港股開盤：恆生指數跌1.06%，恆生科技指數跌1.29%

華盛資訊2月2日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌1.06%，國企指數跌1.35%，恆生科技指數跌1.29%。

恆指成分股中，萬洲國際漲3.27%，吉利汽車漲1.12%，石藥集團漲1.04%；紫金礦業跌9.98%，中國聯通跌7.04%，中國電信跌6.32%。

科指成分股中，同程旅行漲0.69%，商湯-W跌0.00%，美的集團跌0.00%；小鵬汽車-W跌5.09%，阿里巴巴-W跌2.66%，嗶哩嗶哩-W跌2.56%。

板塊方面

保險走勢分化，友邦保險漲0.83%，中國人民保險集團跌0.59%，中國財險跌0.62%，中國平安跌1.38%，中國人壽跌2.01%。

出海概念漲跌不一，吉利汽車漲1.12%，中聯重科漲0.34%，安踏體育漲0.19%，泡泡瑪特漲0.09%，攜程集團-S跌0.37%。

軟件服務下跌，京東集團-SW跌0.36%，美團-W跌0.72%，快手-W跌1.06%，騰訊控股跌1.32%，百度集團-SW跌1.83%。

黃金股普跌，靈寶黃金跌13.87%，中國黃金國際跌12.28%，山東黃金跌10.80%，紫金礦業跌9.98%，赤峰黃金跌9.77%。

數據中心-HK下挫，阿里巴巴-W跌2.66%。

大行最新觀點

中信建投：港股市場2026年預計將繼續維持較高活躍度

中信建投發研報指出，在美聯儲降息背景下港股市場流動性寬松，建議關注非銀板塊向上彈性。1月以來港股市場有所恢復，恆生指數上漲6.85%，恆生科技指數上漲3.67%，整體跑贏MSCI World Index的2.19%。該行認為港股市場2026年預計將繼續維持較高活躍度，主要受益於美聯儲貨幣政策轉向提供的流動性支持，以及南向資金持續流入增添的動力。數據顯示，南向資金自2025年初至12月已累計淨買入1.3萬億元創歷史新高，2026年1月淨買入617.30億元，環比增長196.43%。

中國銀河：美聯儲降息預期下降，預計港股持續震盪

中國銀河證券發研報稱，美聯儲1月維持基準利率不變，特朗普提名凱文·沃什為下任美聯儲主席，市場預期今年僅有兩次降息。國內1月製造業PMI為49.3，非製造業PMI為49.4，均環比下降0.8個百分點，但2025年全國規模以上工業企業利潤同比增長0.6%，扭轉連續三年下降態勢。該行預計在全球地緣政治風險和美聯儲降息預期下降影響下，港股將持續震盪，建議關注科技板塊（受益於產業鏈漲價、國產化替代及AI應用推進）、能源貴金屬板塊（地緣政治支撐）以及估值較低的消費板塊（春節促消費政策預期）。

華泰證券港股策略：流動性改善、資金面共振與盈利預期上修仍然成立

華泰證券指出，港股上周創出四年新高后出現技術性回撤，主要受偏鷹派美聯儲主席提名影響，科技和周期板塊回調較多。該機構認為當前調整屬於波動而非反轉，一季度市場三大驅動因素（流動性改善、資金面共振、盈利預期上修）仍然成立。短期建議關注AI產業鏈中的半導體代工等環節及軟件板塊，以及特色消費、創新葯等預期基本面改善的板塊；中期視角繼續超配資源品、保險、香港本地股，建議以投資心態而非投機心態看待港股機會。

中金公司：終結黃金趨勢 需要美國花大代價重塑對美債的信心

中金公司發研報稱，開年一個月內黃金錶現創下多項歷史記錄，漲幅高達25%為80年代以來首次，隨后單日跌幅超過10%亦為1984年以來罕見。該行認為，黃金趨勢的徹底終結需要美國開始解決低通脹、低利率和美元霸權的"三選二"難題，重塑市場對美債及美國的信心。

中信證券：后續政策層或進一步強化對於「內卷」行業的產能監控與治理

中信證券指出，2026年以來政策層對"內卷式"競爭關注度提升，儘管工業品價格增速和工業企業利潤增速探底回升，但多數製造業行業利潤率仍未改善，定價能力偏弱。該行認為"反內卷"需縱深推進，預計政策層將進一步強化對"內卷"行業的產能監控與治理，以促進利潤率回升和改善行業供給格局。

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