港股概念追蹤 | 太陽能發電裝機規模有望超煤電 未來5年中國電網投資將逼近5萬億元(附概念股)

智通財經APP獲悉，2月2日，中國電力企業聯合會(簡稱：中電聯)發佈《2025—2026年度全國電力供需形勢分析預測報告》(簡稱：《報告》)，預計2026年全社會用電量同比增長5%—6%，並預計2026年太陽能發電裝機規模將首次超過煤電裝機規模，年底風電和太陽能發電合計裝機規模將達到總發電裝機的一半。

專家預計，到2026年底，全國發電裝機容量達到43億千瓦左右。其中，非化石能源發電裝機27億千瓦，佔總裝機的比重在63%左右；煤電裝機佔總裝機比重降至31%左右。業界分析認為，我國的能源結構轉型將持續提速，未來的能源系統將以風電、光伏等清潔能源為主力。但由於新能源發電具有不穩定性，電網的作用就顯得尤為重要。

在此背景下，電網企業接連宣佈加碼固定資產投資額。近期，國家電網公司宣佈，「十五五」期間固定資產投資預計將達到4萬億元，較「十四五」增長40%。南方電網公司亦宣佈，2026年固定資產投資將安排1800億元，連續五年創新高，年均增速達9.5%。行業普遍預計南方電網「十五五」期間總投資將達1萬億元左右，據此測算，兩大電網五年總投資將逼近5萬億元，這一數字遠超「十三五」期間的2.64萬億元和「十四五」的2.85萬億元。

去年12月31日，國家發展改革委、國家能源局聯合印發《關於促進電網高質量發展的指導意見》，要求到2030年，主干電網和配電網為重要基礎、智能微電網為有益補充的新型電網平臺初步建成，主配微網形成界面清晰、功能完善、運行智能、互動高效的有機整體。到2035年，主干電網、配電網和智能微電網發展充分協同，貫通各級電網的安全治理機制更加完善，電網設施全壽命周期智能化、數字化水平明顯提升，有效支撐新型電力系統安全穩定運行和各類併網主體健康發展，支撐實現國家自主貢獻目標，為基本實現社會主義現代化提供堅強電力保障。

國家電網董事長張智剛近期表示，要充分發揮電網基礎支撐和投資拉動作用，以更大的力度、更實的舉措助力擴內需、穩增長；加大電網投資力度，堅持電力發展適度超前，緊密對接國家重大戰略，銜接「兩新」「兩重」建設，更加有效帶動社會投資和產業鏈供應鏈發展。

分析人士認為，電網工程具有投資規模大、產業鏈條長、輻射帶動力強等特點。電網加快推進重大項目建設，能充分發揮帶動作用，有力促進投資增長、產業發展和民生改善。此外，增加電網投資，也是爲了應對國內日益增長的用電需求，以及適應新型電力系統的建設，匹配不斷新增的新能源電力裝機，同時也是應對新能源消納問題的重要舉措。分析機構認為，兩大電網近5萬億的投資，將形成全產業鏈拉動效應，特高壓、主網設備、配網升級等五大板塊將直接受益。

中信證券表示，「十五五」期間電網建設有望圍繞互聯互濟和數智化的主線展開，特高壓、直流輸電、數智化微網等方向有望作為重點投資領域保持高景氣。重點推薦兩個方向：1)與國內電網投資景氣度以及特高壓、柔性直流等重大項目密切相關的國內電力設備頭部企業；2)受益於國內重大建設投資，同時兼顧海外高景氣度或AI等新興領域需求的頭部企業。

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時代電氣(03898)：公司深耕輸配電領域近20年，先后服務烏東德、哈密-鄭州、巴西美麗山等國內外特高壓直流和柔性直流輸電工程超過40個，具有豐富的項目實踐經驗。目前公司在國內輸配電領域的市場份額在50%左右。公司擁有豐富的產品種類，能提供完整的解決方案，未來也將根據電網和能源應用領域需求持續開發更大容量、高功率密度、高可靠性的產品。

華電國際電力股份(01071)：公司全資子公司華電龍口發電有限公司於近期圓滿完成華電龍口四期 2×66 萬千瓦熱電聯產項目第二臺機組 168 小時滿負荷試運行，正式投入商業運營。至此華電龍口四期項目兩臺 66 萬千瓦超超臨界機組已全部建成投運，為區域能源安全保障和綠色低碳發展注入新動能。

中國電力(02380)：公司附屬公司中電(普安)新能源有限責任公司的風光火儲一體化示範項目規劃裝機容量1,000兆瓦,涵蓋700兆瓦的光伏發電及300兆瓦的風力發電,以及不同階段的儲能設施。該項目位於中國貴州省,採用集中控制智慧化調度,實現24小時全站設備運行監控,深度融入智慧場站建設思路等先進模式,保障項目營運創優、安全高效。該項目不僅是貴州省‘十四五’電力發展規劃重點項目之一,也是南方電網所屬區域能源結構創新創優的典型範例。