歷史性突破，鋁價飆破2.5萬元，全球資源爭奪戰白熱化

2026-01-28 16:32

南山鋁業30億投資砸向印尼，創新集團攜手沙特主權基金共建中東最大鋁基地，中國鋁企開年集體「出海」背后，一場由新能源需求引爆的全球資源爭奪戰已然打響。

2026年1月，當滬鋁期貨價格首次突破2.5萬元/噸歷史大關時，山東一家鋁企負責人正忙着籌備前往印尼的行程。他所在的企業，與南山鋁業、創新集團等同行一樣，正在加速海外佈局。

幾乎同一時間，華爾街投行摩根士丹利修正了他們的預測報告，警告全球鋁市場將在2026年陷入結構性短缺，比此前市場預期提前了至少一年。

截止2026年1月27日，滬鋁期貨價格雖小幅震盪，但仍保持到2.4萬元/噸的水平，這場由新能源汽車、儲能、光伏等領域需求暴增引發的鋁價上漲，已不再是簡單的周期性波動，而是暴露了整個產業面臨的深層結構性矛盾。新能源革命在創造龐大鋁需求的同時，也遭遇了電力成本飆升和資源瓶頸的雙重夾擊。

電力饑荒！全球鋁廠遭遇算力「搶電」狙擊

鋁的冶煉過程被稱為「凝固的電力」，生產一噸鋁的耗電量足夠三到四户家庭使用一整年。正是這一特性，讓鋁產業在全球能源格局變動中首當其衝。

電力成本已成為決定鋁廠生存的關鍵因素。在澳大利亞，一家年產59萬噸的鋁廠因能源合約談判破裂而瀕臨停產。莫桑比克的鋁廠也因電價上漲，預計將在今年3月停產。

更嚴峻的挑戰來自一個意想不到的競爭對手——人工智能數據中心。美國鋁業協會的數據揭示了一個殘酷現實：鋁冶煉廠的盈虧平衡電價約為每兆瓦時40美元，而科技公司為保障AI算力，願意支付超過100美元的高價。

這種價格劣勢直接導致歐美地區約85萬噸的閒置鋁產能難以重啟。電力，這種曾經的基礎生產要素，如今在算力需求面前變得稀缺且昂貴。

鋁廠與數據中心之間的「電力戰爭」正在重塑全球鋁供給版圖。2024年，全球已因電力問題中斷了約70萬噸鋁產能。這一趨勢在2026年可能進一步加劇，因為電力瓶頸已成為制約鋁供給的硬約束。

國內電解鋁行業已接近4500萬噸的政策產能「天花板」，2025年產能利用率逼近98%。突破國內資源與產能的雙重約束，成為中國鋁企不得不面對的課題。

2026年開年，中國鋁企海外佈局的步伐明顯加快。南山鋁業宣佈在印度尼西亞投建年產25萬噸電解鋁項目，總投資約4.37億美元。創新集團則與沙特公共投資基金簽約，計劃共建50萬噸電解鋁產能及配套設施。

從印尼的鋁土礦資源腹地到中東的能源沃土，中國鋁企的選擇背后有一套清晰的邏輯。

印尼擁有全球領先的鋁土礦儲量，且當地政策要求資源就地加工。中東地區則憑藉豐富的油氣資源轉化提供廉價電力，同時靠近歐洲、非洲等核心消費市場。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出，這種佈局不僅能突破國內電解鋁產能限制，還能就近獲取鋁土礦資源、緩解電力成本壓力，更能規避部分地區的資源出口禁令風險。

鋁企的出海不再是簡單的產能轉移，而是一次深度的全球資源整合。從「本土產能主導」到「全球資源整合」，中國鋁產業正經歷戰略性的轉型升級。

再生鋁成破解資源困局的「祕密武器」

當原生鋁生產面臨資源和能源的雙重製約時，再生鋁正成為破解困局的關鍵路徑。相比以鋁土礦為原料的原生鋁，再生鋁的能耗和排放優勢顯著。

政策層面已明確方向。《鋁產業高質量發展實施方案（2025—2027年）》提出，到2027年再生鋁產量要達到1500萬噸以上。八部門聯合印發的《有色金屬行業穩增長工作方案》則設定了2025-2026年再生金屬產量突破2000萬噸的目標。

中國在再生鋁領域已佔據全球47%的市場份額。這得益於國內完善的回收體系和龐大的鋁製品存量。QYResearch調研顯示，2025年全球再生鋁回收市場規模已達到935.8億美元，中國市場在其中扮演着關鍵角色。

產業實踐中的創新更為具體。在內蒙古準格爾礦區，準能集團正在研究從煤矸石中提取鋁的技術，使含鋁量達35%—40%的固體廢物「身價倍增」。這種「變廢為寶」的技術突破，正是中國鋁產業探索資源高效利用的縮影。

再生鋁的崛起不僅是應對資源短缺的權宜之計，更是整個產業向綠色低碳轉型的必然選擇。隨着循環經濟理念的深入和回收技術的進步，「城市礦山」的價值正在被重新發現和定義。

山西呂梁的礦區里，「煤下鋁」開採技術正在探索中推進；印尼的工業園內，中國投資建設的電解鋁項目即將破土動工。

華爾街的交易屏幕上，鋁期貨價格仍在高位震盪，分析師們爭論着下一波行情的方向。

從內蒙古的煤矸石提取實驗到沙特的沙漠建廠計劃，鋁產業的突圍戰正在多條戰線同時展開。電力成本、資源獲取、循環技術——這場競爭已從單純的價格博弈，升級為全方位的產業能力較量。

本文來自微信公眾號「預見能源」，作者：趙嘉楠，36氪經授權發佈。