Steel Partners瞄準InMode，理由是股票表現不佳

Steel Partners Holdings周三公開披露了一項主動收購InMode Ltd.（納斯達克股票代碼：INMD）控股權的提議，為股東提供現金溢價，同時批評該公司的股票表現、資本配置和多次削減指引。

根據Benzinga Pro的數據，該股的交易價格接近52周13.14 -19.78美元區間的上限。

Steel Partners與InMode接洽，以每股18美元的價格收購該公司51%的流通股。該報價較InMode 1月23日收盤價溢價29%，此前媒體對可能交易的猜測浮出水面。

Steel Partners已經是股東，擁有約800，000股InMode股票。這約佔公司的1.3%。

信中稱，Steel Partners曾多次努力就該提案私下接觸，但遭到拒絕。

Steel Partners表示，其估值反映了其對InMode業務和增長前景的評估。該公司表示，該提案將完全通過現有現金和可用借貸能力提供資金，不存在融資意外情況。

這封信強調了Steel Partners所説的InMode長期表現不佳的情況。

信中引用的數據顯示，過去一年股東總回報率為負19.18%，三年內為負59.35%，五年內為負53.24%。

Steel Partners還批評了InMode的資產負債表策略，指出截至2025年第三季度財報，該公司持有5.323億美元現金和現金等值物，幾乎佔其市值的一半，同時沒有債務。

該公司辯稱，InMode未能以一致且增值的方式向股東返還多余現金。

此外，Steel Partners指出了InMode下調指引的歷史，並列舉了過去九個季度七次下調，以及本月早些時候對2025年收入高端和非GAAP毛利率指引進行了進一步下調。

InMode Sees第四季度初步銷售額為1.036億美元至1.038億美元，而共識銷售額為1.0444億美元。

這家醫療技術公司將2025財年的銷售額從3.65 - 3.75億美元縮小至3.702 - 3.704億美元，而共識為3.7055億美元。

InMode預測2026財年的銷售額為3.65億至3.75億美元，而華爾街的預期為3.8447億美元。

Steel Partners表示，它仍然願意與InMode的領導層接觸，如果討論沒有進展，可能會直接與股東提出具有約束力的報價。

價格走勢：根據Benzinga Pro的數據，周四最后一次檢查，INMD股價上漲5.82%，至16美元。

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