煤炭股走高 中國秦發(00866)漲11.41% 機構料2026年上市公司業績或跟隨煤價有所改善

金吾財訊 | 煤炭股走高，中國秦發(00866)漲11.41%，力量發展(01277)漲6.29%，MONGOL MINING(00975)漲5.67%，兗礦能源(01171)漲4.16%，中國神華(01088)漲3.24%，中煤能源(01898)漲2.81%，兗煤澳大利亞(03668)漲2.84%。

中信證券表示，2025年板塊業績或隨煤價繼續下行，但下半年景氣已有所回暖。該機構判斷，2026年上市公司業績或跟隨煤價有所改善，紅利龍頭若維持分紅比例不變，股息率也將有小幅提升。因此，該機構預計板塊在2026年會有階段性行情，行業驅動或來自於紅利風格的輪動、或來自於階段性煤價預期差帶來的反彈行情。配置機會或來自於三條主線，一是逢低配置、長期持有動力煤紅利龍頭；二是關注有產能擴張、受益於政策，具備Alpha的公司；三是把握煤價預期差驅動的反彈行情，建議屆時階段性關注業績彈性大的公司。短期而言，基於2025年業績預期，該機構建議關注2025Q4有望實現較大幅度業績環比改善的公司。

開源證券發表研報顯示，2025年第四季度，動力煤與煉焦煤價格均環比大幅上漲，其中動力煤均價為824.9元/噸，環比增長8%；煉焦煤均價為1725.7元/噸，環比增長10%，主要由旺季補庫與保供背景下供給節奏修復，以及市場情緒共同推動。