星展：六福集團(00590)今年開局強勁 升目標價至36.74港元

智通財經APP獲悉，星展發佈研報稱，六福集團(00590)今年開局強勁，延續了去年底的增長勢頭，以穩健勢頭進入2026年。港澳門店在有利基數及內地旅客消費增長支撐下，實現強勁銷售業績；雖然內地市場面臨較高基數，但仍保持健康需求。管理層預計，在黃金首飾消費的良好表現和持續優化固定價格產品的支撐下，對今年2月前景感到樂觀，預計今年下半年毛利率有望創新高。評級為「買入」，目標價從33.87港元升至36.74港元。

星展指出，集團近期的主要利好因素包括金價高企、旅遊需求強勁，以及集團在港澳的業務佔比高於同行，帶來了定價優勢。從中長期來看，門店結構優化以及在東南亞、歐洲的加速擴張，預計將推動海外業務貢獻率從目前的9%提升至10%至15%。

考慮到今明兩年盈利預測上調5%至8%，星展維持明年預測10倍市盈率，與長期平均水平一致；又分別將今明兩年毛利率預測上調0.5、0.25個百分點，至35.1%和35.6%，主要基於黃金需求強勁及金價上漲。