DraftKings成為焦點，美國銀行認為在線投注推動遊戲股進入2026年

美國銀行證券分析師Shaun C.凱利表示，博彩行業從2026年開始，在線體育博彩仍是投資者關注的中心，儘管拉斯維加斯、區域賭場和亞洲的疲軟趨勢降低了近期預期。

凱利表示，隨着第四季度盈利臨近，他的團隊更新了拉斯維加斯、地區賭場和澳門的預測，審查了最近的在線投注趨勢，並更新了DraftKings Inc（納斯達克股票代碼：DKNG）和Flutter Entertainment Plc（紐約證券交易所股票代碼：FUTE）的盈利橋樑。

凱利指出，第四季度和1月份博彩股下跌約9%，其中美國運營商下跌約4%，澳門博彩股下跌13%，數字和在線博彩股下跌23%。

他表示，12月份的在線博彩、拉斯維加斯酒店指標和區域賭場數據均表現不佳。

即便如此，他重申，拉斯維加斯當地人和地區房地產仍可以長期受益於運營槓桿和潛在的財政刺激措施。

凱利表示，在在線遊戲方面，美國銀行的盈利橋樑領先於DraftKings的共識，但低於FanDuel的共識。

儘管持有率意外上升，但12月和1月投注操作較弱，重新引發了人們對促銷強度和利潤率風險的擔憂。

因此，他認為DraftKings在第四節將有強勁的表現，而FanDuel則面臨更大的壓力。

凱利在談到拉斯維加斯時表示，他的第四季度預測仍略低於華爾街預期。

在加沙地帶，美國銀行的混合預測比共識低約1%，比米高梅度假村國際公司（紐約證券交易所代碼：MGM）的混合預測低約2%。

他表示，遊戲收入保持不變，但RevVAR和訪問量仍然疲軟，12月異常疲軟。

凱利預計，在第二季度進行更簡單的比較之前，第一季度仍將面臨一定壓力。

相比之下，他表示，拉斯維加斯當地人的業績繼續保持良好，美國銀行的估計高於普遍預期。

在亞洲，凱利説，澳門第四季度的EBITDA應該大致符合華爾街的預期。

他強調了穩健的收入增長，並表示受米高梅中國強勁的推動，美國銀行的收入略高於共識。

他補充説，投資者的焦點可能會從第二季度開始轉向拉斯維加斯金沙公司（NYSE：LVS）的市場份額趨勢和更嚴格的同比比較。

凱利表示，在新加坡，得益於一級方程式賽車進入第四季度以及酒店指標改善，濱海灣金沙的表現可能會略好於預期。

凱利表示，對於地區賭場，美國銀行的估計略高於華爾街，米高梅度假村和博伊德博彩公司（紐約證券交易所代碼：比亞迪）的表現領先。

然而，他指出，由於路易斯安那州競爭加劇，賓夕法尼亞娛樂公司（納斯達克股票代碼：PENN）的潛在弱點。

他還指出，整個季度同店遊戲收入趨勢有所放緩。

儘管如此，凱撒娛樂公司（納斯達克股票代碼：CZR）的業績表明，促銷強度可能正在趨於平穩，隨着時間的推移，這可能會支撐利潤率。

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