未來幾年，人工智能的內存供應將不足-- Cantor Fitzgerald

Cantor Fitzgerald高級分析師CJ Muse表示，人工智能在2026年和2027年將面臨嚴重的內存短缺。

預計短缺將為存儲芯片製造商創造「巨大的盈利能力」，Sandisk（SNDK）和Micron Technology（MU）等股票將大幅上漲。

繆斯在接受CNBC採訪時表示，這個記憶周期與以前的記憶周期有根本不同。

Muse解釋道：「從與非（一種無需電源即可保留數據的非易失性存儲技術）的角度來看，我們基本上處於七年的衰退周期。」「因此，任何一家與非企業都沒有迫切需要增加容量。當你考慮人工智能的增量增長時，我認為我們在整個26年和27年都會供應不足。」

這位分析師指出，未來可能會出現鉅額盈利，並指出Sandisk（SNDK）3月份季度每股盈利可能為10至12美元，遠超過華爾街估計的約4美元。

繆斯説：「當你想到半導體（SMH）、（SOXX）、（XSD）世界的地震節拍時，我回想起去年12月的美光（MU）和三年前的英偉達（NVDA），都是因為這種材料的數字節拍。」

內存短缺也將直接影響日常消費者，根據繆斯。他預計，今年PC銷量將下降10%，而智能手機銷量將下降至少5%。

「在高端，價格更高。在低端，你會看到對記憶的蔑視，」他警告説。

供應限制非常嚴重，Muse引用了最近的一次晚宴，美光公司（Micron）討論「無法提供某些大客户要求的30%至50%」。建造一座新的綠地晶圓廠需要兩年多的時間，這意味着三星（SSNLF）和SK Hynix（HXSC.F）增加產能的努力最早要到2027年初才能緩解短缺問題。

鑑於高帶寬內存和代理主導的人工智能服務器的增加需求，Muse認為短缺問題要到2028年纔會得到完全解決。

「這絕對是一個與我見過的任何其他周期不同的周期，」他總結道。「我確實認為這次的峰值倍數會更高，而且我認為峰值收益不會是26而是27，這意味着仍有上漲空間。」

人工智能/機器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）和（CHAT）。