財報速睇 | 惠而浦 2025財年Q4營收40.98億美元，同比下降0.9%；歸母淨利潤1.08億美元，扭虧為盈

華盛資訊1月29日訊，惠而浦公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收40.98億美元，同比下降0.9%，歸母淨利潤1.08億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年全年歸母淨利潤扭虧為盈，錄得3.18億美元，而去年同期為虧損3.23億美元；第四季度歸母淨利潤為1.08億美元，同樣實現扭虧。

② 小型家電（SDA）全球業務表現強勁，第四季度淨銷售額同比增長10.3%至4.23億美元，主要得益於成功的新產品發佈及有利的價格/產品組合，該部門EBIT利潤率也提升了1.3個百分點。

③ 拉丁美洲大型家電業務（MDA）在第四季度實現銷售增長，淨銷售額同比增長0.8%，達到9.27億美元。

④ 公司成功執行成本控制措施，在2025年削減了2.00億美元的結構性成本，有效緩解了關税等宏觀環境帶來的衝擊。

⑤ 通過出售部分印度業務股權，公司在第四季度確認了2.51億美元的處置收益，顯著改善了盈利狀況。

2、業績不足：

① 全年總營收出現下滑，2025財年淨銷售額為155.24億美元，較去年的166.07億美元同比下降6.5%。

② 北美大型家電業務（MDA）盈利能力大幅削弱，第四季度息税前利潤（EBIT）同比驟降59.0%至0.71億美元，利潤率從6.7%降至2.8%，主要原因是促銷環境尚未完全反映關税的影響。

③ 公司全年自由現金流大幅減少，從2024年的3.85億美元鋭減至2025年的0.78億美元，降幅達79.7%，主要受營運資本挑戰影響。

④ 拉丁美洲大型家電業務（MDA）利潤受擠壓，儘管銷售額微增，但第四季度EBIT同比下降15.3%至0.59億美元，原因是阿根廷的負面宏觀環境和巴西市場的激烈競爭。

⑤ 核心盈利指標表現不佳，全年持續經營業務的攤薄后每股收益（Ongoing EPS）為6.23美元，相比去年同期的12.21美元大幅下滑49.0%。

三、公司業務回顧

惠而浦: 我們在2025年這個充滿挑戰的年份里，通過在北美市場推出創紀錄數量的新產品，成功在下半年獲得市場份額。我們積極應對了動盪的宏觀環境，執行了價值2.00億美元的結構性成本削減計劃，以減輕關税帶來的影響。此外，我們還降低了在惠而浦印度的持股比例至約40%，並將所得收益用於償還債務。

四、回購情況

根據現金流量表，公司在截至2025年12月31日的十二個月內未進行任何股票回購。去年同期，公司回購了價值0.50億美元的普通股。報告中未進一步披露當前股票回購計劃的授權額度及剩余額度等詳細信息。

五、分紅及股息安排

公司在2025年第四季度宣佈派發每股0.90美元的股息，全年累計派發每股5.30美元。根據現金流量表，公司在2025財年全年共支付了2.99億美元的股息。

六、重要提示

1. 公司在第四季度對其JennAir商標的賬面價值進行了評估，確認其公允價值低於賬面價值，因此計提了1.06億美元的商譽及其他無形資產減值損失。 2. 公司於第四季度出售了其在印度業務中11%的股份並將其移出合併報表，此舉帶來了2.51億美元的收益。交易完成后，公司在惠而浦印度的持股比例降至約40%。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

惠而浦: 我們預計2026財年全年淨銷售額將在153.00億美元至156.00億美元之間。我們預期GAAP攤薄后每股收益約為6.25美元，持續經營業務的攤薄后每股收益約為7.00美元。我們預計經營活動提供的現金流約為8.50億美元，自由現金流在4.00億美元至5.00億美元之間。此外，我們計劃通過結構性成本削減實現超過1.50億美元的利潤改善，並計劃在2026年償還約4.00億美元的債務。

八、公司簡介

惠而浦公司（NYSE: WHR）是一家領先的家電公司，致力於改善家居生活。作為美國唯一一家主要的廚房和洗衣設備製造商，公司通過其標誌性品牌組合，包括惠而浦、KitchenAid、JennAir、Maytag、Amana、Brastemp、Consul和InSinkErator，推動有意義的創新以滿足消費者不斷變化的需求。2025年，公司報告的全年淨銷售額約為155.24億美元，其中近90%來自美洲地區，擁有41,000名員工和35個製造與技術研究中心。

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