智能手機出貨回暖提振，消費電子ETF漲超1%

截止1月23日14點26分，上證指數漲0.42%，深證成指漲0.78%，創業板指漲0.56%。光伏設備、HJT電池、硅能源等板塊漲幅居前。

ETF方面，消費電子ETF（159732）漲超1%，成分股信維通信（300136.SZ）、藍思科技（300433.SZ）漲超10%，協創數據（300857.SZ）漲超5%，德賽西威（002920.SZ）、星宸科技（301536.SZ）、欣旺達（300207.SZ）、華陽集團（002906.SZ）、均勝電子（600699.SH）、聞泰科技（600745.SH）、和輝光電-U（688538.SH）等上漲。

IDC最新發布的初步數據顯示，2025年第四季度全球智能手機出貨量同比增長2.3%，達到3.363億部。2025全年，全球智能手機出貨量達到12.6億部，同比增長1.9%。市場在高端機型持續增長、摺疊屏強勁表現以及消費者對未來漲價預期而提前換機的共同推動下實現增長。

上海證券表示，部分消費電子相關標的具備性價比：由於宏觀因素對股價的衝擊，消費電子中以「蘋果產業鏈」為代表的部分標的估值回調較多。我們認為這其中果鏈和ODM板塊的龍頭公司已經具備較好的性價比，有望在下半年借力AIoT，人形機器人，汽車電子等領域的需求實現業績和估值的「戴維斯雙擊」。

國泰海通證券認為，鈦合金在摺疊機、AR/VR頭顯、無人機等對輕量化和結構強度有極致要求的產品中有望快速滲透。從鈦合金中游環節看，國內天工國際深耕高端鈦合金線材，目前已供應多家國際頭部消費電子公司並持續擴充產能，未來有望受益於大客户摺疊機等需求放量。

中信證券指出，在原材料價格上漲、AI和存儲等需求增加的背景下，我們認為當前有望步入新一輪封裝漲價的起點，而在國產算力需求牽引下先進封裝的市場關注度有望提升。