FirstEnergy在重建信譽后在Wolfe升級; Exelon削減

FirstEnergy（FE）周二交易上漲1.4%，沃爾夫研究公司（Wolfe Research）將該公用事業公司從Peer Perform升級為Outperform，目標價格為50美元，稱該股的交易價格低於受監管的同行，在去年令人失望的盈利重新基礎走低之后，沃爾夫認為「2026年情況相反。"

沃爾夫分析師史蒂夫·弗萊什曼（Steve Fleishman）表示，資本支出的上行機會，特別是FERC輸電和西弗吉尼亞一代，應會推動利率基礎增長至10%以上，並將盈利增長推向6%-8%複合年增長率的高端，這隻需要適度的新股本，達到增量資本支出的30%。補充説，FirstEnergy（FE）的信用指標和信用評級現在也與同行保持一致。

在監管方面，弗萊什曼表示，俄亥俄州的懸而未決應該終於結束了，去年的利率案件導致HB 6罰款高於預期，結束了這一傳奇，而利率案件的其余部分進展相當順利，今年早些時候的立法會議避免了一些風險。

Fleishman表示，FirstEnergy（FE）在PJM各個州的多元化程度相當好，在負擔能力與同行相比方面擁有有吸引力的指標、除T & D投資之外的西弗吉尼亞州發電量上升風險敞口，以及大部分資本支出計劃也可以根據公式/附加費率收回，Fleishman表示，相信該公司在恢復信譽方面做得很好，其保守計劃有利於高於平均水平的增長。

該分析師還將Exelon（EXC）的評級從Outperate下調至Peer Perform，稱其關鍵州的政治和監管噪音以及低於平均水平的每股收益增長5%-7%阻礙了縮小該股的估值折扣。