人工智能顛覆傳統軟件業務，「人工智能正在吞噬軟件」-分析師

Melius Research技術研究主管Ben Reitzes表示，隨着人工智能顛覆傳統軟件業務，基礎設施軟件公司（DTCR）（NQRSCI：IND）的表現優於其他公司。

IBM（IBM）最新財報顯示軟件有機增長連續加速，Reitzes指出該公司是這一轉變的典型例子。他維持對IBM（IBM）的買入評級，目標價格為390美元。

「人工智能正在吃掉軟件。你正在看到它，」雷茨斯在接受CNBC採訪時説道。「這就是我們幾年來一直在説的話。這是一家基礎設施軟件公司，擁有穩定的經常性收入來源，並且不斷加速發展。」

Reitzes在基礎設施軟件公司和陷入困境的SaaS行業之間形成了鮮明對比。他認為，「在管道中進行數據連接」的公司將繼續超越受到生成性人工智能工具威脅的傳統軟件提供商。

關於像Claude這樣的人工智能模型所帶來的破壞，Reitzes直言不諱：「一個黑客可以看到並説威脅軟件的東西。

分析師390美元的目標價是基於企業價值與自由現金流的指標。Reitzes認為，與SaaS公司相比，IBM（IBM）值得獲得更高的估值，因為其自由現金流比依賴非GAAP會計的競爭對手「質量更高」，而他們的「股票數量正在上升到無限，因為他們提供股票期權」。

雷茨斯還強調了IBM（IBM）嚴格的資本配置，並指出該公司「證明他們可以利用自由現金流進行交易，為其基礎設施軟件特許經營權增值。」

他還指出，IBM的量子計算努力是一種長期催化劑，但尚未反映在股價上。

「除了IBM和其他幾家公司，軟件行業沒有什麼可擁有的，」Reitzes總結道，這強化了他的觀點，即該公司是面臨人工智能生存壓力的行業中為數不多的有吸引力的選擇之一。

軟件ETF：（GPT）、（XSW）、（AOTS）

人工智能/機器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）、（CHAT）