財報速睇 | 加拿大太平洋鐵路 2025財年Q4營收39.23億美元，同比增長1.3%；歸母淨利潤10.77億美元，同比下滑10.3%

華盛資訊1月29日訊，加拿大太平洋鐵路公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收39.23億美元，同比增長1.3%，歸母淨利潤10.77億美元，同比下滑10.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到39.23億美元，同比增長1.3%，主要由貨運業務的穩健增長驅動，其中貨運收入為38.31億美元，同比增長0.8%。

② 盈利能力顯著提升，報告期內營業比率（OR）降至58.9%，同比改善80個基點，創下公司季度新紀錄，顯示出卓越的成本控制能力。

③ 核心大宗商品業務表現強勁，其中谷物（Grain）業務收入同比增長4%，達到9.84億美元，主要得益於運輸量的增長。

④ 運營效率指標創下新高，第四季度平均列車重量增加3%至9,395噸，網絡速度提升4%，而平均終端停留時間縮短12%，體現了精準預定鐵路模式的成效。

⑤ 全年業績表現出色，2025財年全年歸母淨利潤增至41.41億美元，同比增長11.4%，稀釋后每股收益從3.98美元增至4.51美元。

2、業績不足：

① 第四季度歸母淨利潤為10.77億美元，較去年同期的12.01億美元下降10.3%，主要原因是所得税費用從2.46億美元大幅增加至4.00億美元。

② 每股收益表現下滑，稀釋后每股收益（EPS）從去年同期的1.28美元降至1.20美元，同比減少6.3%。

③ 林產品（Forest products）業務板塊表現疲軟，該分部收入同比大幅下降12%，至1.87億美元，反映出相關市場需求減弱。

④ 汽車（Automotive）業務面臨挑戰，車數（Carloads）同比下降9%，導致該業務收入小幅下滑1%至3.22億美元。

⑤ 財務成本有所上升，本季度淨利息支出同比增長13.3%，達到2.30億美元，對盈利水平構成一定壓力。

三、公司業務回顧

加拿大太平洋鐵路: 我們第四季度和全年的業績，展示了在充滿挑戰的市場中通過控制可控因素所取得的卓越執行力。儘管2025年面臨宏觀經濟和貿易政策的不利因素，我們的精準預定鐵路（Precision Scheduled Railroading）模式再次使我們能夠有效控制成本，並實現了創紀錄的核心調整后營業比率，同時充分利用了我們獨特的增長機會。本季度，我們實現了39.23億美元的收入，並將報告的營業比率降低至58.9%的歷史新低。

四、回購情況

公司於2025年2月27日宣佈了一項正常流程發行人要約（NCIB），計劃回購最多3730萬股普通股。截至2025年10月29日，公司已完成該計劃下全部授權股份的回購和註銷。在截至2025年12月31日的第四季度中，公司回購了約326萬股普通股，總金額約為3.54億美元。整個2025財年，公司共回購了約3730萬股普通股，總耗資約40.19億美元。

五、分紅及股息安排

在截至2025年12月31日的第四季度，公司宣佈每股派發股息0.228美元，較去年同期的0.190美元有所增加。2025財年全年累計每股派息為0.874美元，高於2024財年的0.760美元，顯示了公司穩定且持續增長的股東回報政策。

六、重要提示

公司計劃在2026年將資本支出削減約15%，至26.50億美元。此外，公司在財報中提示，其未來業績可能受到多種風險因素影響，包括北美及全球經濟狀況、大宗商品需求與價格波動、地緣政治不穩定以及法律法規變化等。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

加拿大太平洋鐵路: 我們展望2026年，創紀錄的谷物收成和一系列獨特的增長機會將為公司繼續創造差異化成果奠定基礎。我們預計2026年核心調整后稀釋每股收益將實現低雙位數增長（相較於2025年的4.61美元），以收入噸英里（RTM）計量的運輸量將實現中個位數增長。同時，我們將資本支出計劃定為約26.50億美元，較2025年減少約15%。

八、公司簡介

加拿大太平洋鐵路（CPKC）的全球總部位於加拿大卡爾加里，是第一條也是唯一一條連接加拿大、美國和墨西哥的單線跨國鐵路。其鐵路網絡無與倫比，連接了從温哥華到加拿大大西洋沿岸，再到墨西哥灣沿岸及拉薩羅·卡德納斯港的主要港口。CPKC的鐵路網絡綿延約20,000英里，擁有約20,000名員工，為北美客户提供卓越的鐵路服務和網絡覆蓋，觸及整個大陸的關鍵市場。公司與其客户共同成長，提供一套完整的貨運服務、物流解決方案和供應鏈專業知識。

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