財報速睇 | 赫氏2025財年Q4營收4.91億美元，同比增長3.7%；歸母淨利潤0.46億美元，同比增長700.0%

華盛資訊1月29日訊，赫氏公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收4.91億美元，同比增長3.7%，歸母淨利潤0.46億美元，同比增長700.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度GAAP淨利潤表現強勁，同比增長700.0%，從去年同期的0.06億美元增至0.46億美元。

② 商用航空航天業務在第四季度恢復增長，銷售額同比增長7.6%至3.00億美元，主要得益於空客A320neo項目的強勁銷售。

③ 國防、航天及其他業務在2025財年全年實現穩健增長，銷售額達到7.47億美元，同比增長5.4%，主要受西科斯基黑鷹、CH-53K等直升機項目以及歐洲戰鬥機項目的推動。

④ 第四季度盈利能力有所提升，調整后營業利潤同比增長14.0%至0.65億美元，調整后營業利潤率從去年同期的12.1%擴大至13.3%。

⑤ 其他商用航空航天業務在第四季度表現出色，銷售額同比增長16.1%，主要原因是支線飛機市場的強勁表現。

2、業績不足：

① 2025財年全年總營收為18.94億美元，較2024財年的19.03億美元同比下滑0.5%，反映了全年面臨的挑戰。

② 全年盈利能力承壓，2025財年歸母淨利潤為1.09億美元，較去年同期的1.32億美元大幅下降17.2%。

③ 核心的商用航空航天業務全年銷售額下降4.0%至11.47億美元，主要原因是空客A350、波音787和737 MAX等關鍵機型項目銷售額的下滑，以及渠道去庫存的影響。

④ 全年毛利率從24.7%收縮至23.0%，主要由於庫存削減措施和銷售組合變化導致了不利的成本槓桿效應。

⑤ 公司的自由現金流表現不佳，2025財年自由現金流為1.57億美元，相較於2024財年的2.03億美元顯著減少。

三、公司業務回顧

赫氏: 我們認為，儘管2025年對於商用飛機生產來説是又一個充滿挑戰的年份，但我們在第四季度開始看到積極趨勢，這預示着2026年將更加強勁。2025年早些時候，由於全行業的供應鏈中斷導致渠道去庫存，我們的商用航空航天OEM客户推迟了飛機生產率的提升，特別是對我們最大的項目空客A350的影響，這給我們的銷售和利潤率帶來了壓力。近期商用飛機制造率的上升趨勢以及全球國防和航天支出的增長趨勢令人鼓舞。我們以強勁的第四季度為2025年畫上了圓滿的句號，特別是12月份去庫存情況緩解后，訂單趨勢尤為有利，這加強了我們對商用航空航天覆蘇正在加速的看法。

四、回購情況

公司於2025年10月22日簽訂了一項3.50億美元的加速股票回購（ASR）協議。2025年10月24日，公司收到了初步交付的約395萬股普通股。該ASR協議的最終結算預計將於2026年第一季度進行。截至2025年12月31日，公司股票回購計劃下剩余的授權額度為3.81億美元。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發每股0.18美元的季度股息，較之前增加了6.0%。該股息將於2026年2月17日支付給截至2026年2月9日名冊在冊的股東。

六、重要提示

在2025財年，公司發生了若干與業務重組相關的重大事項，包括剝離了奧地利Neumarkt的工業業務和康涅狄格州Hartford的業務，並關閉了位於比利時Welkenraedt的工廠。這些活動產生了約0.38億美元的其他運營費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

赫氏: 我們預計2026年將實現增長，隨着客户生產率的提升，銷售額的增長將通過嚴謹的執行和持續的成本控制，推動利潤率的擴張。我們發佈的2026年業績指引是：銷售額預計在20.00億美元至21.00億美元之間，調整后每股收益在2.10美元至2.30美元之間，自由現金流預計將超過1.95億美元，資本支出預計將低於1.00億美元。該指引體現了我們對生產率提升節奏的審慎假設。

八、公司簡介

赫氏（Hexcel Corporation）是一家全球領先的先進輕質複合材料技術公司。公司通過提供創新、高性能的材料解決方案，推動飛行和交通運輸的未來，這些材料更輕、更堅固、更堅韌。其廣泛的產品系列包括碳纖維、特種增強材料、預浸料和其他纖維增強基體材料、蜂窩、樹脂、工程核心和複合結構，廣泛應用於商用航空航天、國防與航天以及工業領域。

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