人工智能熱潮即將衝擊蘋果的利潤率

蘋果公司多年來一直主導着電子產品供應鏈。但現在情況不同了。

　　人工智能公司正斥巨資採購芯片、內存、專用玻璃纖維等產品，並已開始在爭奪核心部件供應的競賽中超越蘋果。那些習慣了迎合蘋果各種需求的供應商，如今已獲得了要求這家 iPhone 製造商支付更高價格的議價權。

　　分析師稱，蘋果公司原本豐厚的利潤率今年將面臨壓力，消費者最終可能會感受到衝擊。

　　首席執行官蒂姆・庫克在周四的財報電話會議上提及了這一問題，稱蘋果正面臨芯片供應限制，且內存價格大幅上漲。儘管 iPhone 銷量創紀錄、公司利潤再創新高，但這些言論似乎對蘋果股價構成了壓力，導致其股價持平。

　　「蘋果公司確實正受到擠壓，」 為研究機構 SemiAnalysis 分析該行業的斯 ravan Kundojjala 表示。

　　人工智能芯片領軍企業英偉達首席執行官黃仁勛在一檔播客節目中表示，英偉達近期已成為臺灣積體電路製造股份有限公司（TSMC，簡稱臺積電）的最大客户。多年來，蘋果一直是臺積電最大的客户，且優勢顯著。臺積電是全球領先的先進芯片製造商，為人工智能服務器、智能手機及其他計算設備提供芯片。

　　蘋果與臺積電的發言人拒絕對此事置評。

　　承擔人工智能任務的大型計算機與消費者手中的智能手機外觀迥異，但眾多公司同時為二者供應零部件。隨着 OpenAI、谷歌、Meta、微軟等企業合計斥資數千億美元建設人工智能計算能力，內存芯片供應短缺的問題日益凸顯。

　　研究機構 TechInsights 的分析師邁克・霍華德表示，「內存價格的上漲幅度前所未有。」 這一情況既適用於存儲照片和視頻的閃存芯片（即 NAND），也適用於支撐應用程序快速運行的內存（即 DRAM）。TechInsights 預測，到今年年底，DRAM 價格將較 2023 年水平上漲三倍，NAND 價格則將上漲兩倍以上。

　　霍華德估計，相較於目前在售的 iPhone 17 基礎款機型，蘋果今年秋季推出的 iPhone 18 基礎款機型，僅兩種內存芯片的成本就可能增加 57 美元。對於一款售價 799 美元的設備而言，這將對利潤率造成巨大沖擊。

　　長期以來，憑藉強大的採購能力和先進電子產品的設計專長，蘋果在亞洲眾多 iPhone 零部件製造商和組裝商中，堪稱無可匹敵的 「巨頭」。

　　知情人士透露，蘋果每年在 NAND 芯片上的投入高達數十億美元，很可能是全球最大的單一買家。供應商們紛紛爭搶蘋果的訂單，希望藉助其技術專長與品牌影響力吸引其他客户。

　　「如今，推動人類規模工程技術邊界的公司，正是英偉達這類企業。」 TF 國際證券分析師郭明錤表示。

　　人工智能硬件的需求正有望持續快速增長。儘管蘋果 iPhone 17 系列銷量創下歷史新高，但與用於搭建人工智能數據中心的投入相比，其支出增長仍相對温和。

　　據熟悉蘋果供應鏈的消息人士透露，三星電子和 SK 海力士正在上調向蘋果供應的一款 DRAM 芯片的價格。大型人工智能公司不僅出價高昂，還願意鎖定長期供應並預付定金，這讓這兩家韓國芯片製造商獲得了對蘋果的議價優勢。

　　蘋果公司簽訂了長期內存採購合同，但它一直利用自身的影響力壓榨供應商。據熟悉蘋果內存採購業務的消息人士透露，這些合同賦予了蘋果極大的議價權，不僅能每周協商價格，還能在認為價格不利時，直接拒絕從某家供應商處採購內存。為進一步增強對供應商的議價能力，蘋果甚至開始增加內存庫存。這一做法對庫克而言實屬罕見，他通常會將庫存削減至最低水平，以最大化蘋果的現金流。

　　蘋果不僅在爭奪當下的供貨訂單，還在努力爭取供應商工程師的關注。據業內高管透露，那些曾致力於研發最輕薄、最順滑智能手機顯示屏的玻璃科學家，如今也開始將精力投入到用於封裝高端人工智能處理器芯片的專用玻璃研發中。

　　iPhone 內部的傳感器及其他零部件製造商，正從 OpenAI 等人工智能公司手中贏得新訂單，這些公司正在自主研發硬件產品。

　　不過，供應商表示，他們遠未放棄與蘋果的合作。他們稱，與蘋果合作是一種學習過程，因為蘋果仍是業內要求最嚴苛、管理最規範的客户之一。

　　臺灣積體電路製造股份有限公司（臺積電）長期以來一直將蘋果視為其最主要的客户，並依靠對 iPhone 的穩定且可預測的巨大需求，成功打造了一代又一代的最先進芯片。如今，隨着臺積電與英偉達及其他人工智能公司的合作日益加深，據芯片供應鏈知情人士透露，蘋果正在探索是否可以讓其他廠商來生產部分中低端處理器。

　　蘋果的一大利潤來源，是其銷售的額外內存價格遠高於公司採購這些內存芯片的成本。去年秋天，蘋果停產了 128GB 存儲版本的 iPhone Pro 機型。現在，消費者若想購買同系列機型，必須從 256GB 版本起步，並且要多支付 100 美元。Moffett Nathanson分析師Craig Moffett在一份投資者報告中寫道，蘋果可能會在今年再次採取類似舉措，以幫助其抵消不斷攀升的成本。

　　不過，該分析師郭明錤表示，預計蘋果不會將其下一代 iPhone 機型的售價，在配置相似的 iPhone 17 基礎上進一步提高。