財報速睇 | 拉扎德投行 2025財年Q4營收9.07億美元，同比增長11.0%；歸母淨利潤0.50億美元，同比下滑42.2%

華盛資訊1月30日訊，拉扎德投行公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收9.07億美元，同比增長11.0%，歸母淨利潤0.50億美元，同比下滑42.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收表現穩健，達到9.07億美元，同比增長11.0%，主要得益於資產管理和財務顧問兩大核心業務的共同增長。

② 資產管理業務成為主要增長引擎，第四季度營收同比增長17.6%至3.67億美元，這歸功於期內平均管理資產規模（AUM）同比增長11.7%至2610.75億美元。

③ 財務顧問業務全年營收創下歷史新高，調整后淨收入達到18.25億美元，顯示了公司在併購諮詢領域的強大市場地位和執行能力。

④ 全年資產管理規模（AUM）實現顯著增長，截至年底達到2543.00億美元，同比增長12.4%，主要由350.00億美元的市場增值和111.00億美元的有利外匯變動所驅動。

⑤ 資產管理業務全年錄得創紀錄的資金流入，在剔除一個大型美國分包諮詢關係后，2025年全年淨流入資金達84.00億美元，表明客户需求強勁。

2、業績不足：

① 第四季度盈利能力大幅下滑，歸母淨利潤同比鋭減42.2%至0.50億美元，主要原因是運營開支增速超過了營收增速。

② 運營成本壓力顯著增加，第四季度薪酬與福利開支同比增長19.3%至6.38億美元，遠高於11.0%的營收增幅，侵蝕了公司利潤空間。

③ 全年淨利潤同樣表現不佳，同比下降15.4%至2.37億美元，反映出公司在2025財年面臨持續的盈利挑戰。

④ 資產管理業務在第四季度出現大規模資金淨流出，金額高達197.13億美元，這可能對未來的管理費收入構成潛在壓力。

⑤ 儘管全年管理資產規模（AUM）因市場因素有所增長，但全年整體仍錄得181.20億美元的資金淨流出，表明在吸引和留住客户資金方面面臨挑戰。

三、公司業務回顧

拉扎德投行: 我們2025年的業績展示了公司在執行「Lazard 2030」長期增長戰略上的持續專注，財務顧問業務創下了營收記錄，資產管理業務則取得了創紀錄的總資金流入。過去兩年我們為重塑這兩大業務所做的努力正獲得動力並交付成果。

四、回購情況

在2025年第四季度，公司回購了100萬股普通股，耗資0.50億美元，平均回購價格為每股49.12美元。就2025年全年而言，公司共回購了190萬股股票，總金額為0.91億美元。截至2025年12月31日，公司剩余的股票回購授權額度約為1.09億美元。

五、分紅及股息安排

公司於2026年1月28日宣佈派發每股0.50美元的季度股息，該股息將於2026年2月20日支付給在2026年2月9日登記在冊的股東。在2025年第四季度，公司共支付了0.47億美元的股息；2025年全年累計支付股息總額為1.87億美元。

六、重要提示

公司宣佈任命Tracy Farr為新任首席財務官。此外，財報披露2025財年產生了0.50億美元的與高級管理層變動（部分高管離職）相關的費用，其中0.44億美元計入第四季度，對當期利潤造成影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拉扎德投行: 我們認為，憑藉有利的商業環境和客户對結合了商業決策與宏觀經濟、地緣政治視角的「情境阿爾法」（contextual alpha）的強勁需求，拉扎德已為未來重大的增長機遇做好了充分準備。作為「Lazard 2030」願景的一部分，我們的目標是將調整后薪酬率降至60%或以下，並將調整后非薪酬率控制在16%至20%之間，具體實現時間取決於市場狀況。

八、公司簡介

拉扎德投行（Lazard, Inc.）成立於1848年，是一家卓越的財務顧問和資產管理公司，業務遍及北美、南美、歐洲、中東、亞洲和澳大利亞。公司為機構、企業、政府、合夥企業、家族辦公室和高淨值個人提供關於併購、資本市場與資本解決方案、重組與負債管理、地緣政治及其他戰略事務的諮詢服務，同時也提供資產管理和投資解決方案。拉扎德在紐約證券交易所上市，股票代碼為LAZ。

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