Pantheon Macro表明市場可能高估了通脹風險

根據Pantheon Macroeconomics的數據，隨着市場對未來一年的通脹前景變得更加謹慎，投資者情緒最近發生了變化。

一年期CPI掉期中的通脹預期小幅走高，表明投資者越來越多地將價格壓力納入定價。隱含的一年期通脹率目前為2.47%，高於1月中旬公佈12月CPI數據后的2.38%，明顯高於去年年底的2.24%。

Pantheon認為，此舉反映了人們的高度擔憂，而不是潛在通脹動態的重大變化。其認為，市場定價已變得過於悲觀，誇大了未來12個月價格壓力的持續性。儘管投資者似乎正在為通脹持續高位做好準備，但Pantheon預計，通貨緊縮的力量將繼續逐漸重新發揮作用。

因此，該投資機構預測全年總體和核心CPI通脹率均為2.2%。這一結果將使通脹率比當前掉期隱含的預期低約0.3個百分點，這表明市場定價存在潛在的下行風險。

如果萬神殿的前景被證明是正確的，通脹預期最終可能需要下調，從而對利率市場和更廣泛的資產定價產生影響。

指數跟蹤ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SSO）、（UPRO）、（SH）、（SDS）、（SPXU）、（QQQ）、（QQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。

固定收益ETF：（TLT）、（TLH）、（IEF）、（IEI）、（SHY）、（SGEV）、（SCHO）、（BIL）、（AGG）、（BND）、（BCIT）、（MUB）、（MBB）、（JNK）、（LQD）、（HyG）、（VTIP）、（TIP）、（SCHP）、（STIP）、（TIPX）、（SPIP）、（RST）、（GTIP）、（LQDI）和（Rinf）。