地緣風險+寒潮雙驅動，石油股引爆萬億市場！

在地緣政治緊張與美國寒潮天氣共同衝擊下，國際油價強勁反彈，收盤價更是刷新了3個月來的新高。

同時，港A兩地石油股繼續走高。港股市場中，中國海洋石油、中海油田服務漲超5%，中國石油股份、上海石油化工股份漲超4%，中國石油化工股份漲超3%。

A股市場中，通源石油20cm漲停，潛能恆信漲超15%，石化油服、中曼石油、準油股份10cm漲停，洲際油氣漲超8%，中國海油、中油工程漲超7%，貝肯能源、海油發展、中海油服紛紛上漲。

衝突升級、供應中斷

近期，國際原油市場再度被地緣政治的陰雲籠罩。

當地時間1月27日，負責中東地區美軍行動的美軍中央司令部發布聲明稱，第九航空隊將舉行一場為期數天的空軍戰備演習，以展示在中央司令部責任區內快速部署、分散部署和持續作戰的能力。

這一次的演習正值美國對伊朗不斷施加軍事壓力之際。

就在前一天，中央司令部宣佈了美軍「亞:伯拉罕·林肯"號航空母艦打擊羣已駛入中東水域。

1月23日，美國財政部宣佈對伊朗實施新一輪制裁，重點針對石油、天然氣相關產業鏈，新增8個實體和9艘油輪至制裁名單。

這一舉措也是對伊朗限制的進一步升級動作，市場對於中東原油供應中斷的擔憂隨之加劇。

公開資料顯示，伊朗目前原油產量約320萬桶/日，是OPEC組織內第四大產油國，同時也是全球第二大石油消費國中國的重要原油供應來源國。

伊朗原油出口及生產活動若因制裁持續受限，未來將對世界原油供需平衡帶來重要影響。

另一方面，美國本土的供應狀況也為油價提供了一定的支撐。

一場強冬季風暴席捲美國，導致能源基礎設施及電網系統不堪重負，美國石油生產商在周末期間的日產量減少了200萬桶，這一損失約佔其全國石油產量的15%。

業內人士指出，美國極端天氣狀況推高了原油期貨價格，由於人們擔心供應會受到中斷，短期內原油價格面臨上行風險。

IEA悄然看漲

需求端方面，IEA日前發佈最新月度報告預計，2026年全球石油需求將日均增長93萬桶，高於2025年的85萬桶/日，非經合組織國家將在2026年再次佔據需求增長的主要地位。

主要原因在於去年的關税動盪后，全球經濟狀況趨於正常化，且油價低於去年同期水平。

然而，今年的石油需求預計仍將受到全球GDP增長低於預期、能源效率提升以及部分市場電動汽車銷量強勁的影響。

受關税衝擊的石化原料需求復甦將只能部分抵消汽油需求增幅放緩的影響。

一季度，北半球大部分地區的寒冷天氣促進了取暖需求，預計需求將略相對温和的同比增長84萬桶/日，高於2025年底的增長水平。

下半年，需求增速走勢將和預測GDP走勢大體一致，會加速至接近100萬桶/日。

此外，在周日舉行的會議中，多名OPEC+代表表示，該組織預計將堅持現有計劃，於下個月維持原油產量不變，以應對全球供應過剩以及一系列地緣政治風險。

以沙特阿拉伯和俄羅斯為首的主要成員國將通過月度視頻會議，評估去年11月首次作出的決定——在今年第一季度凍結產量。

還有代表則稱，目前的普遍預期是政策不會發生變化，不過成員國之間的正式討論尚未展開。

其中，一名代表表示，目前尚未看到需要對本月委內瑞拉和伊朗局勢動盪作出迴應的跡象。

另一名代表則指出，若出現重大的供應中斷，石油輸出國組織（OPEC）及其盟友可能會提高產量。

德意志銀行分析師在近期的報告中表示，由於預期下半年原油供應過剩的幅度將收窄，該行將2026年布倫特原油價格預測上調至61.50美元/桶。進入2026年下半年，供需模型顯示過剩量將大幅縮減。若計入計劃外的供應中斷因素，市場很可能趨於平衡甚至出現短缺。

光大證券也認為，在地緣政治仍存不確定的前提下，中長期原油供需格局仍具備景氣基礎，在長期主義視角下，看好「三桶油」及油服板塊，如中國石油、中國石化、中國海油等。