比特幣陷入90，000美元以下，ETF買家正盯着沙子里的這條線

由於現貨比特幣ETF面臨大量資金外流，比特幣（CLARPTO：BTC）在90，000美元左右波動，引發了人們對可能出現螺旋式下降的猜測。

CryptoQuant指出，87，000美元接近ETF投資者86，600美元的平均成本基礎，並已成為關鍵的心理支點。

保持在這一價格之上可以支持投資者信心並有助於穩定資金流動。

持續跌破該水平可能會面臨加速贖回的風險，因為剩余的利潤緩衝消失，盈虧平衡變成虧損。

自2025年10月累計流入達到726億美元的峰值以來，比特幣ETF已錄得約61億美元的淨流出。

總持有量已降至665億美元，降幅為8.4%，這是自產品獲得批准以來對ETF投資者的首次有意義的壓力測試。

儘管資金外流規模較大，但ETF實現價格仍保持相對穩定並繼續走高。

這表明拋售壓力主要來自弱勢手中、后期周期或交易導向資本，而不是長期持有者。

在目前的水平下，市場對趨勢方向的爭論不如投資者行為的爭論。

如果比特幣保持在ETF實現價格之上，ETF投資者更有可能保持耐心，流量可能會繼續鞏固。

然而，低於這一標準的決定性突破可能會將該制度從整合轉向積極分配。

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