財報速睇 | 美國前進保險公司 2025財年Q4營收210.93億美元，同比增長10.2%；歸母淨利潤29.51億美元，同比增長25.3%

華盛資訊1月29日訊，美國前進保險公司公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收210.93億美元，同比增長10.2%，歸母淨利潤29.51億美元，同比增長25.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度淨利潤表現強勁，達到29.51億美元，較去年同期的23.56億美元增長25.3%。

② 全年淨利潤實現顯著增長，從去年同期的84.63億美元增至113.08億美元，增幅高達33.6%。

③ 個人業務直銷渠道（Direct）增長迅猛，全年已賺保費淨額（NPE）同比大增22%，達到382.80億美元，有效保單數量也實現了14%的同比增長。

④ 投資收益成為重要增長點，全年投資收入為35.83億美元，較上一年度的28.32億美元增長了26.5%。

⑤ 個人業務中的財產保險（Property）分部盈利能力突出，全年綜合成本率（Combined Ratio）僅為75.1%，遠低於其他業務線，展示了卓越的承保利潤水平。

2、業績不足：

① 商業保險（Commercial Lines）業務表現疲軟，全年保費淨額（NPW）同比下降3%，錄得106.13億美元，顯示出該業務板塊面臨增長挑戰。

② 財產保險（Property）業務雖然盈利能力強，但增長乏力，全年保費淨額（NPW）僅增長1%，且在12月單月出現5%的同比下滑。

③ 第四季度整體承保盈利能力略有下降，綜合成本率（Combined Ratio）從去年同期的87.9%微升至88.0%，表明賠付和費用成本的增長速度超過了保費收入的增長。

④ 作為增長引擎的個人業務直銷渠道（Direct），其盈利能力相對較弱，全年綜合成本率高達90.1%，顯著高於代理渠道（Agency）的85.4%。

⑤ 12月份投資組合市值出現波動，固定收益證券的未實現税前收益較上月減少了4.94億美元，反映出市場變化對投資資產價值的短期負面影響。

三、公司業務回顧

美國前進保險公司: 我們在美國各地提供個人和商業保險。本季度，我們的已賺保費淨額達到了210.93億美元，同比增長10.2%。全年來看，已賺保費淨額為816.61億美元，同比增長15.3%。我們的個人業務線為個人車輛（汽車和特殊產品）以及房主和租户提供個人財產保險，全年保費淨額增長14%。商業業務線則主要為小企業提供汽車相關責任險、物理損傷險、商業綜合責任險和商業財產險，以及為運輸業提供工傷補償保險，但該業務全年保費淨額出現3%的下滑。

四、回購情況

根據財報披露，在本報告期的最后一個月（12月），公司回購了49,100股普通股，平均回購價格為每股227.55美元，總計花費約0.11億美元。

五、分紅及股息安排

財報顯示，截至2025年12月31日，公司資產負債表上列有應付普通股股息79.72億美元（$7,972 million），這表明公司已宣佈派發股息。此外，財報附註中提到12月份宣佈的股息為公司帶來了相關的税收優惠。公司的股息政策具有可變性。

六、重要提示

公司宣佈了一項重要的管理層變動計劃：現任首席財務官（CFO）John P. Sauerland計劃於2026年7月3日退休。公司預計現任首席戰略官Andrew J. Quigg將在Sauerland先生退休后接任CFO一職。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

美國前進保險公司（Progressive Insurance®）成立於1937年，總部位於俄亥俄州梅菲爾德村，是一家領先的保險控股公司，其普通股在紐約證券交易所公開交易（代碼：PGR）。公司提供易於理解、購買和使用的汽車保險、家庭保險及其他保障產品，客户可通過官網、電話、移動應用或本地代理等多種便捷渠道獲取服務。前進保險的業務範圍涵蓋個人和商業汽車、卡車、摩托車、船舶、休閒車和房屋保險。按市場份額計算，該公司是美國第二大個人汽車保險公司，同時在商業汽車、摩托車和船舶保險領域處於領先地位，並且是全美排名前15的房屋保險運營商之一。

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