超七成乘用車企股價1月「開門黑」

　　23家主要上市車企中，有17家公司股價錄得下跌。

　　在剛剛過去的1月份，中國AH上市的乘用車企業股價普遍遇冷。

　　Wind統計數據顯示，在第一財經記者統計的23家主要上市乘用車企中，超七成公司股價在今年1月錄得下跌，呈現「開門黑」態勢，反映出當前汽車行業競爭加劇與市場情緒的變化。

　　數據顯示，股價下跌的乘用車企有17家。其中，海馬汽車（000572.SZ）以超過15%的跌幅領跌板塊。

　　股價的深度回調，很大程度上反映了市場對於海馬汽車缺乏主流新能源車型、銷量持續低迷、轉型前景不明的傳統車企的擔憂。海馬在行業快速迭代中面臨嚴峻挑戰。

　　另外，市場熱門公司賽力斯（601127.SH）同樣出現了大幅調整，1月份股價下跌13.95%，對比其2025年9月底的股價高點，股價已經跌去約四成。

　　儘管賽力斯與華為合作的問界系列車型銷量表現亮眼，但賽力斯對於華為的依賴，成為市場對這家公司擔憂的原因之一。隨着華為的智駕資源和能力正在覆蓋市場上更多的車型，賽力斯的競爭優勢將受到進一步的挑戰。

　　此外，零跑汽車（9863.HK）、蔚來（9866.HK）、小鵬汽車（9868.HK）等新勢力，以及長城汽車（601633.SH）、廣汽集團（2238.HK）、上汽集團（600104.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長安汽車（000625.SZ）、吉利汽車（0175.HK）等傳統巨頭，股價均出現不同幅度的下跌，凸顯了行業競爭白熱化背景下，市場情緒的普遍謹慎。

　　理想汽車-W（2015.HK）雖然在1月出現了超過4%的漲幅，但公司股價已經在1月21日下探至61.15港元的低點，回吐了公司三年來的所有漲幅。

江淮汽車區間漲幅超過10%，表現最為搶眼。2025年12月，尊界S800交付量/上險量為4376輛，環比增長104%，穩居70萬元以上超豪華轎車市場榜首。但值得注意的是，江淮汽車目前仍處於虧損狀態，公司預計2025年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤-16.8億元，扣非淨利潤為-24.7億元。

　　此外，比亞迪股份（港股）與東風集團股份也實現了小幅上漲。

　　業內分析認為，年初乘用車板塊股價大面積調整，主要受到汽車行業盈利能力和銷量預期等因素影響。

　　最新數據顯示，2025年1~12月行業銷售利潤率降至4.1%，創下歷史新低。其中12月1.8%的利潤率更是創下近期低點，環比下降2.6個百分點，同比下降2.3個百分點。

　　乘聯分會數據顯示，今年1月1~18日全國乘用車廠家批發74萬輛，同比下降35%，環比下降30%；同期市場零售67.9萬輛，同比下降28%，環比下降37%。

　　新年伊始，多家車企通過優惠促銷或直接降價爭奪市場份額，加劇了市場對行業整體盈利能力承壓的擔憂。此次股價大面積「開門黑」，也預示着今年汽車行業的競爭將異常激烈。