鮑威爾捍衞美聯儲獨立性--但黃金正在講述不同的故事

2026-01-29 05:40

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發出耐心信號，指出隨着勞動力市場顯示出穩定跡象，央行仍然「處於有利位置」。

鮑威爾周三在聯邦公開市場委員會決定將利率維持在3.5%-3.75%不變后表示：「我們將繼續逐次會議做出決定……讓數據為我們指明道路。」

鮑威爾拒絕接受與央行正在進行的法律審查有關的政治批評，並重申他不會迴應其他官員的評論。

「今天，我只想讓你們參閱我在1月11日發表的聲明。我不會對此進行擴展或重複，」他説。

他説，他最近參加最高法院關於美聯儲麗莎·庫克的聽證會是出於該案的重要性。

鮑威爾表示：「該案可能是美聯儲113年曆史上最重要的法律案件。」

相反，鮑威爾為美聯儲的獨立性進行了強有力的辯護，將其視為對經濟穩定至關重要，而不是機構自我保護。

他説：「如果人們不再相信我們只是根據對廣大公眾最有利的決定做出決定，而不是試圖讓某個羣體受益，那麼就很難保留這種信念。」「我們還沒有失去它。我不相信我們會。"

當被問及黃金和白銀價格的歷史性反彈時，鮑威爾淡化了宏觀信號。他還否認了這些舉措反映了美聯儲信譽喪失的觀點。

鮑威爾表示，美聯儲仍然關注通脹預期，而不是個別資產價格。他補充道：「如果你看看通脹預期的情況，你就會發現我們的可信度正處於應有的水平。」

他解釋説，事實上，美聯儲監控市場，但不會對特定資產的波動做出反應。「我們不會因為特定的資產價格變化而感到不安，儘管我們當然會監控它們。"

相對於美聯儲2%的目標，通脹率仍然「有點高」，鮑威爾指出關税是導致物價居高不下的主要因素。

核心個人消費支出通脹（美聯儲最喜歡的價格壓力指標）在截至12月的12個月內接近3%，顯示與上年相比進展甚微。

鮑威爾説：「商品價格超支的大部分原因是關税。」

「這實際上是個好消息。如果不是來自關税，那可能意味着它是來自需求，這是一個很難解決的問題。"

鮑威爾表示，服務業通脹繼續降温，而商品價格仍然受到關税影響的扭曲。

鮑威爾表示，服務業的通貨緊縮更加明顯。假設沒有新的大幅關税上調，美聯儲預計到2026年中期，與關税相關的通脹影響將消退。

他表示：「我們確實認為關税可能會繼續實施，並一次性提價。」

鮑威爾明確表示，央行並未走上預設的寬松道路。

「我們尚未就未來的會議做出任何決定，」他説。「在三次削減之后，我們已經做好了準備，讓數據向我們説話。"

自9月份以來，美聯儲已降息約75個基點，使政策更接近中性。鮑威爾表示，許多官員不再認為政策具有有意義的限制性。

他説：「很難看到即將到來的數據就説目前政策受到了嚴重的限制。」

當被問及下一步是否可能是加息時，鮑威爾表示，目前預計不會出現這種情況。

他説：「目前沒有任何人認為下一步行動是加息，但最終我們將做我們認為正確的事情。"

鮑威爾的繼任者是誰？鮑威爾提出了一個簡單的信息：「不要被拉進民選政治。"

鮑威爾新聞發佈會后，美元繼續下滑。美聯儲主席拒絕回答與近期美元疲軟有關的問題。

美元指數（DXY）跌至96.40左右，收窄了早盤漲幅。

美國股市變化不大。由先鋒標準普爾500 ETF（紐約證券交易所代碼：VOO）跟蹤的標準普爾500指數盤中小幅下跌約0.1%。

與此同時，金價飆升逾4%，至每盎司5，390美元左右，大部分走勢都是在鮑威爾講話期間展開的。

SPDR Gold Shares（NYSE：GPT）追蹤的黃金本月上漲約25%，有望創下1980年1月以來最強勁的月度表現。

金礦股延續漲勢，VanEck Gold Miners ETF（NYSE：GDX）盤中上漲2.5%，本月已飆升30%，有望創下2020年4月以來的最佳表現。