達美樂披薩在第四季度之前面臨艱難的競爭：分析師

達美樂披薩公司（納斯達克股票代碼：DPZ）股價周三走低。該股是對古根海姆分析師格雷戈里·弗蘭克福特（Gregory Francfort）重申該股中性評級的反應，但將價格預測從490美元下調至450美元。

該公司將於2月23日上午8：30報告第四季度業績

分析師Francfort小幅下調了2025年和2026年的盈利預測。他下調了價格預測，理由是整個行業的壓力預計將持續到2026年下半年。

弗蘭克福特表示，本月早些時候股價跌破400美元時，估值看起來更加平衡。

他指出，儘管披薩類別和整合阻力持續存在，但現在的下行風險似乎更加有限。

與去年「有史以來最佳交易」相關的二月中旬更嚴格的比較可能會提供更好的切入點。

該分析師表示，達美樂公佈第三季度美國可比銷售額強勁增長，但預計第四季度勢頭放緩。

由於行業需求疲軟，他現在預測季度同店銷售額增長低於共識。

弗蘭克福特表示，日曆變化、天氣變化和促銷時機使近期趨勢可見性變得複雜。

他補充説，一月份以運送為重點的助推周恰逢異常寒冷的天氣，限制了交通效益。

展望未來，Francfort預計在退税季節的支持下，2026年初的趨勢將略有改善。

Francfort指出，Domino的交易估值低於主要的快速服務同行。

他將這一差距歸因於全球單位增長放緩以及對長期比薩餅類別擴張的擔憂。

這位分析師表示，第三方配送加劇了各菜系之間的競爭，給歷史增長率帶來了壓力。

儘管如此，Francfort表示，自疫情發生以來，達美樂在美國的披薩市場份額有所增加。

他認為，隨着必勝客和棒約翰國際公司等競爭對手的加入，進一步的收益仍有可能。（納斯達克股票代碼：PZZA）掙扎。

必勝客可能的撤資可能會加速門店關閉，並間接有利於多米諾的銷售。

儘管如此，弗朗克福特警告説，任何份額上漲可能只能部分抵消2025年以來促銷效益的減弱。

他估計，競爭性關閉可能會增加銷售額的增量增長，但不太可能恢復過去的峰值勢頭。

在資本結構方面，弗朗克福特預計在利率上升的情況下2026年不會發行新的債務。

DPZ Price Action：根據Benzinga Pro的數據，截至周三發佈時，達美樂披薩股價下跌2.36%，至404.10美元。

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