美元疲軟，信號強烈：隨着美國政策風險的增加，ETF將受到關注

投資者並沒有等待美元觸底。他們的股價已經下跌了一段時間了。無論是看跌美元基金、黃金ETF還是新興市場ETF，市場定位都表明，美元的疲軟被視為一個結構性問題，而不是短期利率問題。

首批佔據中心舞臺的基金之一是那些從美元下跌中獲利的基金。Invesco DB美元指數熊市基金（NYSE：UDN）的價值隨着美元兑世界主要貨幣投資組合下跌而上漲，隨着投資者對衝美元下跌，該基金在過去五天上漲了2.3%以上，在過去一年上漲了10%。

WisdomTree新興貨幣策略基金（NYSE：CEW）為新興市場貨幣提供積極投資，這些貨幣在投資者將投資組合移出美元計價資產時表現良好，這是從美元貶值中獲利的基金的另一個例子。據Etfdb.com報道，1月26日，該基金流入200萬美元。

由於美國政策不確定性日益增加，這些ETF不僅作為一種交易，而且作為對衝投資組合風險的手段越來越受歡迎。

貴金屬ETF也繼續成為美元疲軟的受益者。較低的實際收益率和貨幣疲軟通常是黃金和白銀價格的積極驅動因素，使貴金屬在政治和貨幣動盪時期成為自然的對衝工具。

據路透社報道，根據LSEG理柏數據，截至1月21日當周，黃金和貴金屬大宗商品基金淨流入19.6億美元，這是過去11周內連續第10周流入。abrdn實體貴金屬籃子股票ETF（NYSE：GLTR）和Invesco DB貴金屬基金（NYSE：DPP）等基礎廣泛的ETF提供多元化的投資選擇，而SPDR Gold Shares（NYSE：GPT）和iShares Gold Trust（NYSE：IAU）是定向投資的熱門選擇。

美元疲軟也增加了人們對新興市場股票ETF的興趣。美元走軟減輕了新興市場的償債負擔，並改善了本幣表現，使新興市場資產相對更具吸引力。

iShares Core MSCI新興市場ETF（NYSE：IEMG）、Vanguard FTSE新興市場ETF（NYSE：VBO）和iShares MSCI新興市場ETF（NYSE：EEM）等投資者通常是美元持續下跌的首批受益者，尤其是當涉及美國增長不確定性時。本月迄今為止，這三隻基金的漲幅都在5%至8%之間。

由於美聯儲預期降息以及人們對美聯儲獨立性日益擔憂，美元繼續下跌，ETF輪動正在發生。唐納德·特朗普總統最近關於美元下跌的言論只會加劇人們對美元未來的擔憂，因為政府似乎可能對未來的貨幣政策擁有發言權。

今年迄今為止，美元指數（DXY）已下跌1.8%，去年跌幅超過10%。

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