AI產業加速落地，互聯網ETF漲1.09%

1月28日中午收盤，三大指數漲跌不一，滬指震盪拉昇，創業板指高開低走，一度跌超1%。滬深兩市半日成交額1.91萬億，較上個交易日放量393億。市場跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。

ETF方面，互聯網ETF（517200）漲1.09%，成分股網宿科技（300017.SZ）漲超10%，阿里健康（00241.HK）、神州泰岳（300002.SZ）、快手-W（01024.HK）、光環新網（300383.SZ）、嗶哩嗶哩-W（09626.HK）、雲賽智聯（600602.SH）、金山雲（03896.HK）、寶信軟件（600845.SH）、騰訊控股（00700.HK）等上漲。

中信證券表示，下一代大模型（Gemini3.0/GPT5）實質利好複雜推理類場景，AI產業正走向規模化落地階段。應用層面，從簡單對話式應用走向多模態、Agent、具身智能廣泛落地。同時，相較國內市場，海外市場在技術進展、付費環境、商業模式和市場空間等維度均領先於國內，海外AI應用ARR數據持續增長，正在加速落地。建議關注AI多模態、AI醫療、AI財税、AI消費、智能駕駛等應用場景好、估值性價比高、AI業務彈性大的方向及公司。

雲計算開源產業聯盟表示，「雲+AI」的融合，正在催生一種全新的產業智能範式：以AI行業雲平臺為底座，行業大模型作為智能引擎，通過平臺化方式實現技術、數據、應用與商業價值的閉環。這種模式不僅解決了AI落地中常見的碎片化、孤島化問題，更通過持續的數據迴流、模型迭代與場景反饋，構建起可進化、可運營的智能系統，行業智能化的價值正通過「雲+AI」的融合效應得以規模化釋放。

廣發證券認為，國產AI輔助編程工具調用主流國產AI大模型，性價比較高。與海外AI輔助編程工具相比，國產AI代碼輔助工具產品具有以下兩個特點：（1）調用國產AI大模型的比例較高；（2）性價比更高：儘管國產AI輔助編程工具在功能性上與Cursor等海外產品有一定差距，但其使用價格相對更低。后續，若DeepSeekV4在模型能力提升、算力成本下降方面有較好的進展，有望加速包括AI輔助編程工具在內的AI大模型相關應用商業化落地的節奏。