本周交易題材：Fed利率決策+ 蘋果,微軟,特斯拉與Meta科技巨頭財報

關税動盪導致市場在上周開始大幅下跌，原因是針對格陵蘭島問題的反擊，歐洲面臨新的關税威脅，加劇了人們對全球貿易戰的擔憂。在市場波動劇烈、新聞報道節奏飛快的背景下，黃金和白銀依然備受追捧，黃金價格在周末突破了5,000美元大關。然而，一如既往，達沃斯世界經濟論壇的氣氛較為平靜，北約就格陵蘭島問題達成的框架協議也讓交易員們對市場前景持更樂觀的態度。

正如Citadel的一份報告簡潔明瞭地指出：格陵蘭島事件凸顯了政策驅動的外生衝擊是當前環境的特徵，而非缺陷。

人工智慧交易的復甦勢頭強勁，上周五納斯達克100指數(NDX)的表現遠超羅素2000指數(RTY)約216個基點，創下4月以來的最大漲幅，充分印證了這一點。得益於顯著的資金流入和美光科技(Micron)的強勁表現，Direxion美光科技(MUU)二倍做多ETF的資產管理規模(AUM)在上周四突破10億美元，並在上周五延續了強勁勢頭。分析師普遍看好美光科技，指出人工智慧對記憶體晶片的龐大需求，並認為美光科技擁有以往周期中未曾有過的定價權。

本周展望

預計周三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議將維持利率不變，但此次會議對於評估委員會的凝聚力以及聯準會在獨立性問題上的立場仍然至關重要。如果鮑威爾在推迟降息問題上獲得廣泛支持，則表明在他即將卸任主席之際，聯準會將更加團結。

標普500指數本周下跌35個基點，納斯達克100指數上漲30個基點，利蘭特100指數下跌32個基點，黃金價格上漲917個基點，連續第三周走高。

人工智慧交易迴歸，本周將是人工智慧交易的重要一周。以下是納斯達克100指數在上周五交易時段的表現優於利蘭特100指數的情況。

小型股連續14天跑贏大盤的動能宣告結束。

焦點圖表

在財報季節繁忙的一周到來之前，RSI 指數從過熱狀態回落。

微軟上周三收盤后的財報提振了市場信心，瑞銀對Azure成長前景持樂觀態度。 MSFU/MSFD

特斯拉(TSLA)維持長期上升趨勢，股價緊貼100日均線。周三將公佈財報，選擇權隱含預期股價波動幅度約為+/-4.5%。 TSLL/TSLS

財報發佈達到高峰

Graphic by Earnings Whispers

本周交易題材–專注於超大規模資料中心資本支出資料對晶片股可能產生的連鎖反應

QQQE-納斯達克100等權重指數ETF(QQQE)相對於納斯達克100市值權重指數(NDX)表現優異，年初至今漲幅收窄至112個基點，關鍵財報季即將到來

BOEU/BOED -波音股價處於強勁上升趨勢，力圖收復此前267美元附近的高點，該價位將構成顯著阻力

MSFU/MSFD -Azure成長將是獲利的關鍵指標。微軟(MSFT)股價在上周五的交易中似乎終於獲得支撐，從超賣的相對強弱指數(RSI)反彈

TSLL/TSLS -特斯拉正大力推進完全自動駕駛，並停止了其自動駕駛功能

METU/METD -META股價在財報發佈后出現顯著波動，漲跌幅約為±6%，META股價在本周最后兩天表現強勁

TSXU-ASML將於周三上午公佈財報，該公司目前在TSXU基準指數中權重約為22%（見下文）

MUU -資產管理規模突破10 億美元，上周五交易時段形成猶豫不決的旋轉頂部形態

LINT -英特爾財報即將發佈，但LINT 預計資金將因英特爾股價疲軟而流入

• 英特爾股價下跌17%，創下自2024 年8 月以來最大跌幅
• SK 海力士和三星即將發佈財報－英特爾的兩大主要競爭對

LMTL/LMTS -洛克希德馬丁股價近乎拋物線式上漲，在周四財報發佈前，其相對強弱指數(RSI) 高達74

AAPU/AAPD -有人看好抄底嗎？蘋果股價未能守住100 日均線，RSI 低至22 (!)，該公司將於周四發佈財報，並宣佈Siri 將於2026 年下半年轉型為聊天機器人

• AAPU 股價RSI 低至18.9，目前交易價格低於200 日均線。成交量隨股價下跌而下降，這表明賣方在當前價位的意願可能正在減弱。

GUSH/DRIP/ERX/ERY/TEXU -美國正與原油生產商和油田服務提供商商討一項計劃，旨在以遠低於全面重建所需1000億美元成本的價格，迅速恢復委內瑞拉的石油產量。 -彭博社

XOMX/XOMZ-委內瑞拉局勢的明朗化將是交易員關注埃克森美孚財報的重要因素之一。

• 隨着OBV指標走高，XOMX認為買方意願增強。

MEXX -持續維持長期上升趨勢，RSI 指數升至76，本周走高

BRZU -指數上漲，巴西尋求深化與中國的關係

EDC -受益於美歐緊張局勢以及「拋售美國」交易，該交易促使投資者將資產多元化配置到新興市場

DFEN -進入新的成交量周期，在動盪的地緣政治格局下，其成交量水準居高不下

• 本周有所回落，但仍是我們今年迄今的主要資金流入受益者之一，累計流入約6000 萬美元

EURL -交易走高，格陵蘭關税取消

NFXL -在Netflix 財報疲軟后被超賣，周五出現上漲

• NFXL 也是資金流入活躍的受益者，累計流入約6,000 萬美元

KORU -上周再次上漲，圖表表現強勁，MACD 指標顯示其上漲勢頭持續，RSI 指數升至80

TNA/MIDU -受惠於不斷上漲的市場寬度•LABU -突破2024年高點，受惠於市場廣度與風險偏好的改善，以小型股為主的類股受益。 

URAA -每周都在報告中，它是我們年初至今表現最佳的股票之一，主要受人工智慧能源需求驅動。在強勁的上升趨勢中，本周走高。 

QQQU –上周走高，部分Mag7股票穩定。 

SHPD-受益於SHOP疲軟

NUGT/JNUG -創下新高，黃金交易在短暫回檔后重獲活力－礦業股可以作為黃金的高貝塔係數替代品。 

COM -突破上升趨勢，受惠於金屬曝險的強勁表現。 oOBV走高，確認了買家的購買意願。

SFU 上周收盤表現強勁，預計將遏制近期的回檔動能。 COM突破上升趨勢線走高－目前做多黃金、白銀、銅、暖氣油和大豆。

如下面的NUGT圖表所示，黃金礦業公司可以作為黃金交易的高貝塔係數代理指標。值得注意的Via Barclays

Via JPM資料披露

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