美國航空、捷藍航空的收益凸顯航空公司ETF的多元化路徑

航空公司盈利這次遭遇動盪，對於專注於航空的ETF的投資者來説，美國航空集團公司（納斯達克股票代碼：AAL）和捷藍航空公司（納斯達克股票代碼：JBLU）之間的對比使航空ETF內部日益增長的差異成為焦點。

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美國航空集團報告第四季度盈利不佳，但即使在考慮了冬季風暴弗恩和美國政府關門的收入阻力后，2026年的業績仍強於預期。

捷藍航空公佈的收入和運營改善好於預期，但更嚴重的虧損和成本上升導致其股價走低。

對於美國全球噴氣式飛機ETF（紐約證券交易所代碼：JETS）等航空公司為主的基金來説，這一喜憂參半的結果突顯出航空公司投資組合中的分散性越來越大。截至周二發稿時，該基金下跌1.48%。

美國航空公司的前景表明，與天氣有關的中斷可能比普遍估計的更重要，更經常發生。管理層預計第一季度將出現虧損，其中包括冬季風暴蕨類植物帶來的1.5億至2億美元收入，但仍預計收入增長7%至10%。

對於航空業ETF和更廣泛的運輸基金，如iShares Transportation Average ETF（BATS：IYT），該指引提出了氣候驅動的波動是否仍被視為偶發性而非結構性的問題。

與此同時，美國航空公司對長期基本面持樂觀態度，指出對高端旅行、機隊升級以及向高收益座位轉變的需求加速。預計在本十年的剩余時間里，高級座椅的增長將超過非高級座椅，到2030年，平躺式座椅預計將增長50%以上。

這種動態對於多元化的旅遊基金（例如SPDR S & P Transportation ETF（紐約證券交易所代碼：XTN），甚至是Invesco Dynamics Leisure and Entertainment ETF（紐約證券交易所代碼：PEJ）等休閒相關工具都很重要，收入組合可以提高業績。

捷藍航空的結果描繪了一幅不同的景象。儘管其JetForward戰略在2025年實現了3.05億美元的增量EBIT，並且運營可靠性連續第二年提高，但該航空公司仍然受到單位成本和槓桿率上升的拖累。儘管需求穩定且忠誠度和輔助收入更高，但虧損仍擴大，凸顯了航空ETF內部低成本和扭虧為盈的航空公司面臨的挑戰。

總而言之，收益強化了航空公司ETF不再是簡單的復甦交易。相反，它們反映出擁有定價權和保費風險的航空公司與仍在與成本通脹作鬥爭的航空公司之間的差距正在擴大。

對於將航空和運輸業ETF用作宏觀投資的投資者來説，該行業正處於短期動盪和長期樂觀之間。這使得航空公司組合成為越來越重要的因素，而不是整體旅行需求。

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