天蠍座油輪產品運費大幅上漲

在Capital Link 2026年企業演講系列的本期節目中，我們歡迎了董事兼總裁Robert Bugbee先生、CCO Lars Dencker Nielsen先生和Scorpio Tankers（NYSE：STNG）企業發展和投資者關係主管James Doyle先生。高級管理團隊介紹了公司運營和增長前景的最新情況，重點介紹了當前的市場狀況、石油供應增加的影響、機隊戰略和資本配置優先事項。

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市場不斷壯大

總統羅伯特·巴格比（Robert Bugbee）首先強調，現貨利率持續走強，即使在我們今天發言的時候，這一趨勢仍在繼續。他指出，包括國家石油公司、貿易商和其他所有者在內的多元化團體的強勁定期包租需求，以及現代油輪價格的上漲。他還指出，遠期市場的活動表明未來將持續走強。

丹克·尼爾森先生提供了有關該主題的具體數據，說明了激增。對於LR 2油輪來説，從韓國到澳大利亞的航程目前固定在WorldScale 200（WS 200+）以上，相當於租船同等費率每天50，000美元以上。中東航線的價格也超過WorldScale 200（WS 200+），每日費用為45，000 - 50，000美元。他指出，產品LR 2市場和原油Seammax市場同時強勁，限制了船舶替代和支持利率。

多伊爾先生指出，在過去四年里，需求一直超過供應，而噸英里增加和地緣政治加劇了這一情況。由於全球煉油的結構性轉變，噸英里需求自2019年以來增長了約20%。中東的新出口煉油廠被美國的關閉所抵消，歐洲和亞洲，迫使航程更長。例如，加州煉油廠關閉可能會使西海岸產品進口量增加一倍，其中主要來自亞洲。

地緣政治事件繼續收緊主流艦隊。伊朗繼續通過受制裁的「影子艦隊」運輸原油，給買家和保險公司帶來了不確定性。在俄羅斯，即使與烏克蘭達成和平協議，大多數受制裁的成品油輪（許多已經老化、沒有保險且在主流市場之外運營）可能會前往廢品站，而不是重新進入常規貿易，這意味着船隊需要大幅更新才能影響正常航運流量。

金融堡壘與資本配置

在資本配置方面，布格比先生明確表示，公司將優先考慮建立可持續股息，該股息可以隨着時間的推移而增加，並在整個市場周期中保持完整，他認為這對於建立投資者信任和支持更穩定的估值和資本結構至關重要。 自2023年以來，該公司已通過8.5億美元的股票回購和2億美元的股息向股東返還約10.5億美元。他還排除了使用資本進行大規模併購的可能性，並補充説公司將選擇長期價值創造。

艦隊戰略與展望

儘管天蠍座油輪維持着以年輕船隊為中心的戰略，但他們仍然從舊船隻中收穫價值。 該公司以有吸引力的價格將一些舊船舶固定在五年期包租，布格比先生指出，這既確保了收入，又確保了船隊價值。

尼爾森補充説，強勁的短期固定也反映了市場信心，因為現代Delivermax和LR 2在一年內每天的價格能夠超過40，000美元，這是自2022年初以來的最高水平。

「公司處於有利地位。我們有一個強大的基礎市場，不僅處於歷史水平的高位，而且在過去12個月里通過堅實的基本面得到了改善。」多伊爾先生總結道。

披露：Capital Link與Scorpio Tankers（STNG）合作。此內容僅供參考，無意作為投資建議。我們想強調的是，這不是Capital Link社論的文章。它僅反映管理層在公司演示中發表的評論

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