接棒煤老闆，「油老闆」下場圍獵高星酒店

2026年剛開年，國內高星酒店大宗交易市場就迎來一樁重磅交易——開業僅一年多的深圳寶安京基華邑酒店以6.5億元易主。

接盤方僅是一位低調的自然人劉丹。

短短60天內，這位神祕女商人從京基集團手中接連接手兩個「燙手山芋」：一是現金流枯竭、瀕臨退市的*ST陽光，二是已虧損一年多的深圳寶安京基華邑酒店。

其實能源資本買酒店，早已不是頭一回。

從陝西、內蒙古的「煤老闆」橫掃北京上海的奢華酒店，到現在做石油生意的「油老闆」南下大灣區買高星酒店。

這幫能源大佬們，已成為當下國內酒店大宗交易市場里相當活躍的一股力量。

據仲量聯行預測，2025年中國內地酒店投資交易總額約16億美元，2026年有望小幅增長至17億美元，市場正在慢慢回暖。

隨着地產行業持續降温，酒店大宗交易的玩家也悄悄換了一批：隨着地產商逐漸退出，能源和實業資本正走上前臺。

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為何盯上一家虧損酒店？

説來也怪，這酒店賬面不咋樣：2025年前三季度營收3200萬，淨虧2000萬，現金流才153萬。

按常理，誰會花6.5億買個「燙手山芋」？但劉丹出手了。

劉丹是誰？她圖什麼？

關於她的公開信息很少，只大概知道她生於1984年，手上有好幾家公司，比如廣東承希科匯投資控股、廣東守仁供應鏈、廣東伯安供應鏈等，主要做投資和石化貿易。

她看中的，是深圳寶安京基華邑酒店的位置。

地鐵1號線邊上，30分鍾到寶安機場，1小時通香港、東莞這些大灣區核心城市。

這家酒店坐擁深圳國際會展中心的巨大人流，是不折不扣的優質運營資產。

圖源：攜程

據悉，該酒店開業至今共獲得20個獎項，如第21屆「金橄欖」獎、星耀獎、年度藝術設計酒店、2025CHA中國酒店等多個獎項。

雖然現在虧着，但爬坡期還剩2～3年，每年也能收4500萬租金，還能對衝主業受油價波動的風險。

更關鍵的是，買家打算把酒店改造成一個能源商務社交平臺，配上期貨交易大廳、供應鏈金融服務中心。

收購方案也安排得明明白白：錢分三期付，首期1.95億用來還項目貸款，二期3.25億投入智能化改造，尾款1.3億作為運營保證金。

既能有效地化解了原業主的債務壓力，又為后續的升級預留了充足的資金。

資本佈局，可謂步步為營。

劉丹這步棋，其實不止在酒店本身。她盤算的，很可能有三件事：

一是高級會員。這酒店纔開一年多，攢了12萬高淨值客户，企業客户佔了58%。石油公司正愁找不到精準客户，這批人就是現成的「黃金圈層」。

二是資產變現。據悉，深圳寶安京基華邑酒店正在籌備公募REITs，估值能衝到12億，幾乎是收購價的兩倍。要是成了，能源資本不光能賺差價，還能轉向輕資產運營。

三是產業。據悉，新業主未來計劃引入石油企業，舉辦能源主題的會展、培訓，把酒店變成能源圈的「會客廳」。想象空間，真不小。

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酒店拍賣場，

已擠滿能源大佬

近年來，以煤炭、石油為代表的能源資本收購高星酒店不是個例，而是一股正在湧動的潮流。

據不完全統計，近三年國內酒店成交171單，交易總額約580.2億元，其中能源企業佔比顯著上升。

有的能源企業甚至備有百億專項資金，用於抄底寫字樓、倉儲園區及高端酒店等成熟資產。

另據仲量聯行分析，2025年深圳非標住宿資產交易量同比激增180%，其中能源、科技企業買家佔比達37%。

圖源：山西美錦能源股份有限公司官網

2025年6月，山西A股上市公司美錦能源母公司美錦集團宣佈，將斥資2.6億元在山西磧口古鎮投資四星級酒店。

早在2021年，美錦集團就在海南設立了全資控股子公司，佈局傲途格酒店、福朋喜來登酒店等多個項目。

2025年9月，175米超高層項目西安文旅中心正式易主，有陝北能源資本背景的陝西三忻集團通過旗下公司斥資2.24億元拿下80%控股權。

據媒體披露，該項目未來計劃引入文化類、旅遊類企業超200家，引進上市公司5家。待引入的企業中，既包括中華老字號餐飲，也包括高品質特色酒店及生態商貿，年產值可達13億元。

2025年11月，山東海鵬集團宣佈以2.05億元總價成功購入上海虹橋亞朵酒店。

此次交易不僅是能源資本進軍上海酒店地產的典型個案，更因其「帶租約收購」 的特性而備受市場關注。

收購方山東海鵬集團是一家總部位於山東煙臺的多元化企業集團，業務覆蓋現代農業、能源、酒店、建築工程、供熱、人力資源等多個領域。

收購標的虹橋亞朵酒店於2017年底開業，擁有166間客房，總建築面積達13498.91平方米，成交單價約2.2萬元/平方米。

目前，該物業由亞朵酒店長期租賃運營，租約持續至2032年，年租金約870萬元。

以此計算，該筆交易的年化投資回報率約4.35%，高於許多傳統理財產品的收益水平。

彭潤曾發文指出，現在民間資金保值增值的渠道不多，酒店雖然運營複雜，但商業模式簡單，收入來源明確，成本結構清晰，盈利模式也直觀，不像有些行業還得拼研發、拼技術。

這些能源大佬跨界買酒店，根本不看短期虧賺。當酒店業內還在算「一間房能賺多少」，他們早把賬算在產業鏈協同、會員轉化和多元經營上了。

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接盤之后，路在何方？

還記得一名煤老闆曾在一場飯局上表示，相比於煤礦，奢華酒店的傳承更穩定，且更加容易惠及子孫……

他迫切想知道，未來哪里還有買下持有的機會。

如今，石油資本不再滿足於單純的能源貿易，而是通過收購高端酒店佈局未來。

頗具「煤老闆」色彩的烏蘭集團在收購藍光己莊酒店后藉此整合旗下資源，將牛羊肉、乳業等產品一併注入酒店板塊。

重新改造后，酒店客房內除了有礦泉水，還有烏蘭集團自己的牛奶；餐飲上，有大量來自內蒙古的羊肉、奶製品。

與煤老闆更注重產業協同不同的是，「油老闆」們更擅長資本運作。

前文已提到過，目前深圳京基華邑酒店已啟動公募REITs籌備，預計估值能達到12億元，幾乎是收購價的一倍。

不過，買酒店只是第一步，真正考驗能源資本的是收購后的運營與價值提升。

石油供應鏈企業買下深圳寶安京基華邑酒店后，同樣會面臨煤老闆們同樣的靈魂拷問：這酒店接下來怎麼玩？

一種可能是繼續做酒店。這酒店評分4.9-5.0，有泳池、茶室、停車場，設施齊全。石油公司大概率不會換牌子，畢竟口碑在那。

另一種是加點新花樣，多元業態融合。酒店+月子中心、酒店+SPA，現在高端酒店都愛玩這個。

況且買家本就計劃搞能源社交平臺，期貨交易大廳一裝，供應鏈金融中心一開，酒店就不是單純住客的地方了。

當然，能源企業能做好酒店不是沒有先例。

作為中國最大的奢華酒店業主之一，依靠傳統能源起家的綠發集團旗下持有九寨溝麗思卡爾頓隱世、上海艾迪遜、大連四季、三亞山海天大酒店·傲途格精選等酒店，合作品牌涵蓋希爾頓、萬豪、洲際等國際集團。

圖源：上海艾迪遜酒店

還記得李錄先生《文明、現代化、價值投資與中國》書中的有這樣兩句話：

在一個持續增長、持續變化的經濟體中什麼都不做，本身就是一種退步。

真正的問題不是虧錢，而是站在原地。

過去，財富來自地下的石油；未來，財富來自地上的客流。

「油老闆」這步棋，沒那麼複雜。

當傳統能源生意越來越卷，酒店的煙火氣，或許是新賽道的起點。

本文來自微信公眾號「酒管財經」，作者：大晟，36氪經授權發佈。