港股「子」曰 | 恆指創4年半新高 誰是最大功臣？

今天（1月28日）盤中，恆生指數大漲超2%，最高報27799點，一舉突破去年高點，創下2021年7月以來近4年半的新高。

港股的突然崛起，讓很多投資者有些茫然，一直覺得港股表現糟糕，表現不如A股，但為啥突然幾天時間，恆指就創新高了？今年以來，恆生指數累計漲幅已經超過8%，而上證指數漲了還不到5%。

覺得港股表現差，原因在於現在很多人喜歡看恆生科技指數。而恆生科技指數去年那一波調整，跌幅還是比較大，所以儘管今年也漲了有6%，但依然讓人覺得弱。

恆指的強勢，在於其行業權重分佈均衡，其中金融業佔約33.6%，可選消費佔約21.8%，信息技術佔約17.2%。正是由於恆指行業權重結構比恆生科技指數的結構更加均衡，這使得恆指更能反映整個港股市場的全貌。而港股整個港股市場的好壞，更加依賴於整個宏觀經濟環境，而不依賴某一個產業的爆發。

那麼，這一波港股創新高的行情中，哪些股票是最大功臣？

如果要論功行賞，自然要「論資排輩」，這就要看恆指成分股，誰的權重更高，誰的漲幅更大。如果權重佔比又高，漲幅也很大的話，那麼對恆指的貢獻就最大。

目前，恆指成分股一共有89只，據WIND統計的最新數據，前十大權重股分別是匯豐控股、阿里巴巴、騰訊、友邦保險、建設銀行、小米、美團、工行、港交所和中移動。

其中，匯豐控股權重9.39%，阿里巴巴權重8.38%，騰訊權重7.62%，友邦保險權重5.39%，其他公司的權重都在5%以下。

再看這些權重股今年的表現，毫無疑問，阿里對恆指貢獻最大，今年漲幅超過21%，遠超恆指漲幅，這説明阿里對恆指起到了向上牽引作用。而阿里的強勢表現，也證明當前港股市場對人工智能的重視程度。相比之下，騰訊今年只漲了不到5%，明顯落后了。

除了阿里外，另一隻對恆指創新高立下大功的，當屬第一大權重股匯豐控股。作為金融巨頭，匯豐控股自2021年以來已經連續上漲了約5年，今年以來又漲了超過12%，不斷刷新歷史新高。目前，匯控總市值已經突破2.37萬億港元。香港作為全亞洲最重要的金融中心之一，金融股的影響力不容忽視。

此外，還不得不提另一隻金融股，也是恆指第四大權重股友邦保險，今年以來該股累計漲幅超過11%，也對恆指的上漲起到重要作用。

上面三隻個股，權重高，漲幅大，自然是恆指的功臣。但也有兩家公司讓人有些失望，一個是小米集團，一個是美團。小米似乎仍在承受「網紅車」帶來的反噬效果，今年跌了近8%。而美團，去年累計跌幅31%，今年又跌了超過5%，很顯然，外賣大戰的不利影響仍在延續。

封面圖片來源：張宏