從「避之不及」到「跑步進場」：AI浪潮引爆28%股指漲幅 中國對衝基金成全球資本新寵

智通財經APP獲悉，法國巴黎銀行年度調查顯示，越來越多的全球投資者計劃在今年向聚焦中國的對衝基金增資，這與三年前的爭先撤資形成鮮明逆轉。該行調查發現，2026年淨增14%的投資者有意向中國基金注入更多資金，其中約9%的投資者已在去年付諸行動。

調查表明，隨着資金更廣泛地從美國資產轉移，今年投資者對全球第二大經濟體的風險敞口需求，僅略低於對北美的興趣，而后者自2025年以來已顯著下降。這進一步印證了自2023年以來的回暖趨勢——當時有42%的資金配置方從中國基金撤資。

"中國的反轉故事確實在去年開始上演，"該行駐倫敦的全球資本引入業務主管馬林·奈杜在接受採訪時表示，"感覺在今年這一趨勢將會更加明顯。"

這項於去年12月進行的調查涵蓋了246家資金配置方，他們或直接分配資金給對衝基金，或為有此需求的客户提供諮詢。這些機構管理的對衝基金資產總額達1.1萬億美元，佔全球行業總規模逾五分之一。

過去幾年，地緣政治風險上升、中國經濟增速放緩以及對多個行業的監管整頓，令投資者望而卻步。MSCI中國指數目前仍較2021年2月中旬的高點下跌超過30%。

對中國基金重燃的興趣，源於深度求索(DeepSeek) 去年年初的人工智能突破引發廣泛漲勢，推動基準股指在年末上漲28%，創下2017年以來最大年度漲幅。中國股票表現跑贏MSCI更廣泛的亞太指數，漲幅較標普500指數高出近12個百分點。

儘管投資者再次對中國市場升溫，他們仍更青睞覆蓋更廣泛亞太市場的基金。淨30%的受訪者計劃在2026年增持此類基金，高於去年實際增持的24%。該區域成為今年僅次於歐洲的第二大受青睞目的地，北美則跌至第五位。

奈杜指出，投資於整個亞太市場的基金曾嚴重依賴中國，但過去幾年已變得更加多元化，增加了對日本、韓國和印度的投資。他表示，今年部分計劃配置可能從去年推迟而來，因為2025年的實際增資並未達到目標。

"我們繼續觀察到，與單一國家中國基金相比，廣泛泛亞基金的需求更大，"他説，"不過現在，對單一國家中國基金感到放心的人也越來越多。"