特朗普關税大棒無阻美股漲勢，小心陷阱已悄然佈下！

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Sevens Report Research創始人、專業交易員湯姆・埃薩伊（Tom Essaye）表示，隨着美股市場無視美國總統特朗普最新的關税威脅，且季度財報季進入高潮，投資者或因此陷入投資陷阱。

擁有逾十年跨資產類別交易經驗——涵蓋美國及國際股票、大宗商品與債券——的埃薩伊，同時也是Sevens Report Research總裁，他稱：「在經歷政策混亂后，投資者切勿陷入一種誤區，認為一切因素都無關緊要、股市總能反彈，這一點至關重要。」

儘管特朗普因格陵蘭島相關計劃威脅對歐洲國家加徵新關税，令美國國際關係出現新的緊張態勢，但美國股市今年迄今仍錄得上漲。特朗普此前表示，在美國就安全利益達成協議框架后，不會對歐洲實施相關征税；但上周末，他威脅對加拿大商品徵收100%的關税；周一晚間，特朗普又揚言對多款韓國進口商品加徵25%的關税。

截至目前，投資者基本無視了地緣政治緊張局勢和貿易政策引發的本能擔憂，標普500指數（SPX）上周五收盤較1月12日的歷史高點僅低0.9%，周一又上漲0.5%。

投資者之所以淡化特朗普最新的關税威脅，是因為他們預期，在美國經濟穩健、企業盈利增長的支撐下，美股市場將保持韌性。本周，隨着更多企業發佈四季度財報（包括部分備受關注的科技巨頭），美股的這份韌性將迎來考驗。

埃薩伊提醒稱，儘管投資者因看好盈利和經濟增長，對波動的政策頭條置之不理，但「這兩大因素並非堅不可摧」。他表示：「未來兩周是財報季的核心階段，儘管我們預計不會出現令人失望的業績，但財報季的開局表現並不算理想。」

企業盈利表現分化

標普全球市場財智高級盈利分析師約翰・巴特斯（John Butters）表示：「在財報季的初期階段，標普500指數成分股企業公佈的四季度業績喜憂參半。」

巴特斯在上周五的報告中稱，由於當前業績表現不及市場預期，且自去年12月31日以來每股收益預期遭下修，標普500指數成分股企業當前公佈的盈利數據，較四季度末的預期水平略有下滑。

被稱作「七大科技巨頭」的成分股中，微軟（MSFT）、Meta Platform（META）、特斯拉（TSLA）和蘋果（AAPL）均預計於本周公佈最新季度財報。科技巨頭在標普500指數中權重極高，該指數的走勢高度集中於七大科技巨頭，其余三家還包括谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、英偉達（NVDA）以及亞馬遜（AMZN），后兩家企業將於下周發佈財報。

巴特斯的數據顯示，截至上周五，標普500指數中已有13%的企業公佈了四季度實際業績，該指數成分股企業盈利同比增長的態勢，仍已連續第十個季度延續。

在美國經濟仍處於擴張階段的背景下，投資者因擔憂民生支付能力問題，持續關注貿易政策和關税動向；同時，投資者本周也將目光聚焦於美聯儲——美聯儲召開的為期兩天的政策會議將於周三落幕。

埃薩伊表示：「經濟增長方面，美國經濟基本面穩健，且一直處於過熱運行狀態，但這並不意味着消費能力方面的挑戰不會導致經濟放緩。如果市場突然對盈利增長或經濟持續增長產生質疑，那麼此前看似韌性十足的市場，將不復存在。因此，我們絕不能掉以輕心。」