財報速睇 | CSW Industrials, Inc. 2025財年Q4營收2.33億美元，同比增長20.3%；歸母淨利潤0.10億美元，同比下滑61.9%

華盛資訊1月30日訊，CSW Industrials, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.33億美元，同比增長20.3%，歸母淨利潤0.10億美元，同比下滑61.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 在最近十二個月收購業務的推動下，本季度總營收創下季度記錄，同比增長20.3%至2.33億美元，其中無機增長貢獻了0.45億美元。

② 調整后EBITDA創下第三財季新高，達到0.45億美元，同比增長6.6%，顯示了核心盈利能力的增長。

③ 核心業務部門「承包商解決方案」表現強勁，營收同比增長27.1%至1.68億美元，主要得益於過去十二個月內的收購帶來了0.43億美元的無機增長。

④ 「專業可靠性解決方案」部門營收增長10.8%至0.38億美元，實現了4.0%的有機增長和6.8%的無機增長，增長來源較為均衡。

⑤ 自由現金流表現出色，由去年同期的0.08億美元大幅增長至本季度的0.23億美元，主要原因是去年同期支付了一筆遞延税款。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤同比大幅下滑61.9%至0.10億美元，每股收益下降61.3%至0.62美元，主要原因是為支持收購而產生的利息費用大幅增加。

② 毛利率收縮1.7個百分點至39.7%，主要受到收購相關業務稀釋以及部分材料成本上漲的影響。

③ 營業利潤率從去年同期的15.3%大幅下降至7.4%，調整后營業利潤率也從15.7%降至11.0%，反映了毛利率收縮和運營費用增加的雙重壓力。

④ 儘管總營收增長，但公司有機營收同比下降了2.9%（約0.06億美元），主要歸因於住宅HVAC/R終端市場的持續疲軟。

⑤ 「工程建築解決方案」部門業績下滑，營收同比減少1.3%，營業利潤也有所下降，原因是材料成本增加和為應對競爭壓力而採取的戰略性定價。

三、公司業務回顧

CSW Industrials, Inc.: 我們欣然報告，2026財年第三季度及財年至今的營收和調整后EBITDA均創下歷史新高。這些優異的業績反映了我們增長戰略的成功，包括近期收購和整合的業務，這些業務拓寬了我們在承包商解決方案部門的HVAC/R和管道產品供應，並進一步使我們在專業可靠性解決方案部門的終端市場風險敞口多樣化。在過去十年中，CSW已經分配了超過21.00億美元的資本，包括用於戰略收購的17.00億美元和資本支出的1.24億美元，在推動可持續的營收和利潤增長的同時，也通過股票回購和股息向股東返還了3.29億美元，從而展示了我們致力於提升長期股東價值的承諾。

四、回購情況

根據財報披露，在本財年至今的九個月里，公司已通過股票回購向股東返還了總計0.93億美元的現金。

五、分紅及股息安排

公司在本季度結束后宣佈了其連續第28次常規季度現金股息，金額為每股0.27美元，將於2026年2月13日支付給截至2026年1月30日登記在冊的股東。在本財年至今的九個月內，公司已支付的股息總額為0.14億美元。

六、重要提示

公司在本季度完成了對Motors & Armatures Parts ("MARS Parts")的收購，交易總金額為6.50億美元現金。為完成此項收購，公司使用了6.00億美元的五年期銀團定期貸款A以及循環信貸額度下的借款，導致公司債務水平顯著上升。受近期收購活動影響，公司的淨利息費用從去年同期的0.02億美元利息收入轉為本季度的0.08億美元利息支出，這對淨利潤產生了重大負面影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

CSW Industrials是一家多元化的工業成長型公司，在三個領域擁有行業領先的業務：承包商解決方案、專業可靠性解決方案和工程建築解決方案。CSW提供具有兩個基本共性的利基增值產品：性能和可靠性。公司以其知名品牌服務的主要終端市場包括：暖通空調/製冷（HVAC/R）、管道、電氣、一般工業、建築規範指定產品、能源、採礦和鐵路運輸。

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