【券商聚焦】交銀國際維持置富產業信託(00778)買入評級 料出租率上升及降息抵消租金調整影響

金吾財訊 | 交銀國際研報指，置富產業信託(00778)將於2026年3月初公佈2025年全年業績。該機構指，1）隨着此前資產提升工程完成以及置富都會廣場資產提升計劃延后，該機構預料置富整體的出租率在2025年下半年會進一步小幅改善。2）部份仍受到跨境電商影響，相對恢復較慢。同時，該機構預計如超市等租户租金此前基數較高，2025年續租時的影響相對較大。3）2025年HIBOR整體的水平比2024年有所下降，這有助降低整體融資成本並有助抵消部分租金調整影響。

鑑於中國香港零售市場或仍需時間整固，該機構輕微下調置富2025-2027年收入及分派預測，但相信股票市場及房地產表現的改善或將帶來財富效應，並在中長期有助穩定市場。該機構預測2026年及2027年分派有望同比增長約1–2%。公司以必需消費為主的中國香港零售組合保持韌性，大致將保持高出租率。今年美聯儲仍有進一步降息的概率，或將有助於公司股價表現。同時，該機構認為滬深港通的潛在納入將成為未來12個月的關鍵催化劑，疊加降息影響應大於租金調整預期變化影響。該機構維持買入評級，目標價維持5.92港元。