花旗：中國聯塑(02128)內地業務現企穩跡象 上調目標價至7港元

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，在中國聯塑(02128)業績緘默期前與公司CFO及副CFO接洽。該行降聯塑2026至28年盈測介乎11%至18%，反映非核心項目減值。不過，其內地核心業務呈現企穩跡象，住宅業務的拖累減少，並被非住宅業務如農業、工業、醫療及市政等業務強勁增長所抵銷。該行以預測今年市盈率9倍為估值基礎(較歷史均值高0.5個標準差)，目標價相應由6.5港元升至7港元，評級「買入」。

花旗認為，聯塑海外渠道業務有望成為未來增長的主要驅動力，今年銷售增幅料逾五成。該行料聯塑去年下半年核心純利同比跌10%至9.38億元人民幣，按半年則跌13%，並料下半年淨利潤率由去年上半年的8.7%微降至7.4%。該股近期在正面情緒下累升約20%，認為如有任何回調將屬入市機會。不過，在中國基建產業鏈的選股順序上，該行首選中聯重科(01157)，隨后為杭叉集團(603298.SH)，隨后為聯塑。