財報速睇 | 埃克斯資本2025財年Q4營收17.29億美元，同比增長18.3%；歸母淨利潤2.82億美元，扭虧為盈

華盛資訊1月29日訊，埃克斯資本公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收17.29億美元，同比增長18.3%，歸母淨利潤2.82億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司整體盈利能力顯著增強，本季度實現歸母淨利潤2.82億美元，與去年同期的虧損相比實現大幅扭虧。這主要得益於承保表現的改善，綜合成本率同比下降3.8個百分點至90.4%。

② 承保利潤實現42.0%的強勁增長，同比增加0.55億美元至1.84億美元。該增長主要歸因於巨災和天氣相關損失的大幅減少，其佔淨保費收入的比例從去年同期的5.9%降至本季度的2.0%。

③ 保險分部表現卓越，其承保利潤飆升74.2%至1.58億美元。同時，毛保費收入增長11.7%至18.99億美元，顯示出公司在多數業務線上的廣泛增長。

④ 公司總毛保費收入同比增長12.0%，達到22.10億美元。保險分部（增長12.0%）和再保險分部（增長13.0%）均實現了穩健增長，表明公司業務拓展勢頭良好。

⑤ 股東價值得到有效提升，稀釋后每股賬面價值增至77.20美元。全年來看，該指標增幅高達18.3%，主要由強勁的淨利潤和未實現投資淨收益所驅動。

2、業績不足：

① 再保險分部的盈利能力出現下滑，承保利潤同比下降31.9%至0.27億美元。該分部的綜合成本率惡化了3.0個百分點，升至93.9%，主要原因是承保費用率和當年事故年損失率均有所上升。

② 淨投資收益同比下降4.5%至1.87億美元。公司將此下滑主要歸因於因資產規模下降導致的現金和固定收益資產所產生的收入減少。

③ 保險分部的費用控制略有減弱，其承保相關的一般及行政費用率上升了1.1個百分點。這主要是由於績效相關薪酬成本的增加，以及與承保團隊擴張和信息技術投資相關的支出。

④ 儘管第四季度表現強勁，但全年歸屬於普通股股東的淨利潤同比下降了6.9%，至9.79億美元。此下降在很大程度上受到了年內1.42億美元的外匯損失的影響，而去年同期則為外匯收益。

⑤ 再保險分部的承保費用率上升了1.3個百分點至23.1%。這主要與信貸和擔保、意外與健康以及農業等業務線的虧損敏感性特徵調整有關。

三、公司業務回顧

埃克斯資本: 我們第四季度為我們卓越的一年畫上了圓滿的句號，我們繼續推動持續的盈利增長，同時執行我們的專業戰略。2025年，我們實現了既定目標，稀釋后每股普通股賬面價值同比增長18.3%，運營ROE為18.1%，綜合賠付率為89.8%，承保保費總額達到創紀錄的96.00億美元，比上年增長7%。我們的保險業務取得了優異的業績，承保保費總額同比增長9%，達到72.00億美元，綜合賠付率為86.1%。一個關鍵的驅動因素是我們新的和擴展的業務線，我們相信這些業務線具有巨大的上升潛力。我們還看到我們有針對性的再保險業務的持續盈利表現，該業務全年的綜合賠付率為92.6%。我們現在正作為統一的埃克斯資本持續運營，利用我們所選市場的最佳機會，通過我們的「工作方式」計劃提高效率，並鞏固我們作為差異化專業領導者的市場地位。

四、回購情況

在2025財年，公司向普通股股東返還了總計10.00億美元的資本。其中包括根據董事會授權的股票回購計劃，回購了價值8.88億美元的普通股。

五、分紅及股息安排

在2025財年，公司向普通股股東支付了總計1.39億美元的普通股股息。全年每股普通股派發股息為1.76美元，其中第四季度每股派發0.44美元。

六、重要提示

1. 公司於2025年4月24日完成了一項重大交易，與Enstar集團有限公司的全資子公司Cavello Bay Reinsurance Limited簽訂了虧損資產組合轉移再保險協議，將主要與2021年及之前承保年度相關的再保險業務組合進行轉分。

2. 自2025年1月1日起，百慕大對公司在該地區的税前收入徵收15%的企業所得税，這對公司的税務結構產生了影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

埃克斯資本: 我們將持續以「One AXIS」的模式運營，在我們選擇的市場中抓住最佳機遇，並通過我們的「工作方式」（How We Work）計劃來提高效率。我們相信公司新的和已擴展的業務線具有巨大的上行潛力，並將繼續致力於鞏固我們作為差異化專業領導者的市場地位。

八、公司簡介

埃克斯資本通過其運營子公司，是一家全球性的專業承保商，提供保險和再保險解決方案。截至2025年12月31日，公司股東權益為64.00億美元，業務遍及百慕大、美國、歐洲、新加坡和加拿大。其運營子公司獲得了標準普爾"A+"（強）和A.M. Best "A"（優秀）的財務實力評級。

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