財報速睇 | 恆隆集團2025全年營收104.14億港元，同比減少11.4%，歸母淨利潤13.70億港元，同比減少15.1%

華盛資訊1月30日訊，恆隆集團公佈2025全年業績，公司2025全年營收104.14億港元，同比減少11.4%，歸母淨利潤13.70億港元，同比減少15.1%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 股東應占基本純利實現增長，同比上升3.4%至24.07億港元，主要由於物業銷售虧損收窄，有效抵銷了物業租賃營業溢利下跌及財務費用上升的影響。

② 酒店業務表現強勁，收入同比大幅增長57.1%至2.97億港元，營業虧損收窄46%，主要得益於昆明君悦酒店投入首個全年營運及旅遊業復甦。

③ 內地部分高端商場表現出色，其中無錫恆隆廣場收入增長10%，大連恆隆廣場收入增長12%，昆明恆隆廣場收入增長9%，顯示了核心物業的經營韌性。

④ 香港住宅及服務式寓所業務穩健增長，受惠於人才入境計劃，收入同比增長6%至2.29億港元，年末租出率提升三個百分點至91%。

⑤ 財務狀況保持穩健，利息保障倍數由去年同期的3.0倍改善至3.2倍，淨債項股權比率維持在30.9%的穩定水平。

2、業績不足：

① 集團總收入顯著下滑，同比下降11.5%至104.14億港元，主要原因是物業銷售收入鋭減，同比暴跌82.8%至2.64億港元。

② 股東應占純利（計入物業重估虧損后）同比減少15.1%至13.70億港元，主要受物業重估虧損擴大至10.37億港元所拖累。

③ 核心的物業租賃業務收入下滑，同比減少1.8%至98.53億港元，主要由於內地辦公樓市場疲弱及香港經濟復甦緩慢。

④ 內地辦公樓組合面臨挑戰，總收入按人民幣計值下降7%，年末租出率降至80%。其中，上海恆隆廣場辦公樓收入下跌11%，無錫恆隆廣場辦公樓租出率大跌十個百分點。

⑤ 內地部分商場表現疲軟，武漢恆隆廣場及沈陽市府恆隆廣場的收入和租户銷售額均出現雙位數大幅下滑，其中武漢恆隆廣場收入按人民幣計值下降31%，沈陽市府恆隆廣場收入下降36%。

三、公司業務回顧

恆隆集團有限公司: 於回顧期內，面對內地經濟持續放緩及港人消費習慣轉變的挑戰，集團錄得總收入104.14億港元，同比下降11%。下跌主要由於物業銷售收入大幅減少83%至2.64億港元。核心物業租賃業務收入下跌2%至98.53億港元，營業溢利下跌2%至69.72億港元。儘管如此，內地商場組合租賃收入提升1%，租户銷售額上升4%。香港零售和辦公樓物業組合租出率改善至95%和90%。酒店業務受益於物業組合擴展，收入上升57%至2.97億港元。

四、回購情況

截至2025年12月31日止年度，公司或其任何附屬公司並無購回、出售或贖回其任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發2025年度末期股息每股0.65港元，與去年持平。連同已派發的中期股息每股0.21港元，全年股息總額為每股0.86港元。末期股息將於2026年6月15日派發予在2026年5月8日名列公司股東名冊的股東。

六、重要提示

於2025年12月31日，集團對投資物業及酒店發展項目的資本承擔總額為72.23億港元。此外，集團亦有兩個重要的新合營項目，包括向無錫及上海項目注資的資本承擔總額為7.90億人民幣，以及為杭州恆隆廣場擴展項目在20年租賃期內支付約32億人民幣的固定租賃款項。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

恆隆集團有限公司: 展望未來，公司預期2026年內地零售租賃市場將逐步改善，黃金地段前景看好。杭州恆隆廣場將成為業務增長的新動力，其零售部分預租率已超過90%。中期租賃收入增長將由杭州項目、上海恆隆廣場擴建及一系列「恆隆 V.3」策略項目帶動。然而，內地辦公樓市場因空置率上升和需求不足將持續受壓。香港方面，零售租金可望靠穩，但辦公樓業務復甦面臨挑戰。

八、公司簡介

恆隆集團有限公司（股份代號︰00010）是香港和內地頂級的地產發展商之一，於香港和內地擁有、管理並發展世界級的商業綜合項目。集團總部設於香港，業務遍及內地多個城市，包括上海、沈陽、濟南、無錫、天津、大連、昆明、武漢及杭州。恆隆的物業組合包括高端購物商場、甲級辦公樓、住宅及服務式寓所、以及酒店。

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