打爆所有空頭？Sandisk交出的「炸裂財報」再度引爆存儲行情！周期或許遠未見頂？

華盛資訊1月30日訊，Sandisk、希捷科技、西部數據三家存儲巨頭財報已悉數發佈，不出所料地再次引爆存儲概念股行情！其中，希捷科技周三績后大漲逾19%，點燃當日半導體的做多激情；Sandisk於今晨發佈的財報再度大幅超出市場預期，盤前漲幅接近20%，再度引爆存儲狂潮。

值得注意的是，有消息顯示Sandisk凌厲的漲勢已使做空者損失慘重！據S3 Partners統計，自去年11月初以來，做空存儲牛股Sandisk的空頭在大漲之際仍逆勢加倉，空頭持股比例已從約4%攀升至約7.5%。按市值計算，空頭頭寸損失已達到約30億美元，使該股的逼空風險驟升。

那麼，三家存儲巨頭交出的財報揭示了哪些信號？大漲后的存儲概念股，是否值得投資者追漲？華盛資訊將為您帶來最新動向。

存儲三巨頭財報齊襲！財報數據揭示哪些信號？

本周，三家存儲巨頭相繼披露的最新財報，共同描繪了一副由人工智能革命驅動的存儲行業「超級周期」的圖景。從營收、淨利潤、毛利率等核心指標出發，Sandisk、希捷科技及西部數據均實現超出市場預期的強勁增長。更讓投資者興奮的是三家公司對下一個季度的業績指引也超出投資者預期，似乎暗示着本輪存儲周期的增長斜率仍然沒有放緩趨勢！接下來，我們將逐一回顧財報亮點。

• 希捷科技財報看點：營收及經調整EPS大超預期！26年近線產能已全部售罄

希捷科技為三家存儲巨頭中最早公佈業績的公司，其大超預期的財報率先揭露了存儲行業超高景氣的現狀。據公告，希捷科技26Q2營收為28.3億美元，同比增長21.5%，彭博一致預期僅為27.5億美元；同期經調整EPS為3.11億美元，彭博一致預期僅為2.83美元。毛利率的表現也同樣出色。受益於高容量硬盤產品組合優化及價格上漲，希捷科技26Q2毛利率達到37.4%。

更令市場鼓舞的是公司給出的指引。希捷科技預計，公司26Q3經調整EPS預期為3.2-3.6美元，遠高於分析師預期的2.99美元；同時銷售額指引為28-30億美元，也完全高於分析師預期的27.9億美元。此外，公司CEO還在財報電話會議上表示，公司2026年的近線產能已經全部售罄，未來幾個月將開始銷售2027年上半年的產能。

• Sandisk財報看點：數據中心業務收入環比激增超64%！Q3指引「炸裂」

SanDisk周四盤后公佈財報顯示，公司在2026Q2實現營收和經調整EPS的大幅增長，其增幅不僅大超華爾街預期，也顯著高於公司此前給出指引。具體數據方面，當季營收為30.25億美元，市場預期為26.63億美元；調整后EPS為6.20美元，遠遠超出市場預期的3.44美元。數據中心業務表現尤為強勁，當季收入達到4.4億美元，環比增長64%、同比增長76%，再次展現數據中心的強勁動能。

值得注意的是，Sandisk繼續上調26Q3業績指引：預計營收達到46億美元，調整后EPS為13美元；此前華爾街僅僅預期營收為29.3億美元、調整后EPS為5.11美元。在遠遠打破市場預期的Q3指引之下，Sandisk於1月30日盤前股價再度飆升近20%，公司開盤勢將接近650美元大關！

• 西部數據財報看點：當季營收及調整EPS略微超出預期，但業績指引出色

西部數據公佈第二財季報告，當季營收達到30.2億美元，同比增長25%，略微超出分析師預期的29.6億美元；調整后每股收益2.13美元，較市場預期的1.93美元高出10%左右。業績指引方面，西部數據預計26Q3營收約為31-33億美元，調整后每股收益為2.15-2.45美元，同樣大幅超出分析師此前預期的29.8億美元營收和1.99美元每股收益。

