多家餐飲企業發佈2025年經營業績

隨着多家餐飲企業陸續發佈2025年經營業績預告，餐飲行業呈現出明顯的業績分化態勢。有的餐飲企業憑藉強大的品牌力、供應鏈管理和數字化能力實現逆勢增長，也有餐飲企業因同質化競爭、成本上升和消費疲軟等因素面臨較大壓力。

鍋圈等業績大增

在2025年餐飲行業整體增速放緩的背景下，部分餐飲企業依然交出了亮眼的成績單。

港股上市公司鍋圈近日發佈正面盈利預告，預計2025年全年收入將攀升至人民幣77.5億元—人民幣78.5億元，同比增幅約19.8%—21.3%；淨利潤表現尤為亮眼，預計將達到人民幣4.43億元—人民幣4.63億元，同比大幅增長83.7%至92%，接近翻番。

業績強勁預增的背后，是鍋圈明確的戰略聚焦與高效執行。公司表示，通過持續大力開拓鄉鎮市場，並穩步拓展其他地區的市場，截至2025年12月31日的門店數量達到11566家，較2024年12月31日的門店數量增長了1416家。隨着規模擴張及店均收入的增長，疊加運營效率的優化，共同驅動利潤率及核心經營利潤率的增長。公司堅定小區央廚戰略，通過多渠道多場景，線上線下相結合，實現了實時零售門店網絡的擴張和門店經營效能的提升。

無獨有偶，遇見小面也在近日發佈了一份盈利預告，預計截至2025年12月31日止年度將取得年內利潤約人民幣1億元至1.15億元，同比增加約64.7%至89.5%；經調整淨利潤(非國際財務報告準則計量指標)約人民幣1.25億元至1.4億元，同比增加約95.6%至119.1%。

公司表示，盈利能力提升主要由於直營及特許經營餐廳網絡拓展，餐廳總數由截至2024年12月31日的360家增長至截至2025年12月31日的503家；餐廳從市中心現有位置向周邊地區逐步拓展，該等地區租金成本較低但利潤率較高；香港特別行政區餐廳的經營利潤率較高，利潤貢獻佔比隨門店數增加而提升；及總部成本進一步攤薄。

滬上阿姨日前發佈的業績預告顯示，預計截至2025年12月31日止年度的年內溢利將介乎約4.95億元至5.25億元，較去年同期的年內溢利3.29億元增加約50%至60%。

公司認為，年內溢利及經調整年內溢利的增長主要源於公司堅持多品牌發展戰略，提供高質量產品與服務，依託全渠道運營模式，持續推出新品以滿足消費者的多元化需求。此外，聚焦經營效率優化及降本增效工作，進一步提升了整體盈利水平。

戰略佈局調整

在餐飲行業分化加劇的背景下，也有多家餐飲企業調整戰略佈局，以應對當前面臨的壓力。

近日，九毛九披露2025年第四季度運營表現，旗下主力品牌太二、慫火鍋、九毛九門店規模均出現顯著收縮。

其中，公司支柱性品牌，太二的收縮態勢尤為突出。截至2025年年底，公司運營着499家太二餐廳，其中自營門店477家，加盟店22家，對比2024年底的共634家，全年淨減少135家。

為應對市場變化與業績壓力，公司在2025年加速推進門店模式升級。據瞭解，截至2025年12月31日，太二已累計落地「鮮活」模式門店243家，覆蓋全國60個核心城市。

公司表示，「鮮活」模式推出以來，市場反饋良好，進一步驗證了該模式在不同城市及消費場景下的可複製性。

此外，慫火鍋及九毛九的新模型門店於2025年第四季度亦陸續落地。公司表示，隨着新模型門店的持續打磨、模型逐步跑通及后續推廣，相關品牌的同店經營表現有望逐步改善。

海底撈同樣動作頻頻。「海底撈大排檔火鍋」於2025年12月上旬在廣州開出首店，採用「一人一鍋」的形式，將「生鮮市集」搬進火鍋店。之后陸續在青島、上海和武漢開業。今年1月，海底撈在上海開設首家「糖水鋪」。

浦銀國際認為，海底撈在中國餐飲行業的品牌力依然穩健，且翻檯率有望在門店主題升級改造后有所提升。公司積極佈局新品牌和新賽道，並不斷通過業務上的創新協同來提升長期的業績表現。

來源：證券時報