小摩：內地光伏行業受樂觀情緒帶動 選股宜聚焦盈利增長前景 審慎看待燃氣板塊

智通財經APP獲悉，摩根大通就內地公用行業發佈研報稱，去年內地海上風電機組採購容量達到8.42吉瓦，其中明陽智能(601615.SH) 以2.1吉瓦位居首位，金風科技(02208)則以1.2吉瓦位列第四。受商業航天及太空太陽能發展的正面情緒推動，兩間公司的股價在今年初均顯著上揚。在風電上游領域，該行建議投資者轉為關注東方電纜(603606.SH)。

此外，受太空太陽能及商業航天發展的樂觀情緒帶動，A股光伏行業指數表現大幅跑贏大市。該行建議選股方向仍聚焦於盈利增長前景強勁的公司，例如東方電纜、大全新能源(DQ.US)及協鑫科技(03800)。此外，中國去年儲能系統裝機量按年急升73%，陽光電源(300274.SZ)有望受惠於政策改革及高端市場需求上升。

該行對中國燃氣公用事業板塊持謹慎看法，主要由於工業用氣量增長疲弱、利潤率改善有限，以及新接駁量持續下降。去年第四季度的暖冬也導致天然氣銷量增長輕微，該行預期部分公司或未能達成2025年全年用氣量指引。崑崙能源(00135)是板塊內唯一積極進行資本回收的企業，也是該行的行業首選。同時，該行對華潤燃氣(01193)持謹慎態度，因其股份回購進展緩慢，且經營趨勢疲弱。