不過，相較於希捷科技和Sandisk，西部數據無論在當季數據還是Q3指引的超預期幅度上都相對遜色，這或許是公司股價於1月30日盤前走低的原因。

存儲周期遠未見頂？Sandisk業績電話會揭露「緊缺」現狀或是常態！

存儲概念股近期的強勢表現，讓不少投資者擔憂行情是否已經進入泡沫階段，存儲當前的現狀究竟是短期行情還是長期結構性變化？

在今日Sandisk召開的業績電話會上，管理層的帶來的最新動態似乎有力打消了周期見頂的預期。在財報電話會議上，Sandisk管理層向市場傳遞了一個明確信號：AI浪潮對存儲的需求並非階段性的，而更像是一場正在發生的結構性變革。管理層認為，NAND正在擺脫傳統的強周期屬性，數據中心有望在2026年首次成為NAND的最大市場，從而持續支撐市場需求。

在描述存儲行業現狀時，公司CEO戴維·戈克勒稱NAND正日益成為AI基礎設施的關鍵組件，當前存儲的瘋狂漲價完全是一種由需求驅動的現象。在描述供給情形時，他的原話是「無法滿足客户的全部需求，且客户需求持續顯著高於我們的供給能力。」

更讓投資者感到興奮的是，儘管供需矛盾激化，但Sandisk並沒有大規模擴產的意願。CEO在財報電話會議中強調，公司不會因為短期價格強勁而「貿然」擴產。展望后續產能擴張計劃，Sandisk仍然堅持資本支出不變，維持中高個位數的位元增長（Bit Growth）並拒絕盲目擴產。這種謹慎的態度，反映出存儲巨頭們似乎對過往因「盲目擴產」而導致的周期波動仍然念念不忘，同時也揭示了存儲的供需矛盾暫時不會結束。

大行怎麼看：高盛直呼Sandisk財報「碾壓預期」！多家機構密集上調存儲概念股目標價

美股本季度的存儲概念股的財報表現，普遍超出華爾街預期，導致多家大行在績后「緊急」上調公司評級或目標價。

以Sandisk為例，高盛分析師在公司發佈財報后立即點評，稱該份財報不僅跨越市場高門檻，更是全面碾壓預期！在研究報告中，高盛認為儘管Sandisk股價已經大幅上漲，市場預期也高得非常苛刻，但這份財報還是讓投資者「目瞪口呆」，並稱這不僅僅是超預期，而且是遠超華爾街整體共識。根據此前數據，高盛畢竟預測公司Q2每股收益僅為3.66美元，但實際數值高達6.20美元，在數據層面確實相當震撼。除了對26Q2的數據讚不絕口之外，高盛對公司下季度業績指引也用盡溢美之詞。高盛分析師指出，Sandisk的業績指引已經引爆投資者情緒，超預期表現可能預示着整個存儲芯片行業正處於一輪強勁的上行周期。

希捷科技的財報同樣引發市場熱議。在財報發佈后，華爾街分析師紛紛趕在第一時間「連夜」上調目標價，試圖努力追趕暴漲不止的股價。

具體來看，摩根士丹利將希捷科技目標價從372美元上調至468美元；TD Cowen將公司目標價從340美元上調至500美元；伯恩斯坦將目標價從370美元調整至500美元；Cantor Fitzgerald也將目標價從400美元上調至500美元。Wedbush分析師Matt Bryson在業績公佈后重申對該股的「跑贏大盤」評級，並將目標價從380美元上調至430美元。整體的上調幅度及潛在漲幅均相當可觀，展示出大行的確認為財報遠遠超出此前預期。

存儲行情來日方長？更多產業鏈投資機會或可參考：

各位發友怎麼看待存儲板塊當下行情？是來日方長，還是強弩之末？

哪家公司最受你的青睞？歡迎大家留言討論。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。