然而止的部分失地。此前，金價在短短兩天內下跌了13%。白銀價格也出現上漲。此前，金價在兩個交易日內下跌了13%。

現貨黃金一度上漲2.9%，接近每盎司4800美元，此前一個交易日下跌近5%，延續了上周五十多年來的最大跌幅。白銀一度上漲5.1%，突破每盎司83美元，此前周一下跌7%，並在1月30日創下盤中歷史新低。

上個月貴金屬價格飆升至歷史新高，其迅猛上漲甚至令經驗豐富的交易員都感到意外。由於市場對地緣政治動盪、貨幣貶值以及美聯儲獨立性受到威脅的擔憂再度升溫，投資者紛紛湧入黃金和白銀市場。中國投資者的買盤更是推高了這波漲勢，但隨着美元在上周五反彈，市場風向隨即逆轉。

中國投資者逢低買入的程度將對市場走向起到關鍵作用。上周末，買家湧入中國最大的金銀交易市場深圳，在農曆新年到來之前囤積黃金首飾和金條。中國市場將於2月16日起休市一周多，以慶祝農曆新年。

一些銀行也看好黃金價格回升，德意志銀行周一在一份報告中表示，它仍然堅持此前對金價上漲至每盎司 6000 美元的預測。

截至發稿，黃金價格上漲2.85%，至每盎司4792.97美元。白銀價格上漲4.46%，至每盎司82.75美元。鉑金和鈀金價格也出現上漲。衡量美元匯率的彭博美元現貨指數小幅下跌0.1%，此前一個交易日收盤上漲0.3%。

大行：美元或進一步走弱

儘管期權倉位已從上周的極端水平回落，但整體而言，美元期權定價依然看跌。1月27日，對衝未來一個月美元貶值的期權溢價擴大至歷史新高。

富國銀行策略師埃里克·尼爾森表示：「在經歷了1月份的美元拋售狂潮之后，外匯市場正在恢復正常。」他説，市場正在平倉1月中旬建立的所有投機性和追逐市場動能的美元空頭頭寸。

就在沃什獲得提名消息引發美元自5月以來最大漲幅的幾天前，資產管理公司加大了對美元的空頭頭寸。歐洲交易員表示，月末資金流動可能加劇了美元的反彈，尤其是在技術面預示着回調行情的情況下。

許多市場參與者警告稱，美元可能進一步走弱。DoubleLine Capital首席執行官傑弗里·岡拉克上周表示，美元已有一段時間沒有發揮避險貨幣的作用，特朗普難以預測的政策制定和美國的財政赤字將對其構成壓力。

策略師Tatiana Darie稱，「在最近這波政策驅動的拋售潮中，美元走勢已與利率前景等通常的驅動因素嚴重脱鈎。隨着政策風險的緩解，交易員的注意力將重新轉向經濟基本面，這可能會在短期內延續美元的反彈勢頭。」

儘管美國經濟數據表明經濟正穩步擴張，但許多策略師仍然堅持呼籲對美元施加更大壓力。

高盛集團、宏利投資管理公司和Eurizon SLJ Capital均認為美元未來將走弱，但任何下跌都可能並非平穩。事實上，儘管人們擔憂人工智能股票泡沫，但目前貨幣和貴金屬的波動幅度已超過股票。

高盛策略師卡瑪克沙·特里維迪(Kamakshya Trivedi)等人在一份報告中寫道：「值得注意的是，外匯波動性的增幅與去年4月的水平相仿，而利率和股票市場卻沒有出現類似情況。近期政策不確定性的增加將持續存在，足以阻止美元收復失地。」

道明：美元本月或反彈

美元今早曾連續第二日走強，但隨后轉跌。道明證券貨幣策略師Jayati Bharadwaj表示，美元可能會在本月延續反彈勢頭，而本月通常是美國經濟數據表現強勁的時期。

美元兑彭博指數剛剛結束了自4月以來最大的兩日漲幅，部分原因是美國工廠數據意外強勁。這些數據幫助美元從上月觸及的近四年低點反彈，當時美元下跌了約1.3%。

Bharadwaj 預計美元在 2 月份將上漲 2%，這一走勢將與過去一個月左右一直打壓美元走弱的悲觀情緒背道而馳。

「如果之前的趨勢繼續下去，美國經濟數據開始出現意外好轉，那麼美元可能會出現小幅反彈，」她説。

美元年初開局疲軟，延續了去年約8%的跌幅。特朗普政府的政策，包括他威脅要對歐洲盟友加徵新關税以圖吞併格陵蘭島，以及他對美聯儲施壓，都令市場動盪不安。特朗普此前表示對美元下跌感到滿意的言論也加劇了市場波動，儘管財政部長斯科特·貝森特隨后收回了這些言論。

巴拉德瓦傑表示，所有利空因素最終都會對美元產生影響。因此，她鼓勵客户利用美元走強的機會做空美元，買入歐元、澳元、英鎊和瑞典克朗。

她預測歐元兑美元匯率將在第三季度達到 1.22 美元，這將是自 2021 年以來的最高水平，而目前的匯率約為 1.18 美元。

她表示：「這是一個很容易做的交易，因為美元下跌的理由遠比美元持續上漲的理由多得多。美元走強的任何回調或倉位清倉都是重新建立更大規模美元空頭頭寸的好時機。」