DRAM價格狂飆，「果鏈預言帝」 郭明錤高呼iPhone18不會漲價：蘋果欲以利潤換份額

由於全球超大規模 AI 數據中心近乎狂熱 AI 算力需求引發的存儲芯片急劇供給短缺席捲至全球各個角落，這股存儲芯片價格狂飆勢頭也在不斷推動消費電子類產品的 DRAM 內存硬件端成本飆升，這很可能會在短期內影響全球消費電子產品領軍者蘋果公司的旗艦 iPhone 系列產品的毛利率。不過，一位廣受投資者關注的蘋果產業鏈分析師認為，蘋果管理層計劃避免對其即將推出的 iPhone 18 系列產品提價。

「毋庸置疑的是，更高的存儲器 / DRAM 內存成本將打擊 iPhone 毛利率，」 來自天風國際證券的分析師郭明錤在周二發佈於 X 的帖子中表示。「但是，蘋果的打法很明確：把市場混亂轉化為優勢 —— 即嘗試大規模鎖定芯片供應、獨自吸收成本、犧牲一定規模毛利來搶佔更多市場份額 —— 某些品牌被迫因 DRAM 內存成本而提價可能損失一部分用户。並且他們會在服務端把錢賺回來。」

當投資者們普遍擔心存儲芯片價格上漲會侵蝕硬件利潤時，另一長期跟蹤 「果鏈」 的分析師 —— 來自摩根大通的資深分析師 Samik Chatterjee 則給出了截然相反的判斷：蘋果的龐大消費電子產品規模效應足以消化這些成本。摩根大通大幅上調蘋果目標價至 315 美元，核心邏輯在於 iPhone 17 系列的強勁需求，更重要的是，市場正在等待 iPhone 18 周期的到來 (可能包含摺疊屏機型)，目前的強勁執行力只是為下一個超級周期鋪路。

蘋果對於消費電子存儲芯片的最新評論，可能殃及其他品牌

華爾街分析師們將密切關注蘋果公司會在其 2026 財年第一季度業績報告中披露關於存儲芯片短缺的相關重要信息，這份全球矚目的業績報告預計將於美東時間周四美股盤后發佈。

「蘋果管理層即將在業績電話會議上説的話語或者對於存儲芯片大幅漲價的評論，實際上可能對其他消費電子行業的股票價格造成劇烈衝擊，比對蘋果自身或其供應商們的負面衝擊更大，」 郭明錤表示。

這份分析師表示，這源於蘋果在供應鏈中的強大議價能力，以及其保障產品供給的強大能力。郭明錤專注於 「果鏈」 以及消費電子行業研究，多次精準預判蘋果的新一代 iPhone、iPad 等消費電子產品線更新動向以及 「果鏈」(蘋果供應鏈) 未來技術格局。

「由於存儲芯片因需求太過強勁而價格持續瘋漲，iPhone 存儲芯片 / 存儲器組件定價現在改為按季度談判，而不是每半年一次，因此預計在 2026 財年第二季度可能會再漲價一輪，」 郭明錤表示。「目前來看，蘋果 DRAM 內存芯片在 2026 財年第二季度的環比漲幅將與 2026 財年第一季度相近。」

郭明錤補充表示，截至目前，蘋果計劃在今年秋季發佈 iPhone 18 系列消費電子產品時儘可能避免任何程度提價。儘管如此，AI 數據中心的瘋狂建設浪潮可能不僅會影響 DRAM 與 NAND 類存儲芯片價格，也會影響全球範圍智能手機的其他核心組件。

華爾街金融巨頭傑富瑞的一項研究報告顯示，上個季度各 GB 類型 DDR4 與 DDR5 系列內存條產品價格整體大約跳漲了 50%，從而更加強化了 AI 算力基礎設施供應鏈中存儲芯片供應商們的無比強大議價能力。

傳聞三星與 SK 海力士一季度向蘋果供 DRAM 價格較上季度翻倍

1 月 27 日，有韓國媒體報道稱，三星電子在與蘋果的談判中提出一季度 LPDDR 芯片價格上漲超過 80%，而 SK 海力士的漲幅約為 100%。統計數據顯示，蘋果去年 iPhone 出貨量約為 2.5 億部，是 LPDDR 的關鍵客户。

有華爾街分析師表示，這一最新的針對蘋果 iPhone 的價格調整傳聞，打破了蘋果長期以來憑藉市場地位獲取低價內存的慣例，凸顯當前存儲芯片市場供需失衡的嚴峻程度。媒體報道稱，此次針對蘋果的內存價格飆升源於全球科技巨頭們對 AI 基礎設施的激進投資推動廣泛 DRAM 需求激增，而供應商們將產能重點轉向 HBM (高帶寬內存)，持續加劇了供應短缺。市場研究機構 TrendForce 預測，一季度通用型 DRAM 價格將環比大幅上漲 55-60%。

行業統計數據顯示，2025 年 9 月以來，DDR5 系列內存條的價格整體漲幅超過 300%，DDR4 內存條漲幅也超 150%。

Counterpoint Research 等機構的行業調研顯示，AI 服務器系統對數據中心級別內存條的需求量是普通服務器系統的至少 8-10 倍，如此龐大的需求，使得 AI 服務器目前已消耗全球內存月產能的 53%，海量高端存儲需求可謂嚴重擠壓了消費級內存 DDR 系列產品的產能分配。包括谷歌、微軟在內的全球頭部雲計算服務廠商們紛紛拋出鉅額採購訂單，甚至包下三大存儲芯片原廠們未來 2-3 年的一部分閒置產能。

花旗的分析師們預計，受 AI 訓練和推理需求的雙重推動，2026 年數據中心企業級服務器 DRAM 的 ASP 將同比暴漲 144%(此前預測為 + 91%); 以主流產品 64GB DDR5 RDIMM 為例，花旗預測其價格將在 2026 年第一季度達到 620 美元，環比增長 38%，遠高於此前預測的 518 美元。在 NAND 領域，花旗的預測同樣激進，將 2026 年的 ASP 增長預期從 + 44% 上調至 + 74%; 其中，企業級 SSD 的 ASP 預計將同比增長 87%。在花旗的分析師們看來，存儲芯片市場將進入一個極其劇烈的賣方市場，定價權將完全掌握在三星、SK 海力士以及美光、閃迪等存儲巨頭手中。

在本周業績電話會議上，市場將全面聚焦於蘋果的獨家端側 AI 生態 ——Apple Intelligence (集成在 iOS 等平臺產品線的 AI 功能) 是否成功轉化為用户粘性以及 iPhone 等消費電子產品線的更加強勁增量營收，華爾街分析師們一致預期該公司營收仍主要由 iPhone 與服務類營收所驅動，但 AI 如何加速消費電子以及服務生態營收增長，以及基於谷歌 Gemini 大模型的 「換腦版本」 全新 Siri 何時亮相將是關鍵焦點。

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