瑞穗旗下資管AM-One：若日本央行於4月加息 美元兑日元有望跌破150大關

智通財經APP獲悉，瑞穗金融(MFG.US)旗下資產管理公司Asset Management One(AM-One)的首席投資官Shigeki Muramatsu表示，如果日本央行在4月加息，日元有望進一步升至1美元兑150日元的水平。這家管理着約5120億美元(截至去年9月底)的資產管理公司還傾向於購買超長期日本國債——這是上個月債券市場動盪的根源，理由是這些債券的收益率相對於日本的增長前景而言處於較高水平。

Shigeki Muramatsu強調了市場對日本央行收緊貨幣政策進程緩慢的擔憂。他在接受採訪時表示：「由於市場猜測日本央行可能難以在日本現任政府的領導下加息，這導致日元走弱。但我認為實際情況並非如此。」

上月底，紐約聯儲致電金融機構詢問日元匯率。華爾街將此視為美國和日本當局可能會罕見地採取協同干預措施以支撐日元的跡象。此前持續走弱的日元突然逆轉走勢，美元兑日元匯率迅速脱離160這一高位，並在上周回落至152.10，為三個月以來最低水平。

日元疲軟預計仍將是日本央行和政府支持加息必要性的一個主要因素。鑑於日元貶值可能推升通脹的風險，日本首相高市早苗被普遍認為在去年12月已放棄勸阻央行官員加息的嘗試。生活成本飆升引發的家庭不滿情緒曾在她去年10月上任前，導致其所在的自民黨在兩次選舉中遭遇重大挫折。美國財政部長貝森特也敦促日本當局允許日本央行進一步加息以對抗通脹。

貨幣市場目前預計，日本央行在4月份前加息的可能性約為69%，而去年年底時，這一可能性僅在40%左右。Shigeki Muramatsu表示，美日之間的明顯協調提高了日本央行提前加息的可能性。他説：「當貝森特如此盡力斡旋時，很難想象日本不會給他一份‘伴手禮’。」

不過，Shigeki Muramatsu也指出，美元兑日元匯率跌破150關口可能會給日本股市帶來壓力。他補充稱，從長期來看，Asset Management One仍對日本股市持樂觀態度，因為日本家庭可能會更多地投資於風險資產。

法國巴黎銀行和SMBC日興證券等機構在日本央行1月政策會議之后，將日本央行下一次政策調整的時間預期提前至4月。即便是仍堅持下一次行動可能在6月或7月的機構，也越來越多地提示，在日元持續疲軟的情況下，政策調整提前的風險正在上升。此外，日本央行1月政策會議的會議紀要也顯示，在當局密切關注日元疲軟對通脹的影響之際，決策層對及時加息必要性的認識正在增強。

Shigeki Muramatsu還表示，30年期日本國債也看起來很有吸引力。由於高市早苗在選舉前提出了未説明資金支持來源的減税措施，對日本財政可持續性的擔憂促使投資者賣出30年期日本國債。不過，在上個月飆升之后，該債券的收益率已穩定在3.64%左右。Shigeki Muramatsu認為，除非減税力度超過政府目前承諾的兩年內取消食品税的幅度，否則債券應該保持穩定。他指出，儘管日本經濟增速呈下降趨勢，但其債券收益率仍高於德國的同期債券。他補充稱，日本政府高層在債券市場遭遇拋售后進行了大量的溝通，高市早苗似乎也緩和了語氣。