期權異動 | IWM一看跌期權成交量2.17萬張，該期權跌61.19%

華盛資訊01月23日訊，截至美股周四收盤，道瓊斯指數漲幅0.63%，報49384.01點；納斯達克指數漲幅0.91%，報23436.02點；標普500指數漲幅0.55%，報6913.35點。

值得注意的是，$SPX的看跌期權成交量232.38萬張，看漲期權成交量189.83萬張，看跌/看漲交易量比率約1.22，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中，$SPX的一看跌期權SPXW_260306_P_5600.00成交量達4.25萬張，VOL/OI值錄得155.11。該合約的行權價為5600.00美元，該張期權跌37.13%。

其中有多筆期權交易大單值得關注：

標普500指數ETF$SPY當前現價688.98美元，一看跌期權（SPY_260220_P_750.0）成交量達4066張，未平倉量130.0張，IV 17.46%，VOL/OI值錄得31.28。該合約的行權價為750.0美元，行權日在2026-02-20，該張期權跌4.67%。

納斯達克100ETF$QQQ當前現價620.76美元，一看跌期權（QQQ_260127_P_619.0）成交量達4337張，未平倉量147.0張，IV 14.11%，VOL/OI值錄得29.5。該合約的行權價為619.0美元，行權日在2026-01-27，該張期權跌45.38%。

羅素2000指數ETF-iShares$IWM當前現價269.79美元，一看跌期權（IWM_260123_P_270.0）成交量達21723張，未平倉量144.0張，IV 17.80%，VOL/OI值錄得150.85。該合約的行權價為270.0美元，行權日在2026-01-23，該張期權跌61.19%。

值得注意的是，IWM（iShares Russell 2000 ETF）在當前市場環境中展現出顯著的相對優勢。數據顯示，小盤股羅素2000指數本月累計漲幅接近7%，刷新歷史高位，並連續九個交易日跑贏標普500指數，呈現出強勁的相對錶現。德意志銀行策略師研報指出，年初至今市場呈現明顯的風格輪動特徵，小盤股板塊表現尤為突出。這一趨勢反映了市場"廣度"的顯著改善，資金配置正從超大市值權重股向小盤價值股轉移。當前華爾街正經歷的板塊輪動現象，雖然對主要指數漲幅形成一定製約，但充分表明市場內部結構的均衡性和健康度有所提升。從宏觀環境來看，油價回調為市場提供了積極支撐，美國經濟基本面數據持續向好，初請失業金人數環比下降，製造業景氣度超預期改善，這些因素共同構建了有利於小盤股持續上行的市場環境。

奈飛$NFLX當前現價83.54美元，一看漲期權（NFLX_260918_C_100.0）成交量達145597張，未平倉量1528.0張，IV 37.84%，VOL/OI值錄得95.29。該合約的行權價為100.0美元，行權日在2026-09-18，該張期權跌10.52%。

值得注意的是，Netflix（NFLX）在競購Warner Bros. Discovery（WBD）資產的交易中正面臨Paramount Skydance的有力挑戰。據Harris Associates首席投資官Bill Nygren分析，儘管雙方估值相近，但Paramount的競價尚未構成"實質性重大"差異，顯示Netflix在此輪競購中仍保持相對優勢地位。Nygren進一步指出，預期雙方將在后續談判中持續提升報價水平，當前估值並非交易的價格上限，市場普遍預期最終成交價格將顯著高於現有報價。他認為任何一方在現階段退出競購都缺乏戰略合理性，預示着這場收購競爭將進入更加激烈的階段。從投資角度分析，雖然競爭加劇可能推升Netflix的收購成本，但這一戰略性併購的市場關注度及其對公司長期價值創造的積極預期，有望為Netflix股價提供上行動力。

臺積電$TSM當前現價327.37美元，一看跌期權（TSM_260130_P_295.0）成交量達34784張，未平倉量462.0張，IV 48.03%，VOL/OI值錄得75.29。該合約的行權價為295.0美元，行權日在2026-01-30，該張期權漲16.67%。

值得注意的是，TSM（臺積電）正步入產能瓶頸的關鍵拐點。據悉，臺積電已向英偉達、博通等核心客户明確表示，現有產能無法完全滿足其訂單需求。這一現象標誌着AI芯片行業正從需求驅動模式轉向供給約束格局的重要轉變。作為全球先進製程芯片製造的龍頭企業，臺積電長期佔據產業鏈核心地位，然而AI浪潮所引發的需求激增已突破其產能上限。先進製程產能的稀缺性導致交付周期顯著延長，各大科技巨頭紛紛爭奪優先生產配額。這種產能緊張態勢實質上驗證了AI市場繁榮的真實性與可持續性。當供給側而非需求側成為制約因素時，整個AI產業鏈的權力結構正在重塑。面對多季度的交付延迟，客户開始尋求多元化供應方案，這為英特爾等其他晶圓代工廠商帶來了市場機遇。臺積電的產能限制非但不會抑制AI熱潮，反而彰顯了市場需求的強勁韌性，進一步鞏固了其在半導體產業鏈中的戰略價值。

SAP SE Sponsored ADR$SAP當前現價226.35美元，一看跌期權（SAP_260320_P_200.0）成交量達9054張，未平倉量131.0張，IV 37.38%，VOL/OI值錄得69.11。該合約的行權價為200.0美元，行權日在2026-03-20，該張期權跌13.79%。

值得注意的是，德國軟件巨頭SAP SE在周一全球股市調整中錄得2.4%的跌幅，成為歐洲大盤股承壓的重要因子。該股價表現主要源於特朗普政府對歐洲國家釋放的新一輪關税信號，市場對貿易摩擦重燃預期產生負面定價反應。作為在紐交所掛牌的德國科技龍頭，SAP不僅承受歐洲市場整體風險偏好回落的壓力，同時面臨潛在貿易爭端對跨大西洋商業格局的衝擊效應。特朗普宣佈的漸進式關税機制（2月1日起實施10%税率，6月前提升至25%）直接瞄準反對美國格陵蘭島戰略構想的歐洲國家，此類地緣政治變量驅動投資者重新配置資產組合，拋售SAP等歐洲優質標的，資金流向黃金等避險品種尋求保值。

更多期權異動詳情數據看下圖：

提示：

期權異動旨在篩選出對應時段V/OI較高的期權成交，較高的vol/oi表明市場在新建數量異常的倉位。

期權異動按照以下標準進行篩選：

• 前兩隻股票：從SPY和QQQ的期權中，根據VOL/OI從大到小排序取前兩隻；其中V/OI≥100，即該合約的成交量遠高於其未平倉數；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 后四隻股票：是除SPY和QQQ之外的所有期權，根據VOL/OI從大到小排序取前四隻。其中V/OI≥100；正股要求其市值≥100億美元、股價≥5美元；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 資訊生成時間：將在美東時間收盤后生成一篇期權異動資訊。

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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