港股早報 | 阿里發佈千問旗艦推理模型 馬化騰喊話重現11年前微信紅包盛況

熱點聚焦

1.繼字節豆包強力搶佔春晚舞臺后，騰訊、百度宣佈推出合計15億元的春節現金紅包活動，阿里千問除了贊助B站跨年晚會和江蘇衞視春節晚會外，新一輪春節營銷也在緊鑼密鼓準備中。馬化騰最新表示，希望元寶AI紅包重現當年微信紅包的盛況。2025年騰訊「唯一花錢投入比較多的就是AI」。

2.美國上市新興市場ETF上周合計錄得資金流入68.3億美元，連續第14周錄得資金流入。中國市場資金流入最多，達16.5億美元。前一周，中國流入規模16.9億美元，也在各市場中居首。

3.黃金與白銀在刷新歷史高點后大幅回調。現貨白銀一度上漲14%，達117美元/盎司，隨后跳水並抹去全部日內漲幅，收報約103.7美元/盎司。現貨黃金一度上漲2.5%，達5110美元/盎司，隨后回落至5010美元/盎司附近。

4.阿里正式發佈千問旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking，模型總參數超萬億，進行了更大規模的強化學習后訓練，並通過推理技術的系列創新，最終完成模型性能的大幅飛躍：在多項關鍵性能基準測試中，千問表現超過了GPT-5.2、Claude Opus 4.5 和 Gemini 3 Pro 等頂尖模型。Qwen3-Max-Thinking還大幅增強了自主調用工具的原生Agent能力，模型幻覺也大為降低。目前，普通用户可通過千問PC端和網頁端試用新模型，千問APP也即將接入。

全球指數

美股方面，截至收盤，道瓊斯指數漲0.64%，報49412.40點；標普500指數漲0.5%，報6950.23點；納斯達克綜合指數漲0.43%，報23601.36點。

大型科技股多數收漲，英偉達跌0.64%，谷歌C漲1.57%，蘋果漲2.97%，微軟漲0.93%，亞馬遜跌0.31%，Meta漲2.06%，博通漲1.53%，特斯拉跌3.09%。

中概股方面，納斯達克中國金龍指數跌0.63%。

熱門中概股多數走低，禾賽跌10.06%，小馬智行跌5.78%，再鼎醫藥跌3.76%，好未來跌3.66%，新東方跌3.49%，百度跌3.32%，小鵬汽車跌2.39%，阿里巴巴跌1.07%，未來跌0.65%，京東跌0.2%。

港股方面，截至周一收盤，恆生指數漲0.06%，報26765.52點；科技指數跌1.24%，報5725.99點；國企指數跌0.15%，報9147.21點。

今日市場呈現鮮明的結構性行情，石油、煤炭、有色金屬等傳統周期個股表現強勢，資金明顯向價值型資產傾斜；而此前備受市場關注的商業航天、腦機接口等科技熱點概念則出現回調，市場風格短期切換明顯。

公司要聞

中國電力(02380.HK)：2025年12月的合併總售電量為1073.105萬兆瓦時，同比減少2.31%；全年累計總售電量為約1.26億兆瓦時，同比減少1.27%。

哈爾濱電氣(01133.HK)：預期公司2025財政年度取得歸屬於母公司所有者的淨利潤約人民幣26.5億元，上年同期取得約人民幣16.86億元。主要由於營業收入有所增長，產品盈利能力進一步提高。

奇點國峰(01280.HK)：與沐曦股份達成GPU分銷合作協議進軍國產AI算力市場。

東陽光藥(06887.HK)：與深圳晶泰訂立戰略合作協議，擬成立合資公司，共建AI驅動藥物研發平臺。

恆瑞醫藥(01276.HK)：SHR-1049注射液獲得藥物臨牀試驗批准通知書。

寶龍地產(01238.HK)：附屬發行的債券的重組方案已獲相關債券持有人會議審議通過。

中鋁國際(02068.HK)：2025年新籤合同總額為468.36億元 同比增加51.94%。

奇點國峰(01280.HK)：與沐曦股份達成GPU分銷合作協議進軍國產AI算力市場。

亞博科技控股(08279.HK)：附屬與香港黃金交易所有限公司訂立技術服務協議